在股市里呆過(guò)一段的投資者差不多已經(jīng)形成了這樣一種觀念:小盤(pán)股好炒,大盤(pán)股股性呆滯。在選股時(shí),投資者往往鐘情于小盤(pán)股。時(shí)代不同了,投資者的從企業(yè)基本面來(lái)看,它似乎有一定的道理,小盤(pán)股的成長(zhǎng)空間比較大,擴(kuò)張性比較強(qiáng),而且比較容易被收購(gòu)、重組;但是,中國(guó)的所謂大企業(yè)按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量只能算中小企業(yè),企業(yè)的成長(zhǎng)空間還很大。事實(shí)上,小型企業(yè)(小盤(pán)股)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大,未來(lái)有很大的不確定性;而大企業(yè)(大盤(pán)股)有較強(qiáng)的實(shí)力,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小,前景比較確定。當(dāng)然,最重要的是要看大企業(yè)是如何變大的,如果是經(jīng)過(guò)在市場(chǎng)上多年的摸爬滾打,靠自己的實(shí)力發(fā)展壯大的企業(yè),那是市場(chǎng)篩選出來(lái)的優(yōu)秀企業(yè),由于有了資金、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、人才等方面的成功積累,企業(yè)的投資價(jià)值較大、而投資風(fēng)險(xiǎn)較小;如果是依靠政府行政手段的支持,拔苗助長(zhǎng)、拼湊出來(lái)的大企業(yè),那如同累卵,未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)很大。
從資本市場(chǎng)的操作現(xiàn)實(shí)來(lái)看,中國(guó)的小盤(pán)股之所以好炒,大部分莊家卻并非研究過(guò)企業(yè)的成長(zhǎng)性,原因無(wú)非是所需資金量比較少,用相對(duì)少的資金量就可以達(dá)到控股,例如用3個(gè)億的資金(隨便幾個(gè)公司一湊就有這個(gè)數(shù))就可以控制4、5個(gè)億流通市值的股票,然后就進(jìn)入了自由境界,可以一路拉升,忘我地天馬行空,完全可以不顧及股票的基本面,到了高位可以配合些消息,最常見(jiàn)的是大比例送股,趁著股價(jià)相對(duì)低了勝利大逃亡。
講到這里,實(shí)際上已經(jīng)露出了上述操作的真實(shí)嘴臉:這事實(shí)上就是操縱股價(jià)。屬于違規(guī)違法行為。在朱總理的《政府工作報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)要規(guī)范和健全證券市場(chǎng),保護(hù)投資者利益。在規(guī)范中發(fā)展是以后的基調(diào)。
最近的市場(chǎng)表現(xiàn)可以看出新的投資理念已一露端倪。上證指數(shù)最近日上漲20、30多點(diǎn),這要是在過(guò)去,兩市加起來(lái)肯定會(huì)有10家左右股票漲停板。但是現(xiàn)在,只有1、2家漲停。所以以后的操作,可能會(huì)是螺旋式緩緩上升的居多,不太可能出現(xiàn)氣勢(shì)如虹的連續(xù)漲升。小盤(pán)股由于成交量太小,莊家的活動(dòng)很容易顯山露水,成為規(guī)范的目標(biāo)可就不是好玩的了,少不了人財(cái)兩空。另外,小盤(pán)股由于籌碼少,收集上有很大困難,需要較長(zhǎng)的時(shí)間,有較大的資金時(shí)間成本?,F(xiàn)在的小盤(pán)股還有其它弱點(diǎn),很多小盤(pán)股都被炒做過(guò),現(xiàn)在正處于籌碼派發(fā)的時(shí)間,介入只能是給莊家出貨。而且,由于已經(jīng)有小盤(pán)股好炒的共識(shí),大部分小盤(pán)股往往已經(jīng)處于高位,上升空間已經(jīng)不大,新上市的也往往一步到位。很多小盤(pán)股凈資產(chǎn)比較低,實(shí)際上大比例送轉(zhuǎn)的可能性也不存在。所以綜上所述,現(xiàn)在小盤(pán)股、袖珍股的投資機(jī)會(huì)并不大。相反大盤(pán)股的投資機(jī)會(huì)并不少。其契機(jī)便是,開(kāi)放式基金即將推出。
我們把開(kāi)放式基金的規(guī)模以50億計(jì),考慮一下,基金如果持有50只股,那么平均每只流通市值為1個(gè)億,而集中持有的前十只的個(gè)股,又要大大高于1億,至少在3個(gè)億左右。開(kāi)放式基金由于自身的贖回特性,必須盡可能使其持有的證券具有較強(qiáng)的流通性?;鹑绻钟?個(gè)億,那么這只股票市場(chǎng)總流通市值至少在20億以上。大流通市值的股票便于基金變現(xiàn),有比較好的市場(chǎng)容量,不會(huì)發(fā)生流動(dòng)性問(wèn)題,可以應(yīng)對(duì)隨時(shí)贖回的要求。流通性是大的資金必須考慮的問(wèn)題,否則帳面利潤(rùn)只能是畫(huà)餅充饑。
大市值的股票特別適合大資金,無(wú)論是搜集籌碼還是派發(fā),都比較從容。魚(yú)翔淺底,而鯨魚(yú)則非池中之物,必須有一個(gè)大容量。
中國(guó)的大盤(pán)股其實(shí)是藏龍臥虎。相對(duì)價(jià)格比較低,很多是績(jī)優(yōu)股。以前我們推薦的股票里實(shí)際上就有不少是大盤(pán)股。大盤(pán)股可以不用象小盤(pán)股那樣通過(guò)送股金蟬脫殼,單憑業(yè)績(jī)的提高,就完全可以一路上升,其走升的基礎(chǔ)更加可靠。
