股價猶如灰塵,有人撥動才會飛揚起來。而在撥動股價的人中,最具影響力的莫過于廣大投資者了。因此,不管這一股票好壞,如果有大投資者進入其中,無論如何都會有一些表現(xiàn)的。由于證券投資基金是當(dāng)今中國獨一無二的超級主力,因此對基金所持有的股票,人們也總是特別關(guān)注。這倒并不是因為基金的選股眼光有多么好。事實上,無論是中國還是美國,基金所選的股票最后的事實證明總是英明的少于錯誤的,就像歐耐爾所說,一半以上都是典型的錯誤示范。但由于股價運動是一種供求關(guān)系的反映,所以即使事后證明當(dāng)初的選擇有多么地錯誤,但在當(dāng)時也會因有強大的買方介入而出現(xiàn)一段漲勢。
　　因此,多多地關(guān)注基金所持有的股票一般來說總是對的。但許多人在關(guān)注基金持股時,都喜歡關(guān)心基金持倉量和持倉比例較大的股票,認為基金重倉持有的股票就是好股票。實際上這是一個錯誤的著眼點,因為股價是供求關(guān)系的反映,當(dāng)需求達到極點時,后市的需求力量相對也就變小了,而供給的可能性卻反而增大了。所以基金已重倉持有的股票,反而最容易從超級大牛股變?yōu)槌壟Ｆす?這種現(xiàn)象被稱之為“過度買入”與“過度持有”。
　　正確的著眼點應(yīng)放在基金新增持倉股的分析中。作為一個大投資者,一般都不會無緣無故地把資金大筆投入到某一個股票中去,一旦投入總會有相當(dāng)充足的理由。而且這種理由通常和形態(tài)、技術(shù)指標(biāo)等沒有太大關(guān)系,而是和企業(yè)基本面以及該基金對該股票的價值判斷有較大聯(lián)系。這些因素都比較穩(wěn)定,不大可能今天這樣,明天那樣,如形態(tài)今天走好了,明天走壞了等等。因此,一經(jīng)投入,沒有相當(dāng)重大的變化,不僅不會輕易改變這一投資決策,反而由于是新增加的持倉,所以后市還可能會繼續(xù)增加持有,這樣就會增加對這一股票的需求,并導(dǎo)致該股的進一步上揚。所以,多多地關(guān)注基金持倉前10名中新出現(xiàn)的面孔,要比關(guān)注已集體重倉持有的股票具有更加重大的意義,也更容易獲得良好的投資回報。
　　在4月20日基金公布今年1季度持倉名單后,筆者曾經(jīng)分析過25家基金持倉前10位的股票名單,做法是：1、先找出其中的新面孔,即25家基金原持倉前10名中都沒有出現(xiàn)過的股票。2、再看已有幾家基金持有該股,如已有兩家以上就刪除；只有一家就保留。3、分析該股走勢,在1月份至4月份基金公布之日內(nèi)是否已出現(xiàn)過大幅度上漲,目前股價走勢是否處在較為良好的整理或上升態(tài)勢中,如果是,就保留；不是則錄以備忘,留作今后選股時參考。
　　經(jīng)過這樣一番篩選后,筆者選出了：（600007）中國國貿(mào)、（600226）升華拜克、（600651）飛樂音響、（600122）宏圖高科、（0956）中原油氣等5個股票。事實證明,這5個正是4月下旬以來基金持倉前10位中表現(xiàn)最好的一批股票。其中中國國貿(mào)上漲了20%,飛樂音響上漲36%,升華拜克上漲28%,宏圖上漲16%,中原油氣上漲40%,并且目前價格均比4月中旬價格高。雖說比不上大黑馬,但平均升幅超出大盤升幅的3倍,而且后市還有進一步上升的余地。而反觀一些基金重倉持有的股票,則根本不可同日而語。把目光放在基金新增持倉股中,不要去過多地關(guān)心基金已經(jīng)重倉持有的股票,這是散戶戰(zhàn)勝基金的唯一法則。