被稱為美國當(dāng)代最杰出的新管理大師之一、麻省理工學(xué)院的彼得·圣吉博士在其《第五項(xiàng)修煉》(The Fifth Discipline)一書中提出了“自我超越”、“改善心智模式”、“建立共同遠(yuǎn)景”、“團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)”、“系統(tǒng)思考”等五項(xiàng)管理新技術(shù)?！兜谖屙?xiàng)修煉》曾被西方企業(yè)界譽(yù)為21世紀(jì)的企業(yè)管理圣經(jīng)。五項(xiàng)修煉引申到股市投資，也多有可借鑒之處。筆者以自己研習(xí)的歷程，結(jié)合多年投資股市實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，以彼得·圣吉的五項(xiàng)修煉為藍(lán)本，輔之以思考和總結(jié)，提出投資股市的五項(xiàng)修煉原則，希望對(duì)投資者操作有所參考。筆者在這里把它們歸結(jié)為：系統(tǒng)思考、自我超越、團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)、改善心智模式、建立遠(yuǎn)景目標(biāo)等五項(xiàng)投資修煉原則。

　　系統(tǒng)思考資產(chǎn)配置能力是決定投資勝負(fù)的重要因素。若將整個(gè)資本市場作為資產(chǎn)配置的一個(gè)系統(tǒng)，在投資決策時(shí)強(qiáng)調(diào)一定時(shí)段資產(chǎn)的合理配置和風(fēng)格轉(zhuǎn)換，以形成有效的投資組合?？梢詮娜齻€(gè)層次理解系統(tǒng)思考在投資決策時(shí)的應(yīng)用。

　　第一層意思是投資者可以把自己比作市場先生，把市場的動(dòng)態(tài)變化當(dāng)做一個(gè)整體系統(tǒng)來研究，市場的各行業(yè)或板塊可以定義為各子系統(tǒng)。系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)演化遵循某種必然的規(guī)律如周期理論、波浪理論或者趨勢運(yùn)動(dòng)，各子系統(tǒng)在不同的周期里或同向運(yùn)動(dòng)或此長彼消，體現(xiàn)為大盤運(yùn)行的上升、調(diào)整、橫盤之類的周期循環(huán)。市場先生時(shí)刻準(zhǔn)確反應(yīng)行情的演化及動(dòng)態(tài)變化。作為投資者很難做到像市場先生那樣精準(zhǔn)地把握市場的點(diǎn)位，但是可以從系統(tǒng)思考的角度，預(yù)判市場運(yùn)行的節(jié)奏和特征，在長線與短線、熱點(diǎn)切換中把握投資獲利的機(jī)會(huì)。在資產(chǎn)配置方面，運(yùn)用系統(tǒng)思考的方法布局，例如在一個(gè)上升周期的初始階段，配置政策支持、行業(yè)景氣度高的板塊，在指標(biāo)領(lǐng)先板塊里挑選目標(biāo)股，主動(dòng)采取自上而下的選股策略、先進(jìn)先出的操作策略，同時(shí)考慮市場的結(jié)構(gòu)演化和運(yùn)行態(tài)勢受宏觀政策、行業(yè)政策、股票供求、投資需求、估值比較等因素的影響;在投資行為方面，跟隨市場先生的喜好，投資于資金面關(guān)照明顯、向上趨勢明確的板塊，被動(dòng)跟隨或跟蹤投資趨勢。

　　第二層意思是把預(yù)測、防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作為投資者進(jìn)行投資決策、倉位控制的前提。根據(jù)投資學(xué)的定義，市場風(fēng)險(xiǎn)即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，將盈利目標(biāo)、倉位控制和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小結(jié)合起來。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小時(shí)，適合投資，盈利期望值大，加大倉位，現(xiàn)金資產(chǎn)變?yōu)楣善钡葯?quán)益資產(chǎn);系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大時(shí)，盈利期望值小，減少投資，降低倉位，將股票等權(quán)益類資產(chǎn)變成現(xiàn)金，保全資產(chǎn)的安全;從長線而言，能控制大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，必定能將損失減少到最小，在大周期調(diào)整來臨時(shí)更是如此。

　　第三層意思是考慮外部變量對(duì)系統(tǒng)的影響作用。系統(tǒng)的運(yùn)行總是受系統(tǒng)外部變量的影響，即外部政治、軍事、自然災(zāi)害、疾病等事件的影響。系統(tǒng)外部重要的偶發(fā)因素對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊或干擾，直接導(dǎo)致市場趨勢的改變、子系統(tǒng)的活躍或局部板塊異動(dòng)，引發(fā)股價(jià)的暴漲或崩潰。在系統(tǒng)發(fā)生外部干擾時(shí)，采取迅速及時(shí)的應(yīng)變操作策略，進(jìn)行倉位調(diào)整和品種選擇。

