缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易,顯示在股價趨勢圖上是一個真空區(qū)域,這個區(qū)域稱之“缺口”,它通常又稱為跳空。當(dāng)股價出現(xiàn)缺口,經(jīng)過幾天,甚至更長時間的變動,然后反轉(zhuǎn)過來,回到原來缺口的價位時,稱為缺口的封閉。又稱補空。
如圖11—17所示,相臨的兩根價格線(可以是K線或柱狀線等)在垂直方向上沒有重疊部分,則形成一個缺口,即圖形上沒有發(fā)生任何交易的那個價格區(qū)。缺口產(chǎn)生的原因往往在于突發(fā)事件所導(dǎo)致的供求關(guān)系的驟然變化。缺口既可以出現(xiàn)在上升趨勢中,也可以出現(xiàn)在下降趨勢中。在上升趨勢中的跳高缺口表現(xiàn)為后一期的最低價高于前一期的最高價,往往代表多方占據(jù)優(yōu)勢;在下降趨勢中的跳低缺口表現(xiàn)為后一期的最高價低于前一期的最低價,代表空方占據(jù)了優(yōu)勢。
另有一種非交易行為引起的缺口,如除息、除權(quán)、縮股等原因造成的缺口,其不表示價格趨勢的任何變化,所以我們不作討論。
一般意義上的缺口根據(jù)其所處的不同位置,可分為4種:
(1)普通缺口。在盤整行情中出現(xiàn)的缺口稱為普通缺口,通常在較短時間內(nèi)即被回補。普通缺口是最常見的缺口,其對于價格運動趨勢的分析和預(yù)測作用不大,因此并不重要。
(2)突破缺口。在盤整期間多空雙方奮力搏殺,最終會有一方占據(jù)優(yōu)勢,從而使價格急速變化,形成向上或向下跳空缺口,并為一段中期的上升或下躍勢道揭開了序幕,這種缺口稱為突破缺口。突破缺口的出現(xiàn)往往伴隨交易量的迅速擴(kuò)大,突破缺口一旦形成,表明市場供求雙方中的一方已經(jīng)取得了決定性的優(yōu)勢,這種優(yōu)勢不會在短期內(nèi)發(fā)生逆轉(zhuǎn),因此,突破缺口往往不會在短期內(nèi)即被補回。
(3)逃逸缺口又稱為中途缺口,出現(xiàn)在一段升勢或跌勢的中途,因此具有度量升跌幅度的作用。這種缺口一般不會在短期內(nèi)回補。
(4)竭盡缺口。顧名思義,這種缺口出現(xiàn)在一段行情即將結(jié)束之時,在缺口出現(xiàn)后短期內(nèi)行情反轉(zhuǎn),并回補缺口,則說明前者是竭盡缺口。若反轉(zhuǎn)后在同一價位區(qū)域出現(xiàn)與前者反向的缺口,則結(jié)論更加確定無疑。
2.市場含義
(1)普通缺口并無特別的分析意義,一般在幾個交易日內(nèi)便會完全填補,它只能幫助我們辨認(rèn)清楚某種型態(tài)的形成。普通缺口在整理型態(tài)要比在反轉(zhuǎn)型態(tài)時出現(xiàn)的機(jī)會大得多,所以當(dāng)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多缺口,就應(yīng)該增強它是整理型態(tài)的信念。
(2)突破缺口的分析意義較大,經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)如頭肩式的突破時出現(xiàn),這缺口可幫助我們辨認(rèn)突破訊號的真?zhèn)巍H绻蓛r突破支持線或阻力線后以一個很大的缺口跳離形態(tài),可見突破十分強而有力,很少有錯誤發(fā)生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經(jīng)過時間的爭持后,供給的力量完全被吸收,短暫時間缺乏貨源,買進(jìn)的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平的支持經(jīng)過一段時間的供給后,購買力完全被消耗,沽出的須以更低價才能找到買家,因此便形成缺口。
假如缺口發(fā)生前有大的交易量,而缺口發(fā)生后成交量卻相對的減少,則有一半的可能不久缺口將被封閉,若缺口發(fā)生后成交量并未隨著股價的遠(yuǎn)離缺口而減少,反而加大,則短期內(nèi)缺口將不會被封閉。
