“交易成功的關(guān)鍵是如何控制損失，使其不超過獲利”——馬賽爾.林克

    如果你是被這篇帖子的標(biāo)題所吸引，進(jìn)來尋找選股秘訣的話，恐怕會(huì)讓你失望，看到這里你就可以關(guān)掉窗口去看別的帖子了，以免浪費(fèi)時(shí)間；假若你一直都在考慮有沒有能在市場(chǎng)上存活下來的方法，這篇帖子或許多少對(duì)你有點(diǎn)幫助。不過，看完這帖子需要些耐心，因?yàn)樗L(zhǎng)了，滿眼都是數(shù)字，并且沒有好看的技術(shù)圖表！

    對(duì)于希望在市場(chǎng)中長(zhǎng)久生存，尤其是打算以交易為生的朋友來說，除了高超的交易技巧之外，資金管理也是非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。甚至在某種意義上，資金管理比交易技巧更重要。好的資金管理策略并不一定會(huì)幫你快速獲取暴利，但能讓你的賬戶健康長(zhǎng)壽。

今天我給大家介紹一個(gè)和加碼有關(guān)的資金管理策略——也許該把它叫做“活命”資金管理策略更合適，因?yàn)樗N(yùn)含的內(nèi)容并不僅僅是加碼這么簡(jiǎn)單。

    假設(shè)現(xiàn)在有一個(gè)10萬元的賬戶，空倉狀態(tài)，我們的目標(biāo)是把它做到20萬以上（翻倍）。

    首先，把這個(gè)賬戶里的資金分成5份，每一份叫做一個(gè)交易單元，這表示在每個(gè)交易單元里要投入20000元。

    然后，我們將通過7個(gè)步驟來完成從10萬到20萬的操作。在每一步中，止損金額都是進(jìn)行該步時(shí)所投資金總額的10％，如果超過10％，無條件止損。這個(gè)10％里是否包含交易費(fèi)用根據(jù)個(gè)人喜好來定，我個(gè)人的建議是包含。下面是具體步驟：

    第1步：第1步操作只投入一個(gè)交易單元——20000元。此時(shí)投入的總資金就是20000元，持倉比例為20000/100000＝20％。因?yàn)轭A(yù)定按投入資金的10％止損，所以最大止損金額是2000元，當(dāng)虧損超過2000時(shí)，無條件止損。此時(shí)止損金額占總資產(chǎn)的比例為2000/100000＝ 2％。小心的做好這20000元的單子，當(dāng)獲利達(dá)到20％，也就是賺了4000元后，可以進(jìn)入下一步。（第1步結(jié)束時(shí)，總資產(chǎn)已經(jīng)變成了104000，相對(duì)初始總資產(chǎn)已獲利4％）

    如果這一步操作不順利，最終止損離場(chǎng)，還有剩余的9萬多元做后盾，可以用一個(gè)交易單元重新入場(chǎng)。

    第2步：在第1步已經(jīng)有贏利的情況下，我們開始加碼?，F(xiàn)在新投入一個(gè)交易單元，此時(shí)投入交易的資金總額為40000元，持倉比例為 40000/104000＝38.46％。最大止損金額是4000，占總資產(chǎn)的比例為4000/104000＝3.85％。如果虧損超過這個(gè)值，依然無條件止損。注意，第1步我們已經(jīng)獲利4000元，只要嚴(yán)格止損，原始資本幾乎不會(huì)受損。當(dāng)這次操作又獲利20％，也就是40000×20％＝8000時(shí)，可以進(jìn)入第3步。（第2步結(jié)束時(shí)，總資產(chǎn)已經(jīng)變成了112000，相對(duì)初始總資產(chǎn)已獲利12％）

    這里需要強(qiáng)調(diào)的是，假如在第2步操作中，發(fā)生了止損離場(chǎng)情況，總資產(chǎn)回落到第1步結(jié)束時(shí)的104000以下，必須返回第1步，只投入一個(gè)交易單元，直到總資產(chǎn)回到104000以上，再重新進(jìn)行第2步。

    第3步：如果第2步很順利，現(xiàn)在我們繼續(xù)加碼，再增加一個(gè)交易單元，投入的總資金量達(dá)到了60000元，持倉比例為60000/112000＝ 53.57％。最高止損金額為6000，占總資產(chǎn)的比例為6000/112000＝5.36％。注意，在第2步中我們獲利了8000，而前兩步完成后，總獲利已經(jīng)達(dá)到了12000，只要嚴(yán)格止損，這6000的損失不會(huì)對(duì)原始資本構(gòu)成任何影響。當(dāng)這次操作又獲利20％，也就是60000×20％＝12000 時(shí)，可以進(jìn)入第4步。（第3步結(jié)束時(shí)，總資產(chǎn)變成了124000，相對(duì)初始總資產(chǎn)已獲利24％）

