我以為最好多讀一點(diǎn)美國(guó)的經(jīng)典,少看一些中國(guó)的圖書(shū).不為別的，就為二點(diǎn)：一是中國(guó)股票期貨的書(shū)籍，要么是市場(chǎng)走出來(lái)以后的解釋，要么沒(méi)有自己一點(diǎn)實(shí)踐認(rèn)識(shí)和實(shí)踐內(nèi)容的教材。這是典型的寫(xiě)書(shū)販子作為，是一些專寫(xiě)書(shū)賺錢的書(shū)販子的所為?？催@樣的書(shū)不但花時(shí)花錢，得不償失，而且也不會(huì)帶來(lái)多大的進(jìn)步。二是一些新創(chuàng)立的理論學(xué)說(shuō)。

　　依照走出來(lái)的行情來(lái)解釋風(fēng)險(xiǎn)投資的理念和投資方法，的確是誤導(dǎo)讀者。讀者很容易認(rèn)為只要按照書(shū)說(shuō)的方法就很容易盈利，好像只要技術(shù)到位，市場(chǎng)也會(huì)到位，技術(shù)指標(biāo)是市場(chǎng)行情的動(dòng)力原因，技術(shù)變成了市場(chǎng)行情的充分條件，他們忽略了一條，市場(chǎng)是情緒化的，是非線性的，總來(lái)說(shuō)是不可預(yù)測(cè)的，采用線性的思維來(lái)處理和認(rèn)識(shí)非線性的市場(chǎng)行為，一定會(huì)出大問(wèn)題。這是目前中國(guó)股民喜歡技術(shù)預(yù)測(cè)，而忽視資金管理、止損和操盤的策略研究。操盤實(shí)踐與預(yù)測(cè)有較大的差距，不要以為測(cè)對(duì)了市場(chǎng)，就能做對(duì)，就能賺錢。正確的操盤經(jīng)常在市場(chǎng)測(cè)不準(zhǔn)時(shí)，做錯(cuò)了輸小錢，做對(duì)了賺大錢。在新興的中國(guó)股票和期貨中還需要漫長(zhǎng)的實(shí)踐鍛煉和經(jīng)驗(yàn)的積累。

　　任何新的理論都要通過(guò)實(shí)踐的考驗(yàn)。如果把作者的新理論應(yīng)用在實(shí)驗(yàn)中，我看多數(shù)人同樣是輸家。道理很簡(jiǎn)單，任何人炒股或者炒期貨的方式方法都是出自自己的理念和信仰，別人的東西非要通過(guò)實(shí)踐的慢慢地理解、消化和掌握，最后成為自己生命的一部分，才可能在實(shí)盤中得到應(yīng)用。問(wèn)題的嚴(yán)重性在于我們不知道我們學(xué)習(xí)和相信的新理論作者在實(shí)踐中應(yīng)用成功沒(méi)有？！也不知道自己在實(shí)戰(zhàn)中是否嚴(yán)格按照新理論的方式方法來(lái)施行。如果這點(diǎn)不知道，我看還是少相信為好。以江恩為例，許多股民對(duì)江恩佩服得五體投地，其實(shí)這是人類社會(huì)需要英雄而樹(shù)立起來(lái)的先進(jìn)典型和榜樣！如果江恩很成功，那么江恩為什么死后沒(méi)有留下大量遺產(chǎn)，當(dāng)有記者訪問(wèn)江恩的兒子時(shí)，他兒子誠(chéng)實(shí)地告訴記者他父親只留下了10萬(wàn)美元??！一位大家公認(rèn)的投資大師只留下10萬(wàn)美元遺產(chǎn)不可想象吧？答案只有二個(gè)，要么他的確沒(méi)有賺到錢，要么他把錢扔給了二奶！（笑話）拉瑞.威廉姆斯是《短線交易秘訣》一書(shū)的作者，也是威謙指標(biāo)的創(chuàng)始人，他本人對(duì)我們目前相信的那種技術(shù)分析也持懷疑態(tài)度，他在12個(gè)月內(nèi)從1萬(wàn)美國(guó)賺到110萬(wàn)美國(guó)，不能說(shuō)他沒(méi)有水平吧？如果你看了這本書(shū)，你會(huì)對(duì)他的市場(chǎng)觀點(diǎn)有一個(gè)新的認(rèn)識(shí)和看法。