理論闡述:價值投資的精髓在于,質(zhì)好價低的個股內(nèi)在價值在足夠長的時間內(nèi)總會體現(xiàn)在股價上,利用這種特性,使本金穩(wěn)定地復(fù)利增長。
具體做法:買入具有增長潛力但股價偏低的股票,并長線持有。是長線投資致富之道,在于每年保持穩(wěn)定增長,利用復(fù)式滾存的驚人威力,為自己制造財富。
遵守的規(guī)則與禁忌:八項選股準則:1、必須是消費壟斷企業(yè)。2、產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。3、有穩(wěn)定的經(jīng)營歷史。4、管理層理性、忠誠,以股東的利益為先。5、財務(wù)穩(wěn)健。6、經(jīng)營效率 高,收益好。7、資本支出少,自由現(xiàn)金流量充裕。8、價格合理。四不:1、不要投機。2、不讓股市牽著你的鼻子。3、不買不熟悉的股票。4、不宜太過分散投資。
名言及觀念: “時間是好投資者的朋友,壞投資者的敵人?!薄巴顿Y必須是理性的,如果你不能了解它,就不要投資?!薄耙氤晒?你就必須逆向使用華爾街投資的兩大死敵:恐懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時進發(fā),在別人貪婪時收手?!?/div>
其它及成就: 1930年出生于美國,猶太人,是價值投資之父、本杰明。格雷厄姆的學(xué)生。1956年以100美元入股,2003年身家達429億美元,46年每年復(fù)式增長52.9%。
2、安得烈.科斯托蘭尼(德國股神)
投資策略及理論:以“科斯托蘭尼雞蛋”表達的暴漲暴跌理論為基礎(chǔ),在市場轉(zhuǎn)折前夕進出,逆向操作,忍受市場最后的下跌,遠離市場最后的輝煌??粗氐氖鞘袌鲒厔?。
理論闡述:“科斯托蘭尼雞蛋”表達為:在證券市場,升跌是分不開的伙伴,如果分不清下跌的終點,就看不出上升的起點。同樣道理,如果分不清上升的終點,也就不能預(yù)測到下跌的起點。每一次市場大升大跌都由三個階段組成:1、修正階段。2、調(diào)整或相隨階段。3、過熱階段。成功的關(guān)鍵就是在兩個過熱階段逆向操作。
具體做法:根據(jù)“科斯托蘭尼雞蛋”理論逆向操作,在下跌的過熱階段買進,即使價格繼續(xù)下挫,也不必害怕,在上漲的修正階段繼續(xù)買進,在上漲的相隨階段,只觀察,被動隨行情波動,到了上漲的過熱階段,投資者普遍亢奮時,退出市場。
遵守的規(guī)則與禁忌:十律:1、有主見,三思而后行:是否該買,什么行業(yè),哪個國家?2、要有足夠的資金,以免遭受壓力。3、要有耐性,因為任何事情都不可預(yù)期,發(fā)展方向都和大家想像的不同。4、如果相信自己的判斷,便必須堅定不移。5、要靈活,并時刻考慮到想法中可能有錯誤。6、如果看到出現(xiàn)新的局面,應(yīng)該賣出。7、不時查看購買的股票清單,并檢查現(xiàn)在還可買進哪些股票。8、只有看到遠大的發(fā)展前景時,才可買進。9、時刻考慮所有風險,甚至是最不可能出現(xiàn)的風險和因素。10、即使自己是對的,也要保持謙遜。 十戒:1、不要跟著建議跑,不要想能聽到內(nèi)幕消息。2、不要相信買方和賣方為什么要買賣,不要相信他們比自己知道更多。3、不要想把賠掉的再賺回來。4、不要考慮過去的指數(shù)。5、不要忘記自己所持股票,不要因妄想而不作決定。6、不要太過留意股價變化,不要對任何風吹草動作出反應(yīng)。7、不要在剛賺錢或虧錢時作最后結(jié)論。8、不要因只想賺錢就賣掉股票。
9、不要受政治好惡而影響投資情緒。10、獲利時,不要太過自負。
