凈資產(chǎn)收益率是反映上市公司盈利能力及經(jīng)營(yíng)管理水平的核心指標(biāo)。該指標(biāo)無(wú)論在定期報(bào)告,還是臨時(shí)報(bào)告中,都時(shí)常出現(xiàn),深刻理解其內(nèi)涵,了解其功用,是投資者提升基本面分析能力的必由之路。
什么是凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式是:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)
上市公司的資產(chǎn)中,除去負(fù)債,其余都屬于全體股東,這部分資產(chǎn)稱(chēng)為凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)。凈資產(chǎn)就如同做生意當(dāng)中的本金。如果有兩家上市公司,A公司一年賺1億,B公司一年賺2億,僅從這個(gè)數(shù)據(jù),無(wú)法判斷哪家公司經(jīng)營(yíng)得更好。因?yàn)槲覀儾恢?,A、B兩家公司賺這些錢(qián)時(shí)用的本金(凈資產(chǎn))是多少。如果A公司的凈資產(chǎn)是5億,B公司的凈資產(chǎn)是20億,可以肯定地說(shuō),A公司的盈利能力要比B公司強(qiáng)很多。因?yàn)锳公司的凈資產(chǎn)收益率是20%,而B(niǎo)公司則是10%.
如果不考慮股價(jià)因素,好公司的標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)然是那些很會(huì)賺錢(qián)的公司,而凈資產(chǎn)收益率就是用來(lái)告訴投資者,一家上市公司賺錢(qián)的能力怎么樣,賺錢(qián)效率高不高。
至少看三年
在所有評(píng)價(jià)上市公司的常用財(cái)務(wù)指標(biāo)中,凈資產(chǎn)收益率普遍被認(rèn)為最重要。觀察凈資產(chǎn)收益率,至少要看過(guò)去三年的指標(biāo)年報(bào)正文開(kāi)始部分的“報(bào)告期末公司前三年主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)”表格中,有連續(xù)三年的數(shù)據(jù),看起來(lái)很方便。如果公司沒(méi)有經(jīng)過(guò)大的資產(chǎn)重組,最好看看自其上市以來(lái),每一年的凈資產(chǎn)收益率。
這是因?yàn)?,由于融資、投資進(jìn)度等原因,只看一兩年凈資產(chǎn)收益率,有可能無(wú)法全面反映上市公司的盈利能力,連續(xù)幾年凈資產(chǎn)收益率最能將上市公司的盈利能力暴露無(wú)遺。
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