曾經(jīng)有許多的股市諺語(yǔ)在廣大的投資者中流傳，例如，股市什么都能做假，帷獨(dú)只有成交量是真實(shí)的、只有成交量是用真金白銀筑出來(lái)的、天量天價(jià)，地量地價(jià)"等等，在巨量的含義里，我們首先就看到了一些控盤(pán)主力莊家利用對(duì)倒對(duì)敲的做假方式，欺騙、誘導(dǎo)廣大場(chǎng)外投資者進(jìn)入其事先設(shè)好的圈套中的事例。

    特別是在漲跌停板制度實(shí)行的證券市場(chǎng)上，對(duì)于成交量之間細(xì)微變化中的意圖，我們更加需要仔細(xì)地去分辨，領(lǐng)會(huì)，以免誤入歧途。

    漲跌停板制度作為一種新制度實(shí)施以后，本來(lái)就千變?nèi)f化的證券市場(chǎng)，也就更加風(fēng)起云涌，豐富多彩。傳統(tǒng)的技術(shù)分析遭遇到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，同時(shí)使K線圖形形態(tài)變得十分難以把握。因而基本分析的作用則顯得尤其重要。

    在一般的情形下，價(jià)漲量增，我們都會(huì)認(rèn)為價(jià)量配合的情形較好，后市的漲勢(shì)將會(huì)持續(xù)，投資者可以繼續(xù)追漲或持股。如果股價(jià)上漲時(shí)，成交量未能有效地配合放大，說(shuō)明市場(chǎng)上的廣大投資者追高意愿不是十分強(qiáng)烈，后市漲勢(shì)難以持續(xù)長(zhǎng)久，投資者應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)剌p倉(cāng)，調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)。

    但是，在漲跌停板制度上，若是某只股票的價(jià)格在漲停板時(shí)，沒(méi)有多在的成交量，則是說(shuō)明市場(chǎng)上投資者的目標(biāo)價(jià)位更高，要在今后賣個(gè)好價(jià)錢，因而不會(huì)在此價(jià)位上輕易拋出，買方由于賣盤(pán)量太少，買盤(pán)無(wú)法買到，所以才沒(méi)有多大的成交量。第2日，饑渴的買方投資者一般都會(huì)在原來(lái)價(jià)格的基礎(chǔ)上，加大幅度追漲買進(jìn)，因而，股價(jià)也就繼續(xù)保持揚(yáng)升的勢(shì)的勢(shì)態(tài)，這就更進(jìn)一步刺激了場(chǎng)外的廣大投資者的心理欲望，從而引發(fā)了一輪更強(qiáng)勁的升勢(shì)。但是，當(dāng)出現(xiàn)漲停之時(shí)，中途多方卻無(wú)法堅(jiān)守陣地，被迫打開(kāi)了漲停板，而且成交量出現(xiàn)放大的跡象，這說(shuō)明場(chǎng)外投資者加入到拋售行列中的人員在逐漸增多，多空雙方的力量對(duì)此開(kāi)始發(fā)生了某些變化，隨著空方主力做空力度的加大，股價(jià)將漸漸開(kāi)始下挫。

    在一般的情形下，價(jià)跌量縮是說(shuō)明市場(chǎng)投資者的惜售心理十分嚴(yán)重，場(chǎng)外的拋售壓力也很輕，后市的行情發(fā)展將隨著市場(chǎng)主力的能力大小而決定方向。若是價(jià)跌量增的現(xiàn)象開(kāi)始出現(xiàn)，則說(shuō)明市場(chǎng)上投資者紛紛看空后市行情的發(fā)展，大都已經(jīng)加入支拋售的行列隊(duì)伍之中，股價(jià)的跌勢(shì)將會(huì)繼續(xù)保持下去，直至做空主力的能量完全釋放為止。

