有合法的炒股資金放大途徑嗎?
其實(shí),除了融資融券,信托公司也可以提供合法通道通過發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)品托管在銀行,受證券法保護(hù)。
相比民間配資公司,信托公司除了合法的先天優(yōu)勢外,還有一些特點(diǎn):
第一,利息低,每年只收取10%的利息;第二,利息到期才支付,不需要每月支付利息,不僅減輕了資金需求者的壓力,而且還給了需資方一年的時間,這足以讓客戶充分地利用資金和抓住市場機(jī)會,如果前面虧損了,也可以利用后面的時間來打翻身仗。
但是,信托公司也有自己的劣勢,首先是門檻很高,它的客戶對象主要是一些大型資金。其次是杠桿比例最高只有2倍。民間配資公司的客戶則主要是一些中小客戶。
“民間配資公司主要的對象是300萬元以下的,300萬元以上的通常會找信托公司開發(fā)產(chǎn)品。”一位多年從事配資的杭州人士透露說,由于信托產(chǎn)品是半年或者年起付,因此對于中小投資者來說并不適合。
國民信托北京的一位投資經(jīng)理告訴記者,這種融資表現(xiàn)在信托產(chǎn)品上,是常見的結(jié)構(gòu)化證券類投資信托。
他給舉了一個例子,如果客戶有2000萬元,按照信托最大杠桿比例1:2,信托公司配資4000萬元,總資金達(dá)到6000萬元。這些資金放在一個信托賬戶里,交付客戶管理,收取的利息是每年10%.信托公司最大杠桿比例是1:2,但是如果做債券投資的話,杠桿比例可以升至9倍。
目前,雖然有強(qiáng)行平倉的案例,但是次數(shù)并不太多。上述國民信托人士告訴記者,因?yàn)檫@類信托產(chǎn)品操作非常小心,操作的股票范圍也有限制,個股投資也有限制,單個股票倉位不能超過20%~30%.
令記者吃驚的是,靠信托放大炒股資金所謂的大型資金主要是陽光私募。
“主要是小的私募,通過自有資金,還有客戶的資金進(jìn)行融資。如果私募公司比較知名的話,通常會選擇發(fā)行非結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品?!钡谌嚼碡敼靖裆侠碡敻呒壯芯繂T肖偉告訴《投資者報》記者。
截至去年年底,結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有562只,有規(guī)模數(shù)據(jù)的統(tǒng)計有246只,資金規(guī)模達(dá)到358億元,如果估算下來,整體規(guī)模大概有700億元。
記者注意到,這些陽光私募通過杠桿來操作,盈利狀況同民間配資公司一樣也是分化嚴(yán)重。例如2008年底成立的長金1號回報率超過100%;2009年9月成立的富鑫穩(wěn)健分紅虧損則達(dá)到99%
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