年末不可避免地會(huì)上演清欠的“沖刺”行情 我們有理由相信，刑責(zé)的威懾力將有力保證歲末的清欠，市場(chǎng)在年底前不可避免地會(huì)上演清欠的“沖刺”行情，可謂風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存。投資者應(yīng)潛心研究清欠板塊的基本面變化，特別是2006年業(yè)績(jī)的變化，方能更好地把握年底清欠潮的機(jī)會(huì)。

　　在清欠壓力巨大的背景下，偏好高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資者不妨從中把握一些機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注以下兩類個(gè)股。

　　已有具體清欠計(jì)劃及承諾

　　上市公司占款清欠對(duì)公司質(zhì)地將產(chǎn)生根本性影響，既可以解決困擾市場(chǎng)多年的資金占用問題，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)短期內(nèi)也有望帶來上市公司業(yè)績(jī)的提升。對(duì)那些已經(jīng)有實(shí)力大股東介入，實(shí)質(zhì)性清欠已經(jīng)露出眉目的個(gè)股值得投資者關(guān)注。

　　如南京中北，不良債權(quán)清理將明顯改善業(yè)績(jī)。而根據(jù)此前的股改方案，南京城建集團(tuán)承諾在2006年11月30日前以4億元現(xiàn)金清償南京萬眾企業(yè)所占用南京中北的4億元占用款;南京萬眾企業(yè)承諾在2006年12月31日前以以資抵債、現(xiàn)金償還的方式歸還對(duì)南京中北的2.1085億元剩余占用款。針對(duì)有可能存在的南京城建集團(tuán)無法按時(shí)履行償還占用款的風(fēng)險(xiǎn)，南京公用控股(集團(tuán))有限公司承諾，若南京城建集團(tuán)在2006年11月30日前未能完成4億元現(xiàn)金清償南京萬眾企業(yè)所占用公司的4億元占用款的承諾，南京公用控股(集團(tuán))有限公司將在2006年11月30日后的10個(gè)交易日內(nèi)對(duì)所有無限售條件的流通股股東實(shí)施股份追送，向股份追送股權(quán)登記日登記在冊(cè)的南京中北所有無限售條件的流通股股東每持有10股流通股追送1.0股。并且，南京城建集團(tuán)承諾前款承諾事項(xiàng)(4億元現(xiàn)金清償南京萬眾企業(yè)所占用公司的4億元占用款)不因此項(xiàng)股份追送行為而解除。

　　此類個(gè)股還有洛陽玻璃、SST海龍、S河化、S粵富華、SST數(shù)碼、SST九化、SST長(zhǎng)嶺等公司均表示會(huì)在今年年底前完成清欠。若這些公司完成清欠，將對(duì)凈資產(chǎn)值及業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的提升作用。

　　清欠轉(zhuǎn)沖使業(yè)績(jī)“暴增”

　　不少上市公司已經(jīng)對(duì)久久不能收回的占款計(jì)提了損失。因此對(duì)一些上市公司而言，年底清欠不僅可以解決困擾已久的資金占用問題，而且短期內(nèi)業(yè)績(jī)有望“大翻身”。年底清欠大限，將使得上市公司第四季度掀起一個(gè)轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備的高潮，值得我們重點(diǎn)跟蹤。

　　其實(shí)清欠對(duì)業(yè)績(jī)“立竿見影”的影響在今年中報(bào)及三季報(bào)已有所體現(xiàn)。如SST盛潤(rùn)、中國(guó)武夷等三季報(bào)均因清欠沖回壞賬準(zhǔn)備而形成收益。

　　當(dāng)然最為典型的是ST黑龍。該公司去年虧損3.57億元，而今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.73億元，每股收益0.529元，其中沖回壞賬準(zhǔn)備達(dá)到2.43 億元。如果扣除非經(jīng)常性損益后，其凈利潤(rùn)實(shí)際虧損7300多萬元。目前仍值得我們關(guān)注的是：統(tǒng)計(jì)顯示，2005年底，ST黑龍控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用額為95260萬元。由于ST黑龍已對(duì)齊齊哈爾造紙有限公司的占用資金提取了100%的壞賬準(zhǔn)備，該公司半年報(bào)中的清欠時(shí)間表告訴我們，到今年年底，還有67645萬元的清欠目標(biāo)要實(shí)現(xiàn)。如果清欠任務(wù)按期完成，ST黑龍年底又可“如法炮制”出67645萬元的巨額收益。