推薦股票:我們的投資理念是企業(yè)流通盤(pán)大并非壞事,關(guān)鍵是看企業(yè)是如何長(zhǎng)大的。屈指一算中國(guó)的優(yōu)秀大企業(yè),首先想到的是聯(lián)想集團(tuán),它事實(shí)上是民營(yíng)企業(yè),它的主要顧客是廣大的個(gè)人用戶,要想讓老百姓認(rèn)可你,不能靠回扣、靠關(guān)系、靠政府號(hào)召,靠的在市場(chǎng)上真刀真槍的拼殺,經(jīng)過(guò)市場(chǎng)考驗(yàn)的聯(lián)想發(fā)展壯大了,這樣的大企業(yè)是真正有生命力的大企業(yè),這樣的企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)?。欢?聯(lián)想盡管在國(guó)內(nèi)來(lái)看大,但和康柏、IBM、思科等國(guó)際上同類(lèi)企業(yè)相比,還很小,聯(lián)想的發(fā)展空間還很大,有很大的成長(zhǎng)性。可惜,這樣的好企業(yè),滬深兩交易所沒(méi)能把它留在國(guó)內(nèi)主板,聯(lián)想在香港上市,國(guó)內(nèi)投資者沒(méi)有機(jī)會(huì)參與。
滬深兩市的上市公司中也不乏較為優(yōu)秀的經(jīng)過(guò)市場(chǎng)摔打的大盤(pán)股,比如,東方集團(tuán)(600811)。公司總股本4.25億,流通盤(pán)3億,公司經(jīng)營(yíng)范圍很廣,包括金融保險(xiǎn)業(yè)、港口基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、建材流通業(yè)、網(wǎng)絡(luò)信息業(yè)(衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò))、地產(chǎn)建設(shè)業(yè)及科技產(chǎn)品開(kāi)發(fā)(如無(wú)銀觸頭、醫(yī)療器械)等領(lǐng)域。經(jīng)營(yíng)方式為資本經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)兼顧。公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很好,房地產(chǎn)業(yè)、商品流通業(yè)、港口營(yíng)運(yùn)三大支柱產(chǎn)業(yè)收入增長(zhǎng)迅速、利潤(rùn)較高、現(xiàn)金流充沛,有很好的發(fā)展新興IT業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。公司IT業(yè)務(wù)包括電子元器件及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)(銅基無(wú)銀電觸頭、醫(yī)療器械等)、衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、建材產(chǎn)品的電子商務(wù)等,產(chǎn)品開(kāi)發(fā)尚處于初級(jí)階段,沒(méi)有自己的核心技術(shù)領(lǐng)域,公司需重新進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃方能有較好的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景。在IT業(yè)務(wù)中值得關(guān)注的是公司建材產(chǎn)品電子商務(wù),建材產(chǎn)品交易市場(chǎng)發(fā)展迅猛,市場(chǎng)需要大規(guī)模、高效率、方便的流通體系,而公司在建材商品流通領(lǐng)域有豐富的經(jīng)驗(yàn),故公司該業(yè)務(wù)發(fā)展前景很好。會(huì)顯著增加公司價(jià)值。搞多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)失敗者居多,但目前看來(lái)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很好,這得益于公司投資決策的正確、對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)技巧的了解和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不成熟而導(dǎo)致的某些行業(yè)經(jīng)營(yíng)難度小等因素,隨著中國(guó)社會(huì)日趨成熟、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)難度的加大,公司目前的經(jīng)營(yíng)方式將難以收到好的效果,公司應(yīng)盡快轉(zhuǎn)型為控股型公司,主要進(jìn)行投資決策,不再進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
公司躋身十大民營(yíng)企業(yè),管理人員持有大量流通股,股價(jià)較低,成長(zhǎng)性好。有非常大的上漲空間。公司投資價(jià)值較大,有可能成為今年大牛股之一。
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