他對(duì)江恩很有看法，在書(shū)中他說(shuō)：“江恩有位朋友與他也是朋友，親口告訴過(guò)他，江恩的有關(guān)秘密。江恩的確做過(guò)幾筆好單，但江恩把這幾筆好單到處宣傳，以至于成為了世界知名的技術(shù)權(quán)威。江恩在外交和公關(guān)上超過(guò)了他的操盤能力。江恩很多復(fù)雜的技術(shù)分析和數(shù)學(xué)分析都是在江恩退休以后，為了完善他的理論而創(chuàng)立的。這些理論沒(méi)有得到江恩在實(shí)踐中的運(yùn)用和考驗(yàn)，只是退休后盤后分析和解釋！”似想，哪位仁兄在實(shí)盤中使用江恩理論獲利過(guò)？至少我好像沒(méi)有要實(shí)盤中使用過(guò)！《一次讀完25本投資經(jīng)典》中，作者就對(duì)江恩作出了客觀的評(píng)價(jià)，在書(shū)中167頁(yè)上，作者這樣評(píng)價(jià)江恩：“甘氏就像一種宗教信仰，你要不就相信，要不就不信。。。。甘氏在華爾街擔(dān)任評(píng)論家和投機(jī)客達(dá)半世紀(jì)之久，他的投資成果究竟如何鮮為人知，不過(guò)從幾年來(lái)甘氏所出版的一堆書(shū)籍、手冊(cè)和函授教材來(lái)看，僅靠股市賺取的報(bào)酬似乎難以維持生計(jì)?！边@是對(duì)江恩的最好評(píng)價(jià)！靠神學(xué)和宗教怎能對(duì)付貓捉老鼠的游戲？最近讀了一本《股票作手回憶錄》，十分精彩，沒(méi)有讀過(guò)的最好拿來(lái)讀一讀，讓我再一次從心靈上得滿足和欣慰，同時(shí)更加強(qiáng)了我對(duì)股票和期貨市場(chǎng)的原始看法：股市和期貨就是貓促老鼠的游戲。試想想，在游戲面前，我們的專家們通過(guò)千辛萬(wàn)苦和一輩子心血搞出來(lái)的理論，在游戲中會(huì)被打得粉碎。技術(shù)分析絕對(duì)不是嚴(yán)格上的科學(xué)，它產(chǎn)生的根基就決定了技術(shù)成不了科學(xué)。似想用A來(lái)預(yù)測(cè)A，在邏輯學(xué)上就犯了大錯(cuò)誤！它僅僅可以看成是藝術(shù)。不僅僅如此，為什么技術(shù)分析幾百年來(lái)幾乎沒(méi)有用上高等數(shù)學(xué)，只能說(shuō)它不是科學(xué)，說(shuō)成藝術(shù)還說(shuō)得過(guò)去！如果我們以為學(xué)好了技術(shù)就能贏錢，就大錯(cuò)特錯(cuò)了。我周圍的人技術(shù)高手多得很，他們贏了大錢嗎？很少，在期貨中爆倉(cāng)的不少。巴菲特不太相信技術(shù)，索洛斯也不太相信技術(shù)，所以他們成了目前全球最偉大的投資家。之所以我們迷信技術(shù)，那是因?yàn)槲覀兩钚拧爸挥屑夹g(shù)才能賺錢”，以靜止的線性的思維來(lái)處理非線性的情緒化的市場(chǎng)變化注定了要成為犧牲品。我曾經(jīng)在上海電視臺(tái)上看到幾位管理學(xué)方面的專家在談到管理方面的企業(yè)秘密時(shí)說(shuō)道：“你看到過(guò)可口可樂(lè)公司寫(xiě)書(shū)嗎，你看到過(guò)肯德基寫(xiě)書(shū)嗎？沒(méi)有，成功的企業(yè)和企業(yè)家都不會(huì)寫(xiě)書(shū)，企業(yè)的管理體系和經(jīng)驗(yàn)都是企業(yè)無(wú)形財(cái)產(chǎn)，是企業(yè)的秘密。我們看到的書(shū)多數(shù)是在商海中沉浮了數(shù)年后上岸的產(chǎn)物。除非這些企業(yè)倒閉了，它們的經(jīng)營(yíng)理念的書(shū)就出版了?！币苍S風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)也有同樣的問(wèn)題，多數(shù)寫(xiě)書(shū)的人都是失敗者，那些成功的人士在未退休以前一般不會(huì)寫(xiě)書(shū)，這點(diǎn)股民可能沒(méi)有想到。無(wú)論我們看什么樣的書(shū)都應(yīng)該仔細(xì)品味書(shū)中的精華，但一切都要在實(shí)踐中測(cè)試和校驗(yàn)，不可相信，也不可不信。只有一切適合自己的東西而且能夠?yàn)樽约嘿嶅X的東西才是好東西。否則書(shū)寫(xiě)得再好只能算是藝術(shù)品。

