股票風(fēng)險的防范,首先是要防范系統(tǒng)風(fēng)險,這就是常說的何時買比買什么更重要。何時買指的就是系統(tǒng)風(fēng)險的防范,而買什么就是非系統(tǒng)風(fēng)險的防范。而要防范系統(tǒng)風(fēng)險,投資者首先就應(yīng)該學(xué)會區(qū)分股票的高價區(qū)和低價區(qū),因為系統(tǒng)風(fēng)險往往都發(fā)生在高價區(qū)、且在高價區(qū)系統(tǒng)風(fēng)險的殺傷力最大。

　　如滬市和深市的綜合指數(shù)在1993年上半年分別從1558點、358點的高位跌至1994年7月底的333點和94點,從1994年9月底的1050點、230點跌至1995年2月的532點、123點,從1995年5月下旬的920點、175點跌至1996年初的510多點、110點。以滬深股市的運行軌跡進行統(tǒng)計分析,在今后相當(dāng)一段時間內(nèi),滬市綜合指數(shù)的700點,深市的綜合指數(shù)的200點以上都是容易發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險的高價區(qū)域,在這個區(qū)域內(nèi),股民不要盲目追漲,即使踏空暫時失去賺錢的機會,也不要貿(mào)然入市。而在股票的低價區(qū)如滬  市的500點、深市的110點以下,系統(tǒng)風(fēng)險發(fā)生的概率較低、且即使發(fā)生其股價的下跌空間也非常有限,所以這一帶應(yīng)該說是我國股市的安全地帶。   

　　除了避免在高價區(qū)域買入股票外,為了有效地防范系統(tǒng)風(fēng)險,股民還需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢的發(fā)展,特別是要關(guān)注國家的政治局勢、宏觀經(jīng)濟政策導(dǎo)向、貨幣政策的變化、利率變動趨勢和稅收政策的變化等等。如果在這些因素發(fā)生變化之前而采取行動,股民也就成功地逃避了系統(tǒng)風(fēng)險。   

　　對于非系統(tǒng)風(fēng)險的防范,主要在選股時對上市公司的經(jīng)營歷史、管理水平、技術(shù)裝備情況、生產(chǎn)能力、產(chǎn)品的市場競爭能力及企業(yè)外部形象等方面要有詳細(xì)的了解,力圖對上市公司的經(jīng)營管理能力和發(fā)展前景作出比較客觀的預(yù)測。即便如此,由于上市公司在其發(fā)展過程之中還是存在著股民難以預(yù)測的不確定因素,所以防范非系統(tǒng)風(fēng)險的有效方法還是在于分散投資,這就是在選擇投資組合時,要注意不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同種類股票之間的搭配,一旦某只股票的收益情況不盡人意,其它股票的收益還能在一定的程度上彌補損失。如1994年房地產(chǎn)行業(yè)不景業(yè),1995年汽車行業(yè)經(jīng)營效益普遍較差,若股民在選股時不將全部的資金注入這一個行業(yè),其損失就相當(dāng)有限。而那些在股市中勢衷于尋黑馬、炒概念、追板塊而不注意分散投資的股民,久而久之都難以逃脫非系統(tǒng)風(fēng)險的懲罰。   

　　對于短線投資者來說,從事股票交易的目的就是賺取價差,股票有沒有投資價值并不重要,只要避免了價格套牢,也就規(guī)避了風(fēng)險?，F(xiàn)在市場上有許多形形色色的軟件和技術(shù)分析方法,其在一定的范圍和應(yīng)用條件內(nèi)能幫助股民進行分析和判斷,以掌握股票的買進賣出機會。但應(yīng)注意的是,任何測市系統(tǒng)或技術(shù)指標(biāo)給出的買入或賣出訊號充其量只是必要條件,而不是充分條件,股民若照葫蘆劃瓢,其最終還是躲避不了股市的風(fēng)險特別是非系統(tǒng)風(fēng)險。所以短線股民在購入股票時還是應(yīng)有風(fēng)險意識,這就是投機不成怎么辦？最好的方法就是在購買股票時不要發(fā)生價值套牢,在股票投資時關(guān)注股票的投資價值,盡可能只在投資價值區(qū)域內(nèi)購入股票。   

　　對于長期投資者來說,風(fēng)險的防范比短線投資要簡單且有效,因為長線投資只要避免價值套牢即可,價格套牢不套牢不太重要的,只要能堅持只在股市的投資價值區(qū)域內(nèi)買入股票即可。   

　　當(dāng)然,對于長期投資者也存在一個把握機會的問題,不能因為不在乎套牢而盲目地入市。股價愈低,投資收益也就越高。當(dāng)股價下跌至投資區(qū)域后,長期投資者也需要根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟的運行態(tài)勢、利率的走向、股市發(fā)展的一些相關(guān)政策以及股票指數(shù)的軌跡,對股價的運行趨勢多作一些分析研究,盡可能在股價的底部投入,這樣不但可降低投入成本、提高投資收益率,還可減輕股價套牢對股民心理的壓力。   

　　那么,什么是股市的投資價值區(qū)域呢？一般來說,當(dāng)整個股市的平均市盈率低于一年期同期儲蓄利率的倒數(shù)且股價不高于股票平均凈資產(chǎn)的1．5倍時,股市就進入了投資價值區(qū),此時股民只要將投資分散在一些業(yè)績和發(fā)展前景較好且股價與其凈資產(chǎn)值較為貼近的股票,就可以說已將股票投資的風(fēng)險控制在了一個相當(dāng)?shù)偷乃疁?zhǔn)。