新股投資：既重技巧更講原則
     近期上市的幾只新股出現(xiàn)較大幅度的震蕩走勢,如何投資新股成為市場中的熱門話題。概括而言,投資新股既要重技巧,更要講原則。

　　適度追漲原則。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1997-2004年間,新股上市3個月時的平均收益率為57.54%,2003-2004年這一數(shù)據(jù)為52.93%,均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于首日平均收益率125%,這說明新股首日上市的投機(jī)性很強(qiáng),漲幅巨大。如果在上市首日投資新股,需要注重短線技術(shù)；而穩(wěn)健的投資者可以在新股上市一段時間后,等待新股定位明確時再擇機(jī)介入。

　　從新股的市場表現(xiàn)上也可以總結(jié)出一些規(guī)律：新股走勢的好壞雖然與大勢走向有一定關(guān)系,但過高的預(yù)期反而對新股上市后的行情產(chǎn)生不利影響。那些上市前宣傳力度越大、越是被大多數(shù)投資者看好的新

股,越不容易在上市后出現(xiàn)較大漲幅；相反,適當(dāng)?shù)墓杀疽?guī)模、適度的換手率、適中的概念以及上市后定位不高、表現(xiàn)適中的新股,則往往蘊(yùn)含著較好的投資機(jī)會。

　　加強(qiáng)定位分析,尋找股價平衡點。新股定位需要采用以下分析方法：

　　一是比價分析。將新股與市場中同一地域板塊間的公司、同一行業(yè)內(nèi)的公司、同一市場題材股、業(yè)績相近的公司、相同流通股本規(guī)模及類似股本結(jié)構(gòu)間的公司進(jìn)行比價,選擇平均價來確定該股的預(yù)計價格,即為上市后的理論定位價格。如果該企業(yè)在其所在行業(yè)中處于龍頭地位的,定位價格可以更高一些。

　　二是公司基本面。其中重點是業(yè)績分析,分析業(yè)績不僅要看每股收益的多少,還要注意業(yè)績的穩(wěn)定性和成長性。

　　三是股本擴(kuò)張潛力分析。新股是否有更強(qiáng)的股本擴(kuò)張潛力,主要應(yīng)關(guān)注其滾存利潤、公積金和凈資產(chǎn)這三大因素,擴(kuò)張潛力巨大的個股能為將來的強(qiáng)勁走勢提供有力的題材支持。

　　此外,缺乏財務(wù)知識和投資經(jīng)驗的投資者也可以參考各類咨詢機(jī)構(gòu)的定位分析,將其中的最高價和最低價剔除,將其余的預(yù)測定位價格匯總計算出平均定位價,然后用于實際操作,當(dāng)上市開盤價遠(yuǎn)低于平均價時適當(dāng)參與。

　　在新股上市之后,投資者要根據(jù)根據(jù)技術(shù)分析,正確把握買賣時機(jī)：

　　上市初期的K線組合分析。新股上市首日高開長陽線的,不宜追漲,以免被套；如果平開或低開后出現(xiàn)長陽線,則當(dāng)天不宜立即買進(jìn),該股往往會在第二天出現(xiàn)盤中調(diào)整走勢,投資者再擇機(jī)介入；如果新股上市首日拉出長陰線的,則要堅決回避,該股后市將面臨一段下調(diào)行情,一般需要數(shù)天或十幾天后才能企穩(wěn),待其見底后買進(jìn)。

　　如果新股上市首日K線實體較小,則說明多空分歧不大,其發(fā)展趨勢還要觀察一段時間。

　　上市初期的技術(shù)指標(biāo)分析。技術(shù)指標(biāo)一般至少需要數(shù)天的計算周期來形成,新股剛剛上市期間,大多數(shù)指標(biāo)還沒有形成,這時主要是觀察分析盤中指標(biāo)和分時指標(biāo),其中比較有效的指標(biāo)是15分鐘隨機(jī)指標(biāo)和15分鐘OBV能量潮,當(dāng)OBV急劇增長,而KDJ出現(xiàn)低買信號時,可以把握盤中買入時機(jī)。