    但是，在漲跌停板制度上，若是股價(jià)出現(xiàn)了跌停，買方的投資者一般都會(huì)寄希望于第二日繼續(xù)大幅度下跌，能夠以更低的價(jià)格買進(jìn)，因而會(huì)暫時(shí)作為袖手旁觀之態(tài)。結(jié)果在股票缺少買盤(pán)進(jìn)入的情況之下，成交量也就顯得十分稀少，股價(jià)的跌勢(shì)反而持續(xù)不止。與之相反，如果在跌停板的價(jià)格之上，中途由于多方力量的介入，成交量因此而出現(xiàn)放大的現(xiàn)象，說(shuō)明有相當(dāng)?shù)膶?shí)力資金開(kāi)始有計(jì)劃地逐步主動(dòng)介入，因而后市行情將會(huì)有可能止跌回穩(wěn)，重新出現(xiàn)一種生機(jī)。

    根據(jù)以往實(shí)戰(zhàn)中的經(jīng)驗(yàn)，在漲跌停板制度下，股票的成交量的細(xì)微變批則呈現(xiàn)出如此顯著不同的特征：

    （1）漲停的成交量小，將繼續(xù)漲升；跌停的成交量小，將繼續(xù)下跌。

    （2）漲停的中途被打開(kāi)的次數(shù)越多時(shí)間越久，且成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣道理，跌停的中途被打開(kāi)的次數(shù)越多時(shí)間越久，且成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)上漲的可能性越大。

    （3） 漲停關(guān)門的時(shí)間越早，后市漲升的力度也就越大；跌停關(guān)門的時(shí)間越早，后市跌落的力度也就越大。

    （4）封住漲停板的買盤(pán)數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)的賣盤(pán)數(shù)量大小說(shuō)明買賣雙方力量的大小程度，這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)原有走勢(shì)的概率則越大，后續(xù)漲跌的幅度也就越大。

    然而，正因?yàn)闈q跌停板制度的上述種種特殊性點(diǎn)，許多的莊家則充分利用這些來(lái)迷惑場(chǎng)外的散戶投資者。在實(shí)戰(zhàn)操作過(guò)程中，莊家若是想出貨，就會(huì)先以巨量的買單封住漲停板，以充分吸引市場(chǎng)的人氣。自然原來(lái)本想拋售的投資者則會(huì)因之而出現(xiàn)動(dòng)搖，而其他的投資者則會(huì)以漲停板的價(jià)格追進(jìn)，而此時(shí)此刻，莊家則會(huì)借機(jī)撤走買單，填上賣單，自然很快就將倉(cāng)位轉(zhuǎn)移到了散戶投資者的手中。當(dāng)盤(pán)面上的買盤(pán)消耗得差不多之時(shí)，莊家又會(huì)在漲停板上掛上買單，以進(jìn)一步誘多制造買氣蜂擁的假象；當(dāng)散戶投資者又再度追入時(shí)，莊家則又開(kāi)始撤去買單排到前面去，如此反復(fù)地操作，那可使籌碼在不知不覺(jué)中悄悄地高位出脫，從而達(dá)到逃莊出局的目的。

    與之同樣的道理，莊家若是想買進(jìn)籌碼以達(dá)到增倉(cāng)的目的，就會(huì)先以巨量的賣單封住跌停板，以充分制造空方的效應(yīng)氛圍，打擊市場(chǎng)的人氣，促使場(chǎng)外投資者出脫自已所持的籌碼，待嚇出大量拋盤(pán)之后，莊家就會(huì)先悄悄撤除原先掛上去的賣單，讓在后面排隊(duì)的賣單排到前面來(lái)，自已則開(kāi)始逐漸買進(jìn)。當(dāng)場(chǎng)外的拋單被自已吸納將盡之時(shí)，莊家則又會(huì)重新掛出巨量跌停的拋單在跌停板上，如此反復(fù)地進(jìn)行操作，以便進(jìn)一步增大自已的持倉(cāng)量。