　　自我超越股市投資需要掌握必備的綜合知識(shí)，如宏觀經(jīng)濟(jì)走勢研判、估值分析、技術(shù)分析等知識(shí)。只有掌握了較為全面的投資常識(shí)，才能對(duì)市場信息作出正確研判，投資決策更為有效。但個(gè)體的認(rèn)識(shí)往往具有局限性，市場結(jié)構(gòu)的演化、個(gè)股價(jià)值增長的動(dòng)因往往來自各種不同因素的驅(qū)動(dòng)。在全球經(jīng)濟(jì)一體化加速的今天，市場的估值往往具有聯(lián)動(dòng)性和比價(jià)效應(yīng)，資本的流動(dòng)日益國際化，投資標(biāo)的資產(chǎn)漸趨多元化、復(fù)雜化。因此，投資者必須不斷加強(qiáng)對(duì)相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)，突破自身知識(shí)的局限，謀定而后動(dòng)。市場是令人敬畏的，幾乎沒有人能準(zhǔn)確判斷大勢的頂或底，股神巴菲特也是對(duì)市場懷著敬畏之心進(jìn)行理性投資的。“變”是市場不變的主題。而應(yīng)對(duì)市場的動(dòng)態(tài)變化，就要不斷突破、更新既定的投資理念，不斷學(xué)習(xí)、超越自己的知識(shí)邊界，形成相對(duì)穩(wěn)定的投資體系和成熟的投資哲學(xué)，達(dá)到理想的投資境界。

　　團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)系統(tǒng)是相互聯(lián)系和發(fā)展的，孤立的投資行為雖然有時(shí)可能取得階段性的成績，但通過團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)可能取得更大的收益。團(tuán)隊(duì)可以是來自一個(gè)同類組織的團(tuán)隊(duì)，也可以是匯聚各路資本英雄的“群英會(huì)”或者是理財(cái)俱樂部等其他形式。不同的個(gè)體和組織具有差異化的信息，來自企業(yè)、公募或私募的機(jī)構(gòu)投資者、投行人員、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投資顧問、職業(yè)股民、研究機(jī)構(gòu)等群體的團(tuán)隊(duì)，反應(yīng)了不同的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同資金的投資回報(bào)要求、不同的投資風(fēng)格、不同定價(jià)模式和對(duì)企業(yè)增長驅(qū)動(dòng)因素的不同認(rèn)識(shí)，這樣團(tuán)隊(duì)的組合通過交流和學(xué)習(xí)，匯聚了市場綜合信息，減少投資的盲點(diǎn)，提高實(shí)戰(zhàn)的水平，對(duì)提升投資層次、修訂投資理念、創(chuàng)新投資模式帶來實(shí)質(zhì)收獲和提煉。團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)可以采取演練、互動(dòng)交流、研究報(bào)告等多種形式，以此為背景形成投資共識(shí)和投資理念，逐步升華為投資精髓。

　　改善心智模式市場演化的形式千變?nèi)f化，個(gè)股表現(xiàn)的方式多種多樣，一個(gè)周期或階段的成功投資經(jīng)驗(yàn)或操作模式并不一定能在新的階段繼續(xù)復(fù)制成功，而要取得持續(xù)的投資成功，必須時(shí)刻對(duì)自己的腦子進(jìn)行“清零”處理、進(jìn)行中場休息。學(xué)會(huì)改變以往的思維定勢，以新的角度和視野審視變化的市場環(huán)境，用新的指標(biāo)數(shù)據(jù)來剖析市場的變量，判斷價(jià)值投資的基礎(chǔ)、趨勢演繹的節(jié)奏和格局。預(yù)判市場或系統(tǒng)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的方向和長期動(dòng)態(tài)趨勢，先于市場建倉和資產(chǎn)配置，先于市場退出。對(duì)于投資行為和結(jié)果，不同的定價(jià)模式和估值水平最終服從于價(jià)值推動(dòng)、資金推動(dòng)和趨勢推動(dòng)的交叉組合，市場的資金供求關(guān)系反過來影響估值水平。改善心智模式，改變思考的維度和方式，擅長逆向思維和邏輯推理，在穩(wěn)定成熟的投資模式基礎(chǔ)上，不斷積累和推陳出新。如此，投資的智慧之樹常青，投資的基業(yè)長青。

　　建立遠(yuǎn)景目標(biāo)作為個(gè)人投資者，短線獲利目標(biāo)相對(duì)比較明顯。市場好的時(shí)候，短線獲利不難，難在持續(xù)投資成功，獲得高額回報(bào)。股市諺語云：“一賺兩平七虧”，是對(duì)一個(gè)牛熊周期投資結(jié)果的近似寫照，可見能夠持續(xù)賺錢的人數(shù)比例并不多，其原因一是投資有學(xué)問可究，二是投資需要學(xué)習(xí)。隨著我國資本市場日漸成熟，長期投資回報(bào)已不是夢想，如果還沒學(xué)會(huì)在股市里自由游泳，就希望賺大錢不太現(xiàn)實(shí)。即使是個(gè)人投資者，也需建立投資的遠(yuǎn)景目標(biāo)。初入市的人，需要有長遠(yuǎn)的投資計(jì)劃，至少有個(gè)三、五年的投資計(jì)劃，否則就交給專家理財(cái)。投資的遠(yuǎn)景目標(biāo)是追求財(cái)富的持續(xù)增長，通過正確選擇持有價(jià)值成長性的標(biāo)的資產(chǎn)，分享資本增值的樂趣，提高生活的品質(zhì)。