(3)持續(xù)性缺口的技術(shù)性分析意義最大,它通常是在股價突破后遠(yuǎn)離型態(tài)至下一個反轉(zhuǎn)或整理型態(tài)的中途出現(xiàn),因此持續(xù)缺口能大約的預(yù)測股價未來可能移動的距離,所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點開始,到持續(xù)性缺口始點的垂直距離,就是未來股價將會達(dá)到的幅度?;蛘呶覀兛梢哉f:股價未來所走的距離,和過去已走的距離一樣。
(4)消耗性缺口的出現(xiàn),表示股價的趨勢將暫告一段落。如果在上升途中,即表示快將下跌;若在下跌趨勢中出現(xiàn),就表示即將回升。不過,消耗性缺口并非意味著市道必定出蠆轉(zhuǎn)向,盡管意味著有轉(zhuǎn)向的可能。
在缺口發(fā)生的當(dāng)天或后一天若成交量特別大,而且趨勢的未來似乎無法隨交量而有大幅的變動時,這就可能是消耗性缺口啊,假如在缺口出現(xiàn)的后一天其收盤價停在缺口之邊緣形成了一天行情的反轉(zhuǎn)時,就更可確定這是消耗性缺口了。
消耗性缺口很少是突破前一型態(tài)大幅度變動過程中的第一個缺口,絕大部分的情形是它的前面至少會再現(xiàn)一個持續(xù)缺口因此可以假設(shè),在快速直線上升或下跌變動中期出現(xiàn)的第一個缺口為持續(xù)缺口,但隨后的每一個缺口都可能是消耗性缺口,尤其是當(dāng)這個缺口比前一個空距大時,更應(yīng)特別注。
持續(xù)缺口是股價大幅變動中途產(chǎn)生的,因而不會于短時期內(nèi)封閉,但是消耗性缺口是變動即將到達(dá)終點的最后現(xiàn)象,所以多半在2-5天的短期內(nèi)被封閉。
跳空缺口
應(yīng)用法則:
1、突破缺口:股價突破長期盤整,產(chǎn)生向上跳空缺口,則預(yù)示著一輪上漲行情開始。
2、中繼缺口:又名"測量缺口",標(biāo)志著上漲行情走到了中間途中。
3、竭盡缺口:意味著行情日薄西山,很可能是向高價圈的最后沖刺。
要點提示
(1)一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區(qū)域,反映出投資者當(dāng)時的沖動行為,當(dāng)投資情緒平靜下來時,投資者反省過去行為有些過分,于是缺口便告補回。其實并非所有類型的缺口都會填補,其中突破缺口,持續(xù)性缺口未必會填補,不會馬上填補;只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內(nèi)補回,所以缺口填補與否對分析者觀察后市的幫助不大。
(2)突破缺口出現(xiàn)后會不會馬上填補?我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果順突破缺口出現(xiàn)之前有大量成交,而缺口出現(xiàn)后成交相對減少,那么迅即填補缺口聽機(jī)會只是五五之比;但假如缺口形成之后成交大量增加,股價在繼續(xù)移動遠(yuǎn)離型態(tài)時仍保持十分大量的成交,那么缺口短期填補的可能便會很低了。就算出現(xiàn)后抽,也會在缺口以外。
(3)股價在突破其區(qū)域時急速上升,成交量在初期量大,然后在上升中不斷減少,當(dāng)股價停止原來的趨勢時成交中又迅速增加,這是好淡雙方激烈爭持的結(jié)果,其中一方得到壓倒性勝利之后,于是便形成一個巨大的缺口,這時候又再開始減少了。這就是持續(xù)性缺口形成時的成交量變化情形。
(4)消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出現(xiàn)),接著成交減少,顯示市場購買力(或沽售力)經(jīng)已經(jīng)消耗殆盡,于是股價很快便告回落(或回升)。
(5)在一次上升或下跌的過程里,缺口出現(xiàn)愈多,顯示其趨勢愈快接近終結(jié)。舉個例說,當(dāng)升市出現(xiàn)第三個缺口時,暗示升市快告終結(jié);當(dāng)?shù)谒膫€缺口出現(xiàn)時,短期下跌的可能性更加濃厚。
假定昨天收盤點位1000點,今天開盤1020點,全天始終在1020點上方運行,就是一個完整的20點跳空缺口;如果當(dāng)天最低點低于1000點,只能叫跳高開盤,缺口已經(jīng)彌補。如果最低在1000到1020之間,就是部分彌補。
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