    在上述的情形下，人們所見(jiàn)到的巨額買賣單其實(shí)都有只不過(guò)是虛構(gòu)的而已，遠(yuǎn)不足以作為我們判斷后市行發(fā)展的依據(jù)，我們?cè)趯?shí)踐操作中，為了避免上述現(xiàn)象誤導(dǎo)我們的思維，從而產(chǎn)生錯(cuò)誤的行為，則必須密切關(guān)注封住漲跌停板的買賣單的微妙變化狀況。同時(shí)也必須判斷出其中是否存在頻繁的掛換單的現(xiàn)象，漲跌停板是否經(jīng)常被打開(kāi)，以及每筆成交量之間的細(xì)微變化和當(dāng)日成交量的增減狀況等，因此而作出正確的判斷，相應(yīng)地調(diào)整自已的具體操作。

    在漲跌停板制度下，由于重大利好利空消息的突然出現(xiàn)，股票的價(jià)格因此突發(fā)性的緣故，漲跌迅猛而且沒(méi)有成交量相伴，因而其所產(chǎn)生的結(jié)果是下跌時(shí)，投資者都在高位上被套牢，且被套的幅度一般都較深；上漲時(shí)，持股者都基本上獲利，且獲利的程度一般都較大，故此，踏空的投資者也就都有一種懊悔的心理。因此，一旦出現(xiàn)連續(xù)幾個(gè)跌停板之后，就有可能出現(xiàn)下面的幾種情形：

    （1）持股者因被高高套牢，遂抱著一種死豬不怕開(kāi)心燙的心理。本來(lái)就已經(jīng)嚴(yán)重虧損，即使再跌也不拋售股票；即使回漲一點(diǎn)點(diǎn)也不愿出脫籌碼，反正已經(jīng)虧了錢，因此，市場(chǎng)上的賣壓反而變得很輕起來(lái)，稍有利好消息，就容易出現(xiàn)有漲停板的強(qiáng)勁反彈。

    （2）正因?yàn)樵诟呶簧咸桌瘟溯^多的籌碼，從而在開(kāi)始狂跌的價(jià)位上，就會(huì)成為日后反彈行情產(chǎn)生后的強(qiáng)大阻力位，大市因升時(shí)要越過(guò)這一關(guān)口十分不易，除非有重大利好消息的配合，否則必然會(huì)出現(xiàn)因落或橫盤(pán)整理，在此耗費(fèi)許多時(shí)日。

    （3） 在一般程度上，股價(jià)跌得越慘的股票，將來(lái)回升時(shí)在此處所遇到的阻力也就越大，關(guān)口越不容易超越出去。

    同樣的道理，一旦連續(xù)出現(xiàn)幾個(gè)漲停板之后，就有可能出現(xiàn)下面的幾種情形：

    （1）若是大市配合，市場(chǎng)上人氣沸騰，場(chǎng)外的投資者受此氛圍效應(yīng)的影響，一般都會(huì)抱有更高的獲利欲望，因而股價(jià)越漲越不賣出，從而形成一種無(wú)量空漲的勢(shì)態(tài)。

    （2）一旦大市出現(xiàn)不好的因素，由于市場(chǎng)上的投資者此時(shí)所持股票的獲利程度，基本上都已經(jīng)十分豐厚，因此，就具有很強(qiáng)的殺跌動(dòng)力，很容易出現(xiàn)跌停板。

    （3）股價(jià)在一般程度上，回落到漲升的啟動(dòng)點(diǎn)位上時(shí)，均不是那么容易擊處的支撐的，一部分前期踏空者在正常情況下，也就紛紛進(jìn)場(chǎng)抄底，促使股票價(jià)格回升反彈。

    由此可見(jiàn)，在一般程度上，漲跌停板時(shí)的成交量小，則意味著其行情的原有趨勢(shì)仍將繼續(xù)發(fā)展；成交量一旦放大，則行情的原有趨勢(shì)反轉(zhuǎn)在即。但是，股票成交量的大小程度，又因?yàn)槠涔善绷魍ūP(pán)成大小的不均，而各不相同，因此，在實(shí)踐運(yùn)用之時(shí)，我們一般都采用判斷巨量的分析方法，多以其股票某處的換手率的大小而確定它的有效性的大小、強(qiáng)度。