我們經(jīng)常在盤中看到一些個股瞬間出現(xiàn)跳水現(xiàn)象,如果要對這一現(xiàn)象進(jìn)行全面細(xì)致的分析是非常復(fù)雜的,因?yàn)槠渲邪囊蛩睾芏?如個股本身的股價、基本面、主力的參與度以及大盤的變化等等,會有很多種不同的條件和結(jié)果。

這里要討論一種比較常見但又是非自然性的市場交易狀態(tài),假設(shè)前提：指數(shù)盤中一路上漲。

指數(shù)的上漲說明一個最簡單的道理,就是股價整體在上漲。但指數(shù)只是一個平均數(shù),所以其中一定會有一些個股的漲幅小于同期指的數(shù)漲幅甚至有所下跌?，F(xiàn)在的問題是出現(xiàn)了跳水,很明顯是一種反市場的非自然交易狀態(tài)。

不失一般性,我們可以假定這次跳水是從瞬間砸掉下?lián)醮蠊P接單開始的,所以跳水的同時伴有較大的成交量出現(xiàn)。

先看買方。由于指數(shù)回升,除了會增加一些主動性的買單以外更多的市場買單會掛在下面,所以下檔的接單會增加,因?yàn)樯巫犯叩囊庠敢话愕陀谙聶n掛的意愿。因此不管怎么說,下檔的接單中即使有主力的單子也一定有不少市場的接單,所以股價跳水以后至少這些市場的接單將全部成交。

再看賣方。對于市場來說,指數(shù)上漲無疑將提高心里的賣出價位,所以悄悄往上面更高的價位掛是必然的選擇。也許會有一些意志堅定的賣單仍然會在當(dāng)前的價位賣出但不會拼命往下砸。所以現(xiàn)在出現(xiàn)了幾筆巨大的拋單將多個價位的接單悉數(shù)砸掉是非正常的市場賣單。

對于這類大賣單我們可以將其劃分為兩類：盤中主力的單子或者某張大單子（可能屬于基金、私募或者大戶）。進(jìn)行如此的劃分是為了區(qū)分是否屬于一次性賣單。如果是主力的單子,那么只要主力愿意,理論上會有源源不斷的賣單出來。而對于某一張大單子來說,拋完以后應(yīng)該就沒有了。也許這張大單子原來有夠多的籌碼,但應(yīng)該早就開始出貨了,而這一次的砸盤是最后一些籌碼,否則就不可能采取逆勢跳水的方式,所以這是一次性的賣單。

我們從跳水后的成交量以及股價的走勢進(jìn)行分析。

可能性①：跳水后成交量縮小,股價又瞬間回到原位甚至繼續(xù)跟上指數(shù)。

顯然,因?yàn)樘构蓛r出現(xiàn)低位,所以市場買單只會在低位掛單,因此股價回歸原位只有依靠主力。同時由于跳水會引來市場的跟風(fēng)賣單,這些賣單盡管不會馬上適應(yīng)跳水后的低位但會降低目標(biāo)位,也就是會掛在比跳水前的價位要低的位置。毫無疑問,為了使股價恢復(fù)原位主力必須買進(jìn)一些籌碼,不過與前面跳水賣出的籌碼相比要少很多,因?yàn)槌山涣课s很快。

結(jié)論：跳水是主力在賣,目的是為了減掉一些倉位但仍然在運(yùn)作股價。

可能性②：跳水后成交量依然不小,股價略有回升甚至繼續(xù)下跌。

由于指數(shù)在上漲,大幅下跌的股價就會吸引市場的接單。但這些掛單大多只是逢低接納,而市場賣單一時還難以接受跳水后的價位,所以仍然掛在上面。因此真正的交易狀態(tài)應(yīng)該是短時間內(nèi)成交稀少。然后現(xiàn)在則是成交活躍而且大都是在跳水后的相對低位,所以只能說是主力在繼續(xù)賣出。

隨著時間的推移,指數(shù)的上升波段會結(jié)束,市場上的賣單將增加,跳水后的價位也會逐漸被賣方接受,所以股價回升到跳水前的價位將會越來越困難。主力很清楚這一點(diǎn),所以在跳水后趁低位有買單時繼續(xù)盡可能地賣出。

結(jié)論：主力進(jìn)入大量出貨階段。

可能性③：跳水后成交量恢復(fù)原狀,股價在低點(diǎn)隨指數(shù)起伏。
如果是主力將股價砸了下來以后又放任自流顯然是非理性的。
結(jié)論：跳水只是某張大單子所為。