一、政策特征

　　中國(guó)股市是一個(gè)新興的市場(chǎng)，政策調(diào)控將直接影響股市，在歷史的走勢(shì)中，可以看到許多頭部是由政策調(diào)控造成的。如95年停止國(guó)債、期貨交易，造成5.18行情的大幅上漲；數(shù)日后公布新股上市額度，股指形成頭部，大幅下跌。96年12月中旬，深滬股市連續(xù)上漲，上證指數(shù)已漲到1258點(diǎn)，隨后數(shù)日人民日?qǐng)?bào)發(fā)表社論，認(rèn)為股市市盈率太高，泡沫過(guò)多，結(jié)果造成股市大跌，形成階段性頭部。97年5月中旬的大頂部也是由直接政策調(diào)控造成的。5月9日證券印花稅率由千分之三上調(diào)為千分之五，緊跟著公布了300個(gè)億的新股上市額度；97年5月22日又出臺(tái)嚴(yán)禁國(guó)企和上市公司炒股的規(guī)定，連續(xù)的政策調(diào)控使股指形成一個(gè)大頭部，緊跟著是一輪大幅下跌。因此，一個(gè)投資者如想成功逃頂，必須把握住政策導(dǎo)向，廣泛搜集政策信息。并通過(guò)精心分析這些政策信息，通過(guò)政策面的微小變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理層的調(diào)控意圖，這樣才可以領(lǐng)先一步。如在97年5月，剛宣布印花稅提高時(shí)大規(guī)模離場(chǎng)，將可以逃出一個(gè)大頂，隨后的300個(gè)億的上市額度，增加幅度之大是空前的。而每次大擴(kuò)容，股市都伴隨大幅下跌，因此，投資者對(duì)擴(kuò)容消息一定要謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　二、利好出盡將形成頭部

　　在股市中，由于信息的對(duì)稱(chēng)性，莊家有時(shí)利用掌握的信息在低位開(kāi)始悄悄進(jìn)貨，并一路推高。等到消息證實(shí)時(shí)，反而是莊家逢高派發(fā)的好時(shí)機(jī)，這種情況被市場(chǎng)稱(chēng)為“見(jiàn)光死”。如：東北熱電（600795）98年7月14日公布每股收益0.538元的優(yōu)良業(yè)績(jī)，并有十送六和十配三的誘人方案，屬于業(yè)績(jī)極優(yōu)、方案極佳的好股，結(jié)果此股復(fù)牌后，高開(kāi)低走，莊家借機(jī)拉高出貨，當(dāng)日收出一根大陰線(xiàn)，形成明顯的頭部。因此，當(dāng)股價(jià)已連續(xù)上漲非常大的幅度后，出利好消息反而容易形成頭部。投資者想學(xué)會(huì)成功逃頂，就必須了解莊家常借利好出貨的手法。

　　再如99年9月9日公布了三類(lèi)企業(yè)（國(guó)企、上市公司、國(guó)家控股公司）可以進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的利好消息，當(dāng)日上證指數(shù)即大漲了100多個(gè)點(diǎn)，但第二日股指便開(kāi)始下跌。

　　三、市場(chǎng)現(xiàn)象特征

　　當(dāng)散戶(hù)大廳人山人海，進(jìn)出極不方便的時(shí)候；當(dāng)你周?chē)娜硕紶?zhēng)相談?wù)撘呀?jīng)掙了大錢(qián)的時(shí)候；當(dāng)散戶(hù)大廳全都是新面孔的時(shí)候；當(dāng)證券交易所門(mén)口自行車(chē)極多，沒(méi)有地方停的時(shí)候；當(dāng)買(mǎi)證券類(lèi)報(bào)紙、雜志買(mǎi)不著的時(shí)候；當(dāng)一個(gè)股市新手都敢給你推薦股票，并說(shuō)這是莊股，目標(biāo)位要拉到多高多高的的時(shí)候；當(dāng)賣(mài)冰棍的老太太都來(lái)買(mǎi)股票的時(shí)候；當(dāng)大型股評(píng)報(bào)告會(huì)人滿(mǎn)為患的時(shí)候；當(dāng)證券交易所工作人員服務(wù)態(tài)度極端不好的時(shí)候；當(dāng)開(kāi)戶(hù)資金大幅提高了再提高的時(shí)候。以上現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)已在頂部或是頂部區(qū)域，投資者應(yīng)開(kāi)始減磅離場(chǎng)。

　　四、技術(shù)特征

　　當(dāng)一個(gè)頂部出現(xiàn)時(shí)，技術(shù)分析方法可以給出明確的頭部信號(hào)或賣(mài)點(diǎn)信號(hào)。如果我們學(xué)好技術(shù)分析，將可以在圖形上提前發(fā)現(xiàn)頂部。

　　1、形態(tài)法：當(dāng)K線(xiàn)圖在高位出現(xiàn)M頭形態(tài)、頭肩頂形態(tài)、圓孤頂形態(tài)和倒V字形態(tài)時(shí)，都是非常明顯的頂部形態(tài)；

　　2、當(dāng)股價(jià)已經(jīng)過(guò)數(shù)浪上升，漲幅已大時(shí)，如5日移動(dòng)平均線(xiàn)從上向下穿10日移動(dòng)平均線(xiàn)，形成死亡交叉時(shí)，將顯示頭部已經(jīng)形成；

　　3、在K線(xiàn)圖上，如在高位日K線(xiàn)出現(xiàn)穿頭破腳、烏云蓋頂、高位垂死十字都是股價(jià)見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)；

　　4、周KDJ指標(biāo)在80以上，形成死亡交叉。通常是見(jiàn)中期頂部和大頂?shù)男盘?hào)；

　　5、10周RSI指標(biāo)如運(yùn)行到80以上，預(yù)示著股指和股價(jià)進(jìn)入極度超買(mǎi)狀態(tài)，頭部即將出現(xiàn)；

　　6、寶塔線(xiàn)經(jīng)過(guò)數(shù)浪上漲，在高位兩平頭、三平頭或四平頭翻綠時(shí)，是見(jiàn)頂信號(hào)；

　　7、MACD指標(biāo)在高位形成死亡交叉或M頭時(shí)，紅色柱狀不能繼續(xù)放大，并逐漸縮短時(shí)，頭部已經(jīng)形成。

　　8、股價(jià)隨布林線(xiàn)上升較長(zhǎng)時(shí)間，當(dāng)股價(jià)向上穿越BOLB1，又下穿BOLB1，隨后再下穿BOLB2時(shí)；

　　9、當(dāng)長(zhǎng)期上升趨勢(shì)線(xiàn)被股價(jià)向下突破時(shí)；

　　投資者逃頂時(shí)要堅(jiān)決果斷，一旦發(fā)現(xiàn)信號(hào)，要堅(jiān)決賣(mài)出，決不能手軟和抱有幻想。即使是賣(mài)錯(cuò)了，也沒(méi)有關(guān)系。因?yàn)?，買(mǎi)入的機(jī)會(huì)非常多，而賣(mài)出的機(jī)會(huì)往往只有一次。因?yàn)楣蓛r(jià)通常運(yùn)行在頭部的時(shí)間非常短，大大少于在底部的時(shí)間，一旦逃頂不堅(jiān)決，很可能被長(zhǎng)期套牢。