    同第2步提醒過的一樣，當(dāng)?shù)?步操作出現(xiàn)虧損時(shí)，如果賬戶總資產(chǎn)回落到104000－112000之間，就返回到第2步，持倉金額縮減為兩個(gè)交易單元；如果止損不堅(jiān)決或發(fā)生其他意外情況，虧損嚴(yán)重，回落到了104000以下，就只能返回第1步重新開始。（后面的4－7步出現(xiàn)虧損時(shí)與此處理方法類似，不再重復(fù)）

    以下四步同上面類似，為了節(jié)省篇幅，我只寫出關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

    第4步：投入4個(gè)單元，共80000，持倉比例80000/124000＝64.52％，最高止損8000，占總資產(chǎn)6.45％，獲利20％＝16000后可進(jìn)入第5步。（第4步結(jié)束時(shí)，總資產(chǎn)140000，獲利40％）

    第5步：投入5個(gè)單元，共100000，持倉比例100000/140000＝71.43％，最高止損10000，占總資產(chǎn)7.14％，獲利20％＝20000后可進(jìn)入第6步。（第5步結(jié)束時(shí)，總資產(chǎn)160000，獲利60％）

    第6步：投入6個(gè)單元，共120000，持倉比例120000/160000＝75％，最高止損12000，占總資產(chǎn)7.5％，獲利20％＝24000后可進(jìn)入第7步。（第6步結(jié)束時(shí)，總資產(chǎn)184000，獲利84％）

    第7步：投入7個(gè)單元，共140000，持倉比例140000/184000＝76.09％，最高止損14000，占總資產(chǎn)7.61％，獲利20％＝28000....

    到這里為止我們的總資產(chǎn)變成了212000，此時(shí)已經(jīng)獲利112％，實(shí)現(xiàn)了資金翻番。

    說明：對(duì)于交易單元這個(gè)概念，有的朋友可能會(huì)出現(xiàn)理解上的偏差，需要解釋一下。例如，在第3步**投入了三個(gè)單元，這并不是說你要同時(shí)操作三個(gè)不同的交易品種，而只表示可以同時(shí)投入3個(gè)單元的資金量——6萬元。至于這6萬元你是投入到一個(gè)品種、三個(gè)品種還是更多品種上，就看個(gè)人喜好了。

上面這個(gè)策略充分考慮了實(shí)際交易中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，每一次加碼都是在已有獲利能夠充分消化虧損風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)施的，起步階段不是急火火的滿倉操作，而是循序漸進(jìn)，持倉比例從20％逐漸滾動(dòng)上升至76.09％，而且76.09％的高持倉所面臨的止損風(fēng)險(xiǎn)只有總資產(chǎn)的7.61％。

    更有意思的是，假如繼續(xù)這么做下去，從第8步開始，持倉比例會(huì)從第7步的76.09％下降為75.47％，止損比例從7.61％下降為7.55％，并且此后每一步都會(huì)逐漸下降。當(dāng)做完第10步的時(shí)候，我們的凈獲利將達(dá)到220％，而在第10步操作過程中，持倉比例降為71.43％，止損比例降到了 7.14％。

    經(jīng)過我對(duì)多種數(shù)據(jù)組合測(cè)試，這兩個(gè)比例（持倉比例、止損占總資產(chǎn)的比例）最高峰值大多出現(xiàn)在奔向翻番的最后一步操作中（這里是第7步），資金完成翻番后，持倉比例和止損比例都會(huì)逐漸下降（這里是從第8步開始）。這個(gè)現(xiàn)象也許意味著，當(dāng)資金做到翻番之后，只需持有逐漸縮小的倉位、承受逐漸縮小的風(fēng)險(xiǎn)就可以保持一定的收益水平，感覺上還不錯(cuò)。

    這個(gè)策略的缺點(diǎn)在于：

    首先，由于起始投入的資金較少（第一步只投入了總資產(chǎn)的20％），帳戶增值速度有些慢，原始積累階段耗時(shí)會(huì)比較長(zhǎng)。其實(shí)仔細(xì)想想，即便是做生意，起步大多也是從小打小鬧開始的，一開始就賺大錢的人并不多，比方說，你投資10萬開了個(gè)小賣店，你會(huì)指望幾個(gè)月就發(fā)財(cái)嗎？何況交易的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比經(jīng)營(yíng)小賣店大的多，那個(gè)你能接受，股市里為何你就受不了呢？另一方面，1萬賺10％和10萬賺10％僅就獲利百分比來說是一樣的，小額資金操作時(shí)承受的心理壓力和風(fēng)險(xiǎn)較小，假如在這種情況下你都做不好，又憑什么有信心把滿倉資金都做好呢？其次，當(dāng)總資產(chǎn)累積到一定金額后，如果依然按照每個(gè)交易單元20000的金額加碼，資金利用效率會(huì)慢慢下降。所以，在帳戶總額達(dá)到一定規(guī)模后，應(yīng)該重新劃分交易單元或調(diào)整每個(gè)單元的資金量。

