從純技術(shù)角度上講,股價(jià)是由籌碼集中情況、市場資金和拋壓程度決定的。三者的不斷變化,反映在量價(jià)關(guān)系上,動(dòng)態(tài)地決定了個(gè)股趨勢與市場價(jià)格。

技術(shù)分析的經(jīng)典格言是"量為價(jià)先"。雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種,但歸根到底,最基本就是價(jià)格與成交量,其他指標(biāo)無非是其變異或延伸。成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力,其變化必定在股價(jià)上反映出來,如何根據(jù)成交量的變化了解真實(shí)的籌碼收集情況,并在實(shí)際中運(yùn)用呢？

由于前期籌碼分散,持倉成本分布較寬,主力力圖制造種種假象,迫使散戶低價(jià)吐出手中的廉價(jià)籌碼。正因?yàn)槿绱?在次底部區(qū)域,主力往往發(fā)布種種利空,或者制造形態(tài)上的空頭結(jié)構(gòu),意圖使市場發(fā)生心理恐慌,促成股價(jià)下跌,迫使散戶低價(jià)吐出手中的廉價(jià)籌碼。

個(gè)股漲時(shí)大幅放量、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下,主力吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽,成交量變化的規(guī)律性并不明顯,但也不是無蹤可覓。從K線組合看,經(jīng)常出現(xiàn)放量滯漲,縮量回調(diào)的現(xiàn)象,但成交量始終維持在較活躍的水平,保持一到兩個(gè)月后開始萎縮。主力籌碼不斷增加,往往會(huì)在收盤時(shí)通過各種手段調(diào)控股價(jià)走向,從而使一些技術(shù)指標(biāo)逆轉(zhuǎn),以迷惑一般投資者。如果成交量在均線附近頻繁震動(dòng),股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均量線較多,而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線較多,則該股就應(yīng)密切關(guān)注。

主力吸籌必然要壓低買價(jià),通過技術(shù)手段過濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量,15分鐘、30分鐘、60分鐘分時(shí)圖觀察,了解真實(shí)的籌碼集中情況。因?yàn)橹髁o論如何掩飾,集中籌碼是根本目標(biāo)。成交量堆積狀況是判斷主力的建倉成本區(qū)域的依據(jù)。因此,那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū),并累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股,就非常值得關(guān)注,因?yàn)?如果后市沒有較大空間的話,大資金是不會(huì)輕易為場內(nèi)資金解套的。主力在某一區(qū)域的累積成交量和換手率越高,則主力的籌碼積累就越充分,未來股價(jià)上揚(yáng)的空間也越大。由于主力的積極介入,原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來,出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢。然后,主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,進(jìn)行洗盤,此行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩,同時(shí),由于主力的目的是要一般投資者出局,因此,股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象,并果斷介入,往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。

在主力洗盤階段,K線組合往往是大陰不斷,或者連綿的小陰線,看似主力正在大肆出貨,其實(shí)不然,仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí),股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線,短期移動(dòng)平均線對股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然。作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征,當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí),個(gè)股的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行,說明主力一直在增倉,股票交投活躍,后市看好。

另外,成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間,始終保持向上,即使瞬間回落,也會(huì)迅速拉起,并能夠創(chuàng)出近期的新高,這說明單從量能的角度看,股價(jià)已具備大幅上漲的條件。

個(gè)股在拉升前,會(huì)經(jīng)歷若干次殺跌洗盤。在洗盤過程中,莊家常在開盤后不久就用對倒的手法將股價(jià)小幅打低,測試盤中浮動(dòng)籌碼的多少。如果立即引來大量的拋盤出場說明市場中持股心態(tài)不穩(wěn),浮動(dòng)籌碼較多,不利于莊家推高股價(jià),那么莊家會(huì)稍作拉抬后進(jìn)一步打低股價(jià),洗清盤面；如果莊家的打壓未引出更大的拋盤,股價(jià)只是輕微下跌,并且成交量迅速萎縮,說明市場中持股心態(tài)穩(wěn)定,沒有大量浮動(dòng)籌碼。洗盤階段,特征為每日的價(jià)量表現(xiàn)趨于無序化,股價(jià)呈現(xiàn)橫向整理或逐級盤跌,均線系統(tǒng)重新粘合甚至出現(xiàn)死叉。

點(diǎn)評深安達(dá)(相關(guān)新聞,實(shí)時(shí)行情)（0004）,8月初逐級盤跌,洗清跟風(fēng)盤,本周縮量上攻,逆市連封5個(gè)漲停,主力上攻如入無人之境,其控盤程度可見一斑。

另如中體產(chǎn)業(yè)(相關(guān)新聞,實(shí)時(shí)行情)（600158）,在2000年春節(jié)后,大盤連創(chuàng)新高,該股卻一直盤跌,造成出貨的假象。從報(bào)表中可以得知,該股1999年中期股東人數(shù)是31793人,12月31日股東人數(shù)為26824人,2000年6月31日股東人數(shù)是9032人,股價(jià)表面上呈無序的運(yùn)動(dòng)狀態(tài),但板塊升時(shí)它橫盤,板塊大跌時(shí)它不跌,走勢相當(dāng)獨(dú)立。結(jié)合K線圖看,當(dāng)股價(jià)在低位進(jìn)行震蕩時(shí),經(jīng)常出現(xiàn)包括帶長上、下影線的小陽小陰線,并且當(dāng)日成交量主要集中在上影線區(qū)域,而下影線中存在著較大的無量空體,這些形態(tài)是主力壓低吸籌所留下的痕跡?？梢娭髁Ψ堑珱]有撤離,反而在不斷集中籌碼。7月10日,出現(xiàn)了成交量17萬的地量。隨后成交量不斷增加,股價(jià)也隨之活躍。8月14日,尾盤一單拉起2元多,測試拋壓程度,第二天低開收孕陽線,隨后連收5陰,強(qiáng)行洗盤,之后開展一輪升勢。在8月23、24日,大盤跳水之際,該股卻不為所動(dòng),分時(shí)圖反而在逆市上行。如果掌握了上述技術(shù),從籌碼集中情況、逆市異動(dòng)和量價(jià)關(guān)系中,判斷籌碼的動(dòng)態(tài)和主力意圖,并在適合的時(shí)候介入,將獲得不菲的收益。

另外,投資者還可以通過分析軟件和其他公開信息中獲得動(dòng)態(tài)資料,作為一個(gè)參考系數(shù)。如上海證券交易所和深圳證券所在每個(gè)交易日結(jié)束后都應(yīng)公布漲跌幅在⒎％以上的前五名個(gè)股的買賣券商名單和買賣金額數(shù)值,投資者亦可以這些資料分析出主力機(jī)構(gòu)的持籌變化情況,動(dòng)態(tài)地觀察個(gè)股的多空分布和征戰(zhàn)情況,從而做到心中有數(shù),并進(jìn)而打好有備之仗。