優(yōu)先認(rèn)購權(quán) [Pre-emption rights]

　　指上市公司發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換債時(shí)老股東可以按原先持有的股份數(shù)量的一定比例優(yōu)先于他人進(jìn)行認(rèn)購的權(quán)利。

　　設(shè)立優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的目的是在公司有擴(kuò)大總股本的融資行為時(shí)保障現(xiàn)有股東的持股比例和權(quán)益不被攤薄。股東購買新股票的定價(jià)往往低于新股的市價(jià)，因而優(yōu)先認(rèn)股權(quán)本身亦具有市場價(jià)值。股東可以自己行使該權(quán)利，也可以通過轉(zhuǎn)讓權(quán)利證書而將新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人行使，也就是說，在優(yōu)先認(rèn)購權(quán)生效之前賣出股票。當(dāng)然，原股東的新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)并不是絕對的，法律確立新股認(rèn)購優(yōu)先權(quán)是在比較公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)平衡和公司資本順利擴(kuò)張兩種價(jià)值之后做出的判斷，也就是說，在某些特定情況下，原有股東新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)是可以被合理排除的。事實(shí)上，在實(shí)際案例中，只要公司能讓市場相信今后公司業(yè)績會(huì)因?yàn)樾鹿赡技Y金項(xiàng)目推動(dòng)，增長高于股本擴(kuò)張規(guī)模，增發(fā)新股一般都沒有老股東優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，尤其是定向增發(fā)。