　　技術(shù)分析可以為我們提供不同的視角和選擇方案，最終還是要根據(jù)我們的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和信念來(lái)決定和把握。迷信和迷戀技術(shù)不行， 但沒(méi)有技術(shù)分析也不行！江恩雖然沒(méi)有賺到大錢，但他退休以后總結(jié)了許多東西和理論應(yīng)該是正確的，也是值得我們深思和學(xué)習(xí)的。江恩在買賣技巧中也說(shuō)過(guò)：“記緊，跟隨所有規(guī)則；檢查再檢查；研究大小周期以作預(yù)測(cè)，看緊阻力水平，及頂?shù)字g的形態(tài)。若有任何遺漏，將陷你于錯(cuò)誤之中?！逼渲凶钜o的是最后一句話“若有任何遺漏，將陷你于錯(cuò)誤之中。”陷入錯(cuò)誤怎么辦？那就是止損。雖然江恩有21條買賣守則，但江恩做到?jīng)]有還是一個(gè)問(wèn)題?？v觀江恩的理論，江恩更注重預(yù)測(cè)分析，好像不太善長(zhǎng)買賣。也有人說(shuō)，江恩在操盤時(shí)完全沒(méi)有使用他的預(yù)測(cè)理論，他把預(yù)測(cè)和操盤完全分開(kāi)。在任何時(shí)候進(jìn)場(chǎng)以前，都要想好止損位設(shè)在什么地方，沒(méi)有絕對(duì)的預(yù)測(cè)和成功。風(fēng)險(xiǎn)投資中要靠試，先以小倉(cāng)位試一下盤，看自己的想法與市場(chǎng)是否一致，如果買對(duì)了，說(shuō)明自己與市場(chǎng)相持一致，在贏利的情況下可以逐漸加倉(cāng)。我以為這種做法才是風(fēng)險(xiǎn)投資的正道，即鄧****理論中的“摸著石頭過(guò)河”。戰(zhàn)場(chǎng)上敵我雙方對(duì)峙，戰(zhàn)場(chǎng)上敵情千變成化不可能完全按圖紙作戰(zhàn)，也不可能完全估計(jì)敵情。所以先以小部隊(duì)初試對(duì)方實(shí)力和風(fēng)格有利于更進(jìn)步確認(rèn)和掌握敵情。鄧****在戰(zhàn)爭(zhēng)中學(xué)到的知識(shí)和積累的財(cái)富影響到他后來(lái)的治國(guó)方針。他說(shuō)過(guò)“只要對(duì)中國(guó)有好處、對(duì)民族有好處的事情，都可以搞都可以試嗎，搞對(duì)了繼續(xù)發(fā)展，搞得不好關(guān)了就是了！”有股民在網(wǎng)上反對(duì)“搞不好關(guān)了就是了”，認(rèn)為這是不付責(zé)任的態(tài)度。我以為這才是鄧****精明的地方，這叫止損！戰(zhàn)爭(zhēng)中我們要學(xué)會(huì)止損，建設(shè)中我們也要學(xué)會(huì)止損，風(fēng)險(xiǎn)投資中我們更要學(xué)會(huì)止損。過(guò)去的王明就是不知道止損，只知道蠻干，每次都來(lái)滿倉(cāng)殺進(jìn)滿倉(cāng)殺出，差點(diǎn)斷送了紅軍的前途。毛澤東深知此道，在敵強(qiáng)我弱時(shí)，搞游擊戰(zhàn)爭(zhēng)就是在止損思想下制定的正確的方針策略。

