新股投資價(jià)值判斷技巧

   新股次新股是市場(chǎng)中永恒的熱點(diǎn),無論牛市、還是熊市,都可以看到它的蹤影,它也是市場(chǎng)指數(shù)擴(kuò)容的工具,更是市場(chǎng)主力長期青睞的對(duì)象。那么,投資者應(yīng)該如何把握新股次新股的投資機(jī)遇呢？
把握新股和次新股的投資機(jī)遇,可以從如下幾個(gè)方面作一綜合分析。
1、首先分析新股次新股的行業(yè)背景。通過分析新股和次新股的行業(yè)背景,可將新股和次新股大略歸入三類行業(yè)：朝陽（高成長）行業(yè)、一般性行業(yè)、夕陽（衰退性）行業(yè)。有時(shí),行業(yè)就能決定這個(gè)股票上市后的“戲份”。通過這種篩選,還可以找出一些長莊介入的股票,或者可以找出一些特殊行業(yè)的股票。如朝陽行業(yè)中的東方鉭業(yè)、國際實(shí)業(yè)、錢江水利、南海發(fā)展等。由于行業(yè)特殊,這些公司的股票首日上市就容易受到大主力的重視。
2、其次是分析上市公司的基本面和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。上市公司的招股說明書,在所有公開披露的信息中,含金量較高,也是上市公司的首次公開亮相,從中可以挖掘出一些有價(jià)值的信息。比如,募集資金投資的利潤率、收益率、投資項(xiàng)目見效的周期以及募集資金投產(chǎn)后產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等指標(biāo),總是值得重點(diǎn)關(guān)注和研究的。再次,綜合一些因素,也可大略得出公司管理層對(duì)待投資者的誠實(shí)度和透明度。還可以通過綜合分析凈資產(chǎn)收益率、利潤增長率、每股公積金、股本結(jié)構(gòu)、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等,推測(cè)一下這些公司未來幾年股利分配政策：即是股本高擴(kuò)張型的,還是穩(wěn)健增長型的。說不定還可以找出第一年有送股的股票。一般來說,小盤新股后市都有股本高擴(kuò)張的要求,大盤新股采取派發(fā)紅利的為多。
3、地域概念。如西部地區(qū)概念?？紤]到目前的西部開發(fā)熱,應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注西部概念股?；蚩山Y(jié)合當(dāng)期的市場(chǎng)地域板塊熱點(diǎn),考慮地域在其中發(fā)揮的作用。
4、橫向比較二級(jí)市場(chǎng)的定位。利用比價(jià)效應(yīng),找出價(jià)值被低估的股票。主要是從橫向比較行業(yè)、流通股本、業(yè)績?nèi)胧?找出同行業(yè)、同流通股本、同業(yè)績的新股和老股在二級(jí)市場(chǎng)中定位的差異。此點(diǎn)至關(guān)重要。如近期上市的酒鋼宏興,將它與華菱管線比較,就可發(fā)現(xiàn)它們的盤子相當(dāng)、業(yè)績接近、行業(yè)相同,但兩者之間的市場(chǎng)定價(jià)卻存在空間,進(jìn)行橫向比較后,就可判斷酒鋼宏興可在6元左右吸納,中線持有。這種方法尤其在高科技行業(yè)、國企大盤股等幾個(gè)板塊中,更有實(shí)用性。具體說來,可橫向比較開盤價(jià)是否被低估或高估,最高價(jià)和最低價(jià)的表現(xiàn)模式,作一些比較后,就可找出一些價(jià)值被低估的股票。如前期炒作到位的小盤新股紅河光明、寶華實(shí)業(yè)、新力藥業(yè)等都證明了上述觀點(diǎn)。而且高送配的股票一般都出現(xiàn)在小盤股上。比較5000萬到1億股本的新股,同行業(yè)、同類型,在二級(jí)市場(chǎng)的定位模式下,也可發(fā)現(xiàn)一些價(jià)值低估的股票。
5、二級(jí)市場(chǎng)的首日表現(xiàn)分析。新股開盤后,可能開盤高走,可能開盤低走,兩種情況都有投資機(jī)會(huì)。通過統(tǒng)計(jì)分析,我們可以得知,從長期來看,99.5%的新股增長的股價(jià)超過首日開盤的最高價(jià)。因此,新股板塊風(fēng)險(xiǎn)最低、收益最高。只是在介入時(shí),應(yīng)選擇在低點(diǎn)的谷底吸納。
6、根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期與大盤運(yùn)動(dòng)周期對(duì)新股的影響制定相應(yīng)的操作策略。一般來講,在牛市初期,新股投資價(jià)值較高,獲利空間也較大；到了牛市高峰期,新股開盤定位過高,投資價(jià)值較低,高開低走至一定程度后,才會(huì)有一定投資價(jià)值。但是個(gè)股的表現(xiàn)并非一致,應(yīng)視具體情況而定。熊市期間,當(dāng)新股開盤價(jià)接近其發(fā)行價(jià)時(shí),是大舉建倉的好時(shí)機(jī)。
7、分析市場(chǎng)主力對(duì)新股炒作程度。一是看首日上市時(shí)的換手率,如新股上市發(fā)行首日換手率在40%以上的,一般說明主力在上市第一天已大舉介入。二看籌碼的收集。新股上市后,經(jīng)過兩個(gè)多月的震蕩洗籌后,籌碼已較為集中,再進(jìn)入主升浪,直至最后派發(fā),這一個(gè)過程約需三到六個(gè)月。一般來說,價(jià)值低估的新股都可能有長莊介入,而且估計(jì)股價(jià)的升幅空間大約可達(dá)到50-150%,投資者可根據(jù)主力炒作的周期把握介入的時(shí)機(jī)。
8、判斷公司的發(fā)展前景。新股中都有一些行業(yè)發(fā)展前景好、募集資金投資收益快、股本高擴(kuò)張的公司,新投資項(xiàng)目產(chǎn)生效益后,公司業(yè)績會(huì)有大幅增長,它們比一些資產(chǎn)重組的老公司、ST板塊,或衰退性行業(yè)的股票更有投資潛力。以上方法,是筆者幾年的經(jīng)驗(yàn)所得,主要是為投資者提供考慮問題的切入點(diǎn),供大家參考。有時(shí),其中的某個(gè)因素發(fā)揮的作用較大,更多時(shí)候,需結(jié)合幾個(gè)因素進(jìn)行綜合判斷,關(guān)鍵的是要在實(shí)踐中靈活運(yùn)用。