三是分析毛利。識別上市公司造假還有一個簡單方法是測試其毛利率，如果這家上市公司某塊主營業(yè)務(wù)收益大大超過同行業(yè)水平或者波動較大，就有可能在造假。上市公司虛構(gòu)收入之后往往還有一些跡象，如毛利高得驚人，高利的背后往往就是假賬，利用這種方法應(yīng)對目標(biāo)上市公司的行業(yè)有個基本了解，包括同行的上市公司盈利能力。

　　四是分析現(xiàn)金流量。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，這意味著與已經(jīng)確認(rèn)為利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn);若數(shù)額相差極為強(qiáng)烈或相差持續(xù)時間過長，必然說明有關(guān)利潤項(xiàng)目可能存在掛賬利潤或虛擬利潤跡象。如每股經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量，如果其每股收益很高，而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是負(fù)的，這樣的上市公司很有可能在造假。

　　五是分析資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易?，F(xiàn)在很多資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易是不公允的，這些不公允的交易背后常常就是欺詐。如果一家上市公司主業(yè)關(guān)聯(lián)交易占較大比重，其業(yè)績的可靠性大打折扣;資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造投資收益也一定要小心，如果往來賬目在增加，這里面也許也是在造假。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，投資者就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)交易發(fā)生交易進(jìn)行會計(jì)報(bào)表裝飾，如果母公司合并會計(jì)報(bào)表的利潤總額大大低于上市公司的利潤總額，就可能意味母公司通過關(guān)聯(lián)交易將利潤“包裝注入”上市公司。最近財(cái)政部發(fā)出文件規(guī)定顯失公允的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)作為資本公積，所以對于資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤一定要注意是否合法。

　　另外，夏草表示，年報(bào)里也能看出很多公司的問題。有的公司年報(bào)利潤高可分紅極少。這是因?yàn)槠錁I(yè)績利潤大多體現(xiàn)在應(yīng)收賬款上，而不是體現(xiàn)在現(xiàn)金流量上。 “如果應(yīng)收賬款增多，則表明上市公司管理不力，因?yàn)橛写罅繎?yīng)收賬款極易發(fā)生壞賬，增加上市公司未來的財(cái)務(wù)費(fèi)用，這將給上市公司帶來極為不利的影響。”

　　經(jīng)典案例——

　　除了存在著瑕疵的上市公司，目前的投資市場中還充斥著各種魚龍混雜的中介機(jī)構(gòu)、投資公司以及炒股網(wǎng)站等等，這些中介機(jī)構(gòu)炒股網(wǎng)站真的如宣傳中那樣神奇嗎?投資者在親身遭遇這些事件的時候，又會發(fā)生什么樣的故事?

　　A、不要和陌生人說話——電話代客理財(cái)

　　說到代客理財(cái)，很多投資者并不陌生，但如果是一個陌生電話就要你把錢交給所謂的高手理財(cái)，你相信嗎?

　　股民王老伯就接到過這樣的陌生電話?！拔叶疾恢浪麄儚哪睦锏玫降碾娫?，他們一來就是‘王先生呀，你最近股票操作得如何了’我還以為是熟人呢?！苯又?，這個自稱是某某私募的機(jī)構(gòu)就在電話里承諾能讓王老伯在短期內(nèi)取得高額收益。隨后，打進(jìn)電話的所謂分析師告訴王老伯說，公司是會員制的，必須繳納入會費(fèi)才能獲得第一手投資“提醒”。提到入會費(fèi)時，該分析師強(qiáng)調(diào)：“總共有六個檔次，最便宜的1280元，承諾15個交易日增值四成;最高的1.5萬元，承諾每天推薦漲停股。 ”

　　如此高的利潤，讓老人動了心。王老伯按約定匯出了1280元。在匯款后不久，王老伯又接到對方來電，說公司有個專家團(tuán)隊(duì)，要拉高股票的價格，但必須要有資金跟進(jìn)，15天后全額歸還，此外，還能每天享受四五千元的收益。王老伯覺得撈到便宜了，當(dāng)即匯出了對方開出的5.8萬元。第二天，他銀行賬上真的多了 3449元。

　　為了確保資金安全，王老伯認(rèn)為可以見好就收了。他嘗試要求退回5.8萬元款項(xiàng)，對方開始很爽氣地答應(yīng)了，并稱可提供正規(guī)的退款收據(jù)?？墒嗵爝^去了王老伯依舊沒收到自己的錢。再后來的情況就和所有受騙的如出一轍，“分析師”手機(jī)打不通，一切天上掉的餡餅一夜之間消失。

　　專家點(diǎn)睛：中國證監(jiān)會工作人員告誡投資者，遇到這種情況，首先不要輕信陌生電話;如果在上當(dāng)受騙以后，可以先報(bào)警，通過公安機(jī)關(guān)和司法部門追討匯款。注意要保留好匯款憑證等有利證據(jù)，在司法機(jī)關(guān)取證時給予提供。

　　B、像霧像雨又像風(fēng)——外盤金融期貨

　　黃金期貨相信很多期貨愛好者并不陌生，可我們要說的“黃金期貨”并不是正規(guī)渠道的黃金期貨交易，而是輾轉(zhuǎn)去做海外市場的‘外盤’黃金期貨。很多國內(nèi)投資者一不了解外國的期貨程序，二不知道外國的交易規(guī)則，就這么稀里糊涂地暴倉，然后血本無歸。

　　“2009年上半年，我朋友頻繁地接到一家自稱是‘香港匯豐黃金期貨駐成都辦事處’代表的電話，他們極力勸說我朋友投資黃金期貨。我開始還以為他做的是上金所的黃金期貨，后來一打聽才知道，原來是所謂的外盤黃金期貨，也就是說，你交錢給某家公司，這家公司拿你的錢去幫你開戶到美國或倫敦，提供軟件給你，讓你去做國外的黃金期貨。”成都投資者張先生一提起自己的倒霉事就唏噓不已，盡管知道這種所謂的外盤交易十有八九是騙局，但由于經(jīng)受不了巨額收益承諾的誘惑，他還是義無返顧地投錢而進(jìn)。

　　“后來我才知道，這種所謂的期貨交易，就像‘口袋里逮貓貓’，說嚴(yán)重一點(diǎn)，很多人基本上都是拿了你的錢并沒有在國外開設(shè)賬戶，而是在他自己的系統(tǒng)中給你開了一個賬戶，讓你進(jìn)行模擬操作。而是不是賺了錢，他們說了算?！痹谀嵌螘r間，張先生天天關(guān)心全球黃金走勢，有時候生活都不得不黑白顛倒。但事與愿違的是，由于不了解實(shí)際交易情況，而且所有的交易規(guī)則都無法掌握，“一句‘暴倉了’，就把我的10萬元打飛了，而且隨后連電話都打不通了。整個事情像霧像雨又像風(fēng)，總之就是捉摸不透?！?/div>