　　最近網(wǎng)上有人以老股民的身份寫(xiě)了一篇文章，說(shuō)炒股時(shí)永遠(yuǎn)不要止損。如果說(shuō)在牛市中持這樣的觀點(diǎn)還說(shuō)得過(guò)去，那么在熊市中持這樣的觀點(diǎn)不但十分危險(xiǎn)，而且也極其愚昧。止損永遠(yuǎn)要與自己能夠容忍的最大損失聯(lián)系在一起。在風(fēng)險(xiǎn)投資中不止損就等于火山爆發(fā)時(shí)站在山腳下欣賞巖漿流來(lái)山來(lái)的壯觀美景，最后想后悔都不行。不止損的股民永遠(yuǎn)成不了成熟的股民，不止損的期民永遠(yuǎn)歸于破產(chǎn)的行列。從國(guó)外許多大師的故事中可以得到這樣的事實(shí)：許多人在股票市場(chǎng)中打滾了幾十年沒(méi)有大的進(jìn)展，進(jìn)入期貨以后才培養(yǎng)出止損的理念和習(xí)慣，以及對(duì)盤口的感覺(jué)，回到股票市場(chǎng)后取得了巨大的成功和成就。在期貨中學(xué)習(xí)，在股票中成長(zhǎng)，也許應(yīng)該成為中國(guó)廣大股民的觀念之一。以我的看法，不在期貨中鍛煉和淘金，很難在股票市場(chǎng)中有大成就。期貨中干1年所得到的經(jīng)驗(yàn)和成就相當(dāng)于股市中干10年。中國(guó)股票市場(chǎng)中真正的操盤高手許多來(lái)自于期貨市場(chǎng)。當(dāng)股票或者期貨價(jià)格波動(dòng)大，止損價(jià)格可以做得深一些，倉(cāng)位可小一些，但每支期貨合約或者股票的每次買賣最大損失要控制在總資金的3%以內(nèi)。這是個(gè)基本原則，違背了這個(gè)基本原則，很難實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期贏利，很難實(shí)現(xiàn)帳戶資金長(zhǎng)期遞增型增長(zhǎng)。有許多股票高手技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)都不錯(cuò)，就是沒(méi)有3%的止損概念，堅(jiān)持滿倉(cāng)殺入滿倉(cāng)殺出的陋習(xí)，又采用中國(guó)式的10%的止損方案。這種陋習(xí)在中國(guó)股票市場(chǎng)中很正常。股票中沒(méi)有爆倉(cāng)的機(jī)會(huì)，加上許多寫(xiě)書(shū)販子不但這樣做也是這樣說(shuō)的，中國(guó)多數(shù)股民不可能對(duì)止損有興趣。中國(guó)多數(shù)理論書(shū)中說(shuō)10%止損，那是因?yàn)樽髡咦约簺](méi)有多少實(shí)戰(zhàn)，到處抄寫(xiě)，誤傳誤導(dǎo)，沒(méi)有真正把止損的精神實(shí)質(zhì)搞清楚，也嚴(yán)重誤導(dǎo)了讀者。例如，某只股票或者期貨合約，在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)都在15%左右，如果買點(diǎn)不好，有可能在正常情況下虧損15%，如果你在10%以內(nèi)止損，那么可能在短期內(nèi)價(jià)格又返會(huì)到原來(lái)的買入點(diǎn)，這點(diǎn)造成了止損失誤。怎么辦呢？可以減小倉(cāng)位的辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)資金管理和止損。如果從技術(shù)上確定了合約或者股票有15%的正常波動(dòng)，為了不至于在正常波動(dòng)情況下虧損超過(guò)總資金的3%，持倉(cāng)量小于20%就可以了，即在持倉(cāng)量為 20%時(shí)，價(jià)格波動(dòng)在15%，最大損失也不會(huì)超過(guò)3%。應(yīng)該注意止損和資金管理是緊密聯(lián)系在一起的，或者說(shuō)資金管理的目的就是為了止損的有效性和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。