投資人選擇股票的第一參照要素是股票發(fā)行公司的獲利能力。然而一般人所看到的公司的則一務(wù)情況都是過去的。而股票市場本身是日新月異的,公司去年的盈利水平只表明去年的獲利能力,不能說明今年,更不能說明明年。當(dāng)然并不是說公司過去的則一務(wù)情況毫無參考價值,而是說,作為著眼于末來的投資人,似乎更應(yīng)該把目光放在末來良好的股票上,而不能頻頻回首過去的輝煌紀(jì)錄。因為股票的奧妙在于其能升值。投資股票最好能收聚第一手的資料。
目前,在深圳和上海股市中,有很多投資人都太重視股票發(fā)行公司上年度的盈利。其表現(xiàn)是以當(dāng)前的股價與過去的股利來計算本利比,并將之作為評估股票好壞的標(biāo)準(zhǔn)。其實,拿過去的股利與當(dāng)前的股價計算本利比,就犯了一個嚴(yán)重的錯誤。因為股票投資人所衡量的基準(zhǔn),照道理應(yīng)該是以目前的股價來與末來的股利(指下年度的勝利)相比,推算出本利比,這個本利比才具有較高的參考價值。
當(dāng)然,末來的股利傭末來的稅后純利潤也一樣)一般較難把握,只能推算和估計。
股票投資專家和市場有經(jīng)驗的做于對于估算公司末來盈余情況有以下兒種主觀與客觀相結(jié)合的推算力一法:
(1)以上市公司過去的盈余,參考目前市場的經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)來作估算。
(2)以上市公司同期的營業(yè)額的增減情況,并參照其產(chǎn)品售價來做估算。
(3)如果上市公司去年最后一個季度業(yè)績有顯著好轉(zhuǎn)跡象,日_本年第一季度盈余繼續(xù)增加,此種股票很可能便是成長股。
因此,投資者千萬不要鉆進(jìn)公司過去的則一務(wù)報表中出不來,而要采取向前看的態(tài)度,躺在昨日的功勞礴上,末來的景況大都是不佳的,要不算老帳算新帳。
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