對大勢與個股關(guān)系的看法:中短期走勢與心理因素有關(guān),既隨大勢,對長期走勢而言,心理因素不再重要,而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。
對股市預(yù)測的看法:想要用科學(xué)方法預(yù)測股市行情又或未來走勢的人,不是江湖騙子,就是蠢蛋,要不然就是兼具此兩種身份的人。
對投資工具的看法:科斯托蘭尼認為投機不等于賭博,因為在他的概念中的投機是有想法,有計劃的行為。
名言及觀念: “只有少數(shù)人能投機成功,關(guān)鍵在于與眾不同,并相信自己:我知道,其他人都是傻瓜?!薄肮┣鬀Q定股價升跌,其中并無神秘?!薄皶绊懝墒行星榈?是投資大眾對重大事件的反應(yīng),而非重大事件本身?!薄百I股票時,需要想像力,賣股票時,需要理智?!薄柏泿?心理=趨勢”“2+2=5-1”“看圖表操作,也許賺錢,但最終肯定賠錢?!?/div>
其它及成就: 1906出生于匈牙利,猶太人,1924開始,縱橫投資界80年,經(jīng)歷兩次破產(chǎn)后,賺得一生享用不盡的財富。被譽為“二十世紀股市見證人”。
3、喬治.索羅斯(國際狙擊手)
投資策略及理論:以“反射理論”和“大起大落理論”為理論基礎(chǔ),在市場轉(zhuǎn)折處進出,利用“羊群效應(yīng)”逆市主動操控市場進行市場投機??粗氐氖鞘袌鲒厔?。
理論闡述:索羅斯的核心投資理論就是“反射理論”,簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據(jù)是人正確認識世界是不可能的,投資者都是持“偏見”進入市場的,而“偏見”正是了解金融市場動力的關(guān)鍵所在。當“流行偏見”只屬于小眾時,影響力尚小,但不同投資者的偏見在互動中產(chǎn)生群體影響力,將會演變成具主導(dǎo)地位的觀念。就是“羊群效應(yīng)”。
具體做法:在將要“大起”的市場中投入巨額資本引誘投資者一并狂熱買進,從而進一步帶動市場價格上揚,直至價格走向瘋狂。在市場行將崩潰之時,率先帶頭拋售做空,基于市場已在頂峰,脆弱而不堪一擊,故任何風吹草動都可以引起恐慌性拋售,從而又進一步加劇下跌幅度,直至崩盤。在漲跌的轉(zhuǎn)折處進出賺取投機差價。
遵守的規(guī)則與禁忌:沒有嚴格的原則或規(guī)律可循,只憑直覺及進攻策略執(zhí)行一舉致勝的“森林法則”?!吧址▌t”即:1、耐心等待時機出現(xiàn)。2、專挑弱者攻擊。3、進攻時須狠,而且須全力而為。4、若事情不如意料時,保命是第一考慮。
對大勢與個股關(guān)系的看法:注重市場氣氛,看重大勢輕個股。認為市場短期走勢只是一種“羊群效應(yīng)”,與個股品質(zhì)無關(guān)。
對股市預(yù)測的看法:不預(yù)測,在市場機會臨近時,主動出擊引導(dǎo)市場。
對投資工具的看法:沒有特定的投資風格,不按照既定的原則行事,但卻留意游戲規(guī)則的改變?!皩_基金”這種循環(huán)抵押的借貸方式不斷放大杠桿效應(yīng),應(yīng)用這枝杠桿,只要找好支點,它甚至可以撬動整個國際貨幣體系。
名言及觀念:“炒作就像動物世界的森林法則,專門攻擊弱者,這種做法往往能夠百發(fā)百中?!薄叭魏稳硕加腥觞c,同樣,任何經(jīng)濟體系也都有弱點,那常常是最堅不可摧的一點?!薄把蛉盒?yīng)是我們每一次投機能夠成功的關(guān)鍵,如果這種效應(yīng)不存在或相當微弱,幾乎可以肯定我們難以成功?!?/div>
其它及成就: 1930年出生于匈牙利,猶太人,1968年創(chuàng)立“第一老鷹基金”,1993年登上華爾街百大富豪榜首,1992年狙擊英鎊勁賺20億美元,1997年狙擊泰銖,掀起亞洲金融風暴。
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