“別人恐懼時(shí)我貪婪,別人貪婪時(shí)我恐懼?!边@是美國(guó)股神巴菲特的名言。簡(jiǎn)單理解,就是要“反彈琵琶”,學(xué)會(huì)在大多數(shù)散戶(hù)投資者都無(wú)比樂(lè)觀、蜂擁入市的時(shí)候,要提高警惕,甚至要減倉(cāng)和清倉(cāng)。
同時(shí),在大多數(shù)散戶(hù)投資者都非常悲觀、忍痛“割肉”清倉(cāng)時(shí),要敢于買(mǎi)入一些績(jī)優(yōu)股票,并長(zhǎng)期耐心持有。在股市波動(dòng)幅度比較小的時(shí)候,這種反向操作更有價(jià)值。
有投資者問(wèn),大家都看好的股票,才會(huì)大漲啊,為什么這時(shí)反而要“逃跑”呢?
散戶(hù)化股票很難大漲這是因?yàn)?,首先?jīng)驗(yàn)證明,持股結(jié)構(gòu)不斷散戶(hù)化的股票,較少會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。因?yàn)槌止烧呤恰耙槐P(pán)散沙”,沒(méi)有一個(gè)力量將他們帶動(dòng)起來(lái),將股價(jià)拉高。而大多數(shù)散戶(hù)投資者是“搶漲殺跌”一族,高位追漲,低位斬倉(cāng),頻繁操作,毫無(wú)目標(biāo),是一般散戶(hù)投資者的共同特點(diǎn)。
其次,在股票理論上,股價(jià)愈漲,風(fēng)險(xiǎn)愈高,一般投資者卻愈有信心,股價(jià)愈跌,風(fēng)險(xiǎn)愈低,但一般的投資者卻愈來(lái)愈擔(dān)心。對(duì)投資者而言,如何在投機(jī)狂熱高漲時(shí),保持理智的研判,以及在群眾恐懼害怕的時(shí)候,仍保持足夠的信心,對(duì)其投資能否獲利關(guān)系甚大。
例如在2008年年底,國(guó)內(nèi)許多投資者認(rèn)為,美國(guó)金融危機(jī)四伏,全球經(jīng)濟(jì)面臨崩潰邊緣,而中國(guó)經(jīng)濟(jì)也在出口萎縮、內(nèi)需不旺、投資未見(jiàn)成效情況下,面臨新的巨大不確定性,甚至更加困難。
股市走向與散戶(hù)不“同心”
反映在股票市場(chǎng)上,就是股價(jià)連創(chuàng)新低,“破發(fā)行價(jià)”“跌破凈資產(chǎn)值”等極端現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。大多數(shù)散戶(hù)投資者異常悲觀,甚至覺(jué)得市場(chǎng)還會(huì)跌至1000多點(diǎn)??删驮谶@時(shí),股票市場(chǎng)卻出現(xiàn)了連續(xù)的大反彈,截至昨日,大盤(pán)指數(shù)已經(jīng)翻了一番,個(gè)股更是漲幅驚人。而目前,大多數(shù)散戶(hù)投資者開(kāi)始信心滿(mǎn)滿(mǎn),去年底“揮淚斬倉(cāng)”的投資者也忍不住再度入市之際,市場(chǎng)其實(shí)已經(jīng)累積了巨大風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上,股市的走向,往往與大多數(shù)散戶(hù)投資者的心理背道而馳。市場(chǎng)主力也往往采取與普通投資者心理相反的操作方式。例如在線路上破底,大多數(shù)散戶(hù)投資者一片悲觀而殺出股票時(shí),主力卻大力買(mǎi)進(jìn),在線路上穿過(guò)頭部,大多數(shù)散戶(hù)投資者一片樂(lè)觀而搶進(jìn)股票時(shí),主力又大力賣(mài)出,進(jìn)行調(diào)節(jié)。
如何做到“反彈琵琶”呢?
一是投資顧問(wèn)意見(jiàn),如果大多數(shù)的投資顧問(wèn)都鼓勵(lì)客戶(hù)買(mǎi)進(jìn)時(shí),要謹(jǐn)慎;反之,可以買(mǎi)入或持有。
二是周?chē)?hù)朋友的情緒和心態(tài),如果周?chē)纳?hù)朋友,甚至是從不看股票的大爺和大媽也開(kāi)始要買(mǎi)股票,并且對(duì)股市充滿(mǎn)憧憬時(shí),往往意味著股指趨近頂峰;反之,往往接近谷底。
三是共同基金持有現(xiàn)金比率,共同基金的投資組合中持有現(xiàn)金不斷增多,股指仍在上漲,這時(shí)要警惕;相反,如果共同基金的投資組合持有現(xiàn)金減少,股價(jià)卻仍在不斷下跌,這時(shí)可考慮買(mǎi)入并持股待漲。
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