日韩三级自拍电影,亚洲日本欧洲综合,国产一区二区一级毛片

叩富簡投＞知識中心＞贏家心得＞價值投資者如何長期能達到不錯收益

價值投資者如何長期能達到不錯收益贏家心得

xiayul2014-10-24 09:17401次瀏覽收藏分享至小組

全民煉股爭霸賽

創(chuàng)建者：叩富小編模擬資金：100萬時間：2021.5.1—2023.4.30 進行中
大賽介紹：叩富全民煉股爭霸賽，每月為一期，按照模擬交易收益排名發(fā)放獎勵。展開

參數(shù)人數(shù)：26475立即參賽

一般來說，出于對品牌、管理、競爭、盈利能力、未來發(fā)展、營運情況和穩(wěn)定性等方面的考慮，價值投資者大多選擇成熟穩(wěn)定的企業(yè)，然而很多人也知道長期來說很少有企業(yè)能保持高速的增長，那為何有一些價值投資者長期卻能達到不錯的收益呢?

　　導致這樣的原因有很多，例如有股價的不合理變動，經(jīng)常更換買入的企業(yè)，企業(yè)的成長速度突然加速等，然而我們現(xiàn)在討論的是一般情況下安全邊際對收益的影響，因為這樣更具有操作性。

　　正如我們所知道的每家企業(yè)也有其內(nèi)在價值，投資時應以內(nèi)在價值作為買入依據(jù)。除了成長率以外，買入價格也是影響收益率的因素，價格越低相對回報率越高，但進一步來看還有其較深入意義：價格越低可看作安全邊際越大，假若有一家企業(yè)當前低估了50%，如持有10年后能使其回到內(nèi)在價值附近的話，那在10 年內(nèi)年均回報率可以增加約5%!這代表大型的企業(yè)也可以“跑”出不一樣的速度。

　　雖然把總回報率分為企業(yè)本身的成長率和回歸兩部分來討論或許對理解收益的來源有幫助，不過仍需要注意一些問題：

　　一是確定性。首先回歸與否本來就是不確定的，時間越長只是增加其回歸的可能性，再者回歸的幅度也是不確定的。不過對于好企業(yè)我們不用擔心股價沒有隨著時間回歸或以低于成長率的速度增長等情況，因為這只會使其進一步低估從而安全邊際加大，這對于投資者來說不是好事嗎?最后可以看出，我們不能因股價上漲速度高于企業(yè)成長就得出高估的結論，因為這里還包括了回歸的情況，所以應與內(nèi)在價值來比較。

　　二是替代性。不難看出，如果光以收益率來說的話，買入具有一定安全邊際的穩(wěn)健公司與一般價格購買但成長快速的公司其結果可能是相同的。只要幅度較小，某程度可看作是替代的，然而內(nèi)在價值是以較長期來計算的，而成長較快的公司能否在將來面對競爭或邊際利潤遞減等情況下保持高速的增長，這是需要考慮的。

　　三是安全性。問題主要來自于兩個方面：1.由于成長率越高，內(nèi)在價值就越大，所以僅依據(jù)過往來估計就可能存在高估，從而造成目前的價格具有吸引力和虛假的安全邊際。2.只要增長率大于折現(xiàn)率，時間越長價值必然越高。反之，選取過短的時間或很低的成長率會對股價要求過于嚴格，可能永遠買入不了該公司，故保守合理的取值十分重要。

　　總體來說，盡管這方法有很多問題和不精確的地方，但我們?nèi)詢A向于這種等待合適企業(yè)下跌的方法。雖然這方法可能在安全邊際上過于嚴格從而浪費了很多寶貴的機會，但反過來說也不至于犯下嚴重的錯誤。

文章很精彩？轉發(fā)給需要的朋友吧

版權及免責聲明：本文內(nèi)容由入駐叩富網(wǎng)的作者自發(fā)貢獻，該文觀點僅代表作者本人，與本網(wǎng)站立場無關，不對您構成任何投資建議。用戶應基于自己的獨立判斷，自行決策投資行為并承擔全部風險。本站僅提供信息存儲空間服務，不擁有所有權，不承擔相關法律責任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權/違法違規(guī)的內(nèi)容，請發(fā)送郵件至kf@cofool.com 舉報，一經(jīng)查實，本站將立刻刪除。

推薦相關閱讀查看更多>

一年半交易一只股究竟能賺到多少？

"這位‘過路’選手，猶如璀璨星辰般閃耀于全民實盤‘曬’的浩瀚天空，以其驚人的年收益率90%，傲居榜眼之位！而提及潛力題材，他尤為推崇華為的自動駕駛技術——那無疑是中...