對(duì)于投資者而言，除了研究基本面之外，技術(shù)指標(biāo)也是決定買(mǎi)入賣(mài)出時(shí)機(jī)的重要因素，在通常使用的技術(shù)指標(biāo)中，KDJ和MACD的運(yùn)用相對(duì)廣泛，對(duì)于大多數(shù)投資者而言，KDJ指標(biāo)發(fā)出的買(mǎi)入賣(mài)出信號(hào)過(guò)于頻繁，容易出現(xiàn)誤判，非專(zhuān)業(yè)投資者并不太適用這一指標(biāo)進(jìn)行判斷，而MACD指標(biāo)的運(yùn)用相對(duì)要容易且不易發(fā)生錯(cuò)誤。而在研判長(zhǎng)期趨勢(shì)中，長(zhǎng)周期K線的MACD指標(biāo)往往更具有指導(dǎo)性意義，筆者發(fā)現(xiàn)，近十年來(lái)，在A股市場(chǎng)的運(yùn)行中，周K線MACD指標(biāo)在判斷中長(zhǎng)線轉(zhuǎn)折時(shí)的準(zhǔn)確性十分明顯，可以成為投資者決定進(jìn)出時(shí)機(jī)的最佳參考。而運(yùn)用周K線MACD指標(biāo)對(duì)指數(shù)基金做滾動(dòng)操作，長(zhǎng)期看，這種方法取得的效果要優(yōu)于持有指數(shù)基金不做操作的做法，更有利于資產(chǎn)長(zhǎng)期的保值增值。 筆者選取分析軟件普遍采用的（12，26，9）參數(shù)進(jìn)行分析，當(dāng)MACD指標(biāo)出現(xiàn)紅柱并且MACD數(shù)值超過(guò)5后的第二周開(kāi)盤(pán)選擇買(mǎi)入，在出現(xiàn)綠柱并超過(guò)-5后的第二周開(kāi)盤(pán)選擇賣(mài)出。按照這種操作，自1999年5.19行情爆發(fā)以來(lái)，MACD的周K線指標(biāo)一共發(fā)出13次買(mǎi)入信號(hào)和12次賣(mài)出信號(hào)，在12次完整的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)中，其中8次成功，4次失敗。如果假定在第一次買(mǎi)入信號(hào)發(fā)出時(shí)買(mǎi)入1份模擬上證指數(shù)基金，在采取根據(jù)MACD周K線指標(biāo)決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)和采取持續(xù)持有的策略的情況下，可以發(fā)現(xiàn)，就長(zhǎng)期看，前者的主動(dòng)性操作在目前的結(jié)果要顯著好于后者，差額甚至達(dá)到1倍以上，而在整個(gè)周期中，前者有8次的期末凈值高于后者，顯示出較強(qiáng)的盈利能力。

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，這一主動(dòng)操作方式的虧損被限定在一定的幅度之內(nèi)，最大的單次操作虧損幅度為12.83%，更有效回避了2007年以來(lái)最大一波的下跌，而在盈利方面的能力則相當(dāng)不錯(cuò)，單次最大盈利達(dá)到110.61%.仔細(xì)分析這一方式和持續(xù)持有方式所體現(xiàn)出的差別，我們可以看出，這種操作方式在牛市中的盈利能力要小于持續(xù)持有方式，因?yàn)镸ACD指標(biāo)自身的因素決定了其在牛市時(shí)再度發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)的點(diǎn)位往往要高于前一次的賣(mài)出點(diǎn)位。但在熊市中，由于這一指標(biāo)能夠很好地發(fā)揮及時(shí)的止損作用，資金的波動(dòng)性因此大為降低，減少了虧損的概率。根據(jù)計(jì)算，在采取這一主動(dòng)策略后的10年里，采取主動(dòng)操作策略的最小盈利達(dá)到了6%，最大的資金回撤幅度為26.3%，相比之下，持續(xù)持有策略在10年里曾出現(xiàn)過(guò)超過(guò)20%的虧損，最大的資金回撤幅度更超過(guò)50%，顯然，對(duì)于一個(gè)期望保持良好心態(tài)的投資者而言，前者的操作策略能夠更有幫助。

　　對(duì)于大多數(shù)的投資者而言，這一指標(biāo)會(huì)是一個(gè)非常簡(jiǎn)便而又有效的操作指南。