    其實(shí)，正是因?yàn)槠鸩綍r(shí)只投入較少的資金，風(fēng)險(xiǎn)也變小了，特別是對(duì)入市不久的新手來說，這個(gè)策略可以讓賬戶存活足夠長(zhǎng)的時(shí)間（除非在做第1步時(shí)，接二連三虧掉了50個(gè)2000，賬戶被一筆勾銷，呵呵）。

    還有就是賬戶應(yīng)該劃分成多少個(gè)交易單元和每步獲利百分比達(dá)到多少才能進(jìn)入下一步的問題，我也對(duì)多種組合做了測(cè)試，如果希望兼顧完成翻番的難易程度和資金安全度，把總資產(chǎn)分成4－5個(gè)單元，同時(shí)每一步獲利20％后進(jìn)入下一步似乎是最理想的。假如每一步獲利20％以下（比如15％）就進(jìn)入下一步，則止損風(fēng)險(xiǎn)會(huì)升高；如果獲利20％以上（例如30％）才進(jìn)入下一步，則完成每一步的難度就會(huì)加大；如果單元?jiǎng)澐謹(jǐn)?shù)量較少（比如分成兩個(gè)單元），則每一步持倉比例猛升，止損風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升，個(gè)別情況下，在某一步會(huì)出現(xiàn)所需持倉比例超過100％，導(dǎo)致總資產(chǎn)不足以支付所需資金的情況。

    這個(gè)策略對(duì)于大額賬戶和小額賬戶都適用。例如，你只有一個(gè)2萬元的小戶，可以分成5個(gè)單元，即每個(gè)單元4000，每步完成20％獲利后進(jìn)入下一步。這樣操作如果一切順利，也是7步可以做到翻番，獲利112％，資金從20000變?yōu)?2400。如果帳戶小到只有1萬，可以考慮分成3或4個(gè)單元，也是 20％的進(jìn)階比例來操作，但是此時(shí)必須承受稍微增大的風(fēng)險(xiǎn)；或者分成兩個(gè)單元，這樣的分法你在每一步最少要完成35％的獲利才能進(jìn)入下一步，同時(shí)要承受很高的風(fēng)險(xiǎn)。

    有些朋友可能會(huì)說：“道理都懂，可上面這方法還是有點(diǎn)慢，再說，萬一牛市結(jié)束了，錯(cuò)過好機(jī)會(huì)肯定心里不舒服。”如果你也是這么想的，沒關(guān)系，在這個(gè)策略基礎(chǔ)上，你可以進(jìn)行變通或進(jìn)一步細(xì)化。例如：假如市場(chǎng)情況不錯(cuò)，而且你發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)非常有把握的交易機(jī)會(huì)，那么在第1步中，可以在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，多投入一些資金（不再局限于一個(gè)單元的資金量），當(dāng)?shù)?步中的交易結(jié)束后，從第2步開始再按交易單元的方式加碼也是可以的。與此類似，朋友們可以開動(dòng)腦筋，開發(fā)出更多適合自己風(fēng)格的資金管理方式。

    以上只是我個(gè)人的一些分析和看法，感興趣的朋友可以按照自己的理解，測(cè)試一下不同的數(shù)據(jù)組合。如果發(fā)現(xiàn)上面的內(nèi)容有不準(zhǔn)確甚至荒謬的地方，請(qǐng)大家及時(shí)跟帖指正。   

    最后再補(bǔ)充一點(diǎn)小知識(shí)：可能大家都見過或者聽過一種被稱為“復(fù)利”的操作方法，大致意思是，如果你有10萬元，一次投入，賺10％的話，總資產(chǎn)變成 11萬，再把這11萬投入，獲利10％，總資產(chǎn)變成了121000......乍看上去，似乎只需幾個(gè)10％就完成翻倍了！！這個(gè)策略和上面我給大家介紹的策略完全不同，如果你對(duì)復(fù)利這個(gè)策略也有興趣，可以試著研究一下，看看是否真的像它表面看上去那么簡(jiǎn)單（基金交易中的紅利再投也是一種復(fù)利操作）。