反轉(zhuǎn)形態(tài)指股價(jià)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)所形成的圖形,亦即股價(jià)由漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì),或由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)的信號(hào)。
頭肩頂(底) head-and-shoulders top
頭肩排列是常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底,前者是發(fā)生在行情的高峰時(shí)期(如圖a),后者則形成于行情的底部(如圖b)。我們可以很清楚的知道它的形成原因,以頭肩頂為例,在一波強(qiáng)勢(shì)上漲,因?yàn)楂@利了結(jié)賣壓而使得漲勢(shì)暫歇,此時(shí)的獲利了結(jié)將顯現(xiàn)出成交量放大的情況,并且價(jià)格作小幅度的拉回。這便構(gòu)成了「左肩」,但這時(shí)還看不出來將形成頭肩頂。
在拉回之后,行情再度延續(xù)原來的上漲趨勢(shì),股價(jià)再創(chuàng)新高,并配合大成交量(通常與左肩的成交量相當(dāng))。而后又再于另一波的獲利了結(jié)而拉回,值得注意的是,這個(gè)回文件的價(jià)位會(huì)低于左肩的峰位,于是形成了「頭部」。由于左肩的峰位伴隨著大成交量,因此當(dāng)這波回檔跌破左肩峰位時(shí),持股信心已受影響。
在拉回整理后行情雖然再延續(xù)既有趨勢(shì)上漲,第三波的漲勢(shì)便不如之前的強(qiáng),不僅價(jià)格峰位低于頭部峰位,且成交量亦明顯縮小。顯然經(jīng)過二次的獲利了結(jié)拉回后的上攻,市場(chǎng)欲介入的投資人已大幅減少,多頭勢(shì)力退卻,顯示一般人對(duì)后勢(shì)的看法已發(fā)生了變化,這是使得行情反轉(zhuǎn)的可能性大為提高。這是「右肩」。
而當(dāng)行情跌破頸線時(shí),為持股信心瓦解的開始,套牢賣壓紛紛出籠,配合著爆量,行情開始反轉(zhuǎn)。
雙重頂(底) Double Tops(Bottoms)
雙重頂常被稱為M頭,而雙重底則常被稱為W底,這是因?yàn)槠湫螤畹年P(guān)系。如果雙重頂(底)發(fā)生在大波段的價(jià)格走勢(shì)之后,則代表趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。當(dāng)價(jià)格自第二個(gè)波峰下拉后低于二峰間的谷底時(shí),則M頭完成。其后將發(fā)生一波下跌走勢(shì),幅度則約和頭與頸線間的距離相當(dāng)。
所謂雙重頂是指價(jià)格上漲到某一程度后,出現(xiàn)較大的成長(zhǎng)量,隨之則呈現(xiàn)小量拉回,接著價(jià)格再度上漲到幾乎與第一個(gè)波峰相同的高度,量亦放大,但是卻小于第一個(gè)波峰的量。而這個(gè)量縮是一個(gè)弱勢(shì)格局,當(dāng)價(jià)格再度拉回時(shí),跌破頸線,則雙重頂完成,趨勢(shì)反轉(zhuǎn)發(fā)生。
并非二個(gè)波峰出現(xiàn)便是一個(gè)雙重頂,真正的雙重底其實(shí)不常見。許多雙波峰的出現(xiàn)其實(shí)僅是一個(gè)整理型態(tài)而已,之后價(jià)格持續(xù)往原趨勢(shì)前進(jìn),而非反轉(zhuǎn)。在上漲趨勢(shì)中,第一個(gè)波峰帶著大量后拉回是正?,F(xiàn)象,價(jià)格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。但如果趨勢(shì)維持,則拉回的幅度不應(yīng)太大,不應(yīng)超過20%,否則是一種弱勢(shì)格局的訊號(hào)。另外,真正的雙重頂?shù)亩€(gè)高峰出現(xiàn)的時(shí)間可能在數(shù)周至數(shù)月之久,時(shí)間過近的雙峰可能只是整理。在第二個(gè)波峰拉回后若跌破原來支撐線,則顯示在心理壓力因素下,后續(xù)的賣壓將涌現(xiàn),引發(fā)另一波價(jià)格的下跌。
島型反轉(zhuǎn)(island reversal)
島型反轉(zhuǎn)是一個(gè)孤立的交易密集區(qū),與先前的趨勢(shì)走勢(shì)隔著一個(gè)竭盡缺口,并且與之后的價(jià)格趨勢(shì)相隔著一個(gè)突破缺口。在一波價(jià)格走勢(shì)后,價(jià)格在過度預(yù)期中跳空,形成竭盡缺口,在整理一日至數(shù)日后,價(jià)格反向跳空,使整理期間的形態(tài)宛如一個(gè)孤島。
島狀反轉(zhuǎn)不是主要反轉(zhuǎn)型態(tài),因?yàn)樗纬傻臅r(shí)間相當(dāng)短,不足以代表主要趨勢(shì)的意義,不過它通常是一個(gè)小趨勢(shì)的折返點(diǎn)。其理由明顯,因?yàn)榍耙粋€(gè)跳空發(fā)生后,不久便發(fā)生反向的跳空,顯見原來既有的趨勢(shì)在過度預(yù)期后,發(fā)生后繼無力的現(xiàn)象。既有趨勢(shì)的力道在后繼無力下突然間消失,因此反向勢(shì)力便乘勢(shì)而起,便發(fā)生反向的跳空。這是多空勢(shì)力在短時(shí)間內(nèi)鮮明的消長(zhǎng)結(jié)果。
所以當(dāng)反向缺口沒有馬上被填補(bǔ)時(shí),便代表多空勢(shì)力消長(zhǎng)確立,成為趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)訊號(hào)。
圓形頂(底) rounded tops/bottoms
圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls),是一種可靠的反轉(zhuǎn)型態(tài),但并不常見。圓形頂(底)的價(jià)格排列在外緣呈現(xiàn)平滑的圓弧形態(tài),并且沒有突出的相對(duì)高點(diǎn)或低點(diǎn)。在形成的時(shí)間上,圓形頂(底)的形成時(shí)間約在數(shù)周至數(shù)月之久。當(dāng)圓形頂(底)形成時(shí),價(jià)格趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。
由形成的形態(tài)來看,圓形頂(底)事實(shí)上可以視為頭肩頂(底)的復(fù)雜形態(tài)。它可以視為是多空勢(shì)力明顯逐步轉(zhuǎn)移的形態(tài),而頭肩頂(底)則是數(shù)波多空強(qiáng)烈交戰(zhàn)的結(jié)果。
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