投資者選股思路不妨與基金、QFII保持同步

　　 細(xì)觀盤(pán)面結(jié)構(gòu),可以發(fā)現(xiàn)真正領(lǐng)漲大盤(pán)的只是以基金和QFII為代表的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)品種,大多數(shù)的個(gè)股漲幅有限。也就是說(shuō),目前的行情乃是一波不折不扣的機(jī)構(gòu)行情。因此在這樣的市場(chǎng)中,要把握住行情的脈搏,關(guān)鍵在于分析基金和QFII的投資理念,將自己的操作策略與其保持同步,就能減少風(fēng)險(xiǎn),提高收益。

　　 機(jī)構(gòu)理念 各有側(cè)重

　　 一般而言,國(guó)內(nèi)主流基金的投資思路是相對(duì)偏保守的,他們總是傾向于當(dāng)前基本面良好,盤(pán)子比較大的藍(lán)籌品種。而QFII的理念則激進(jìn)一些,更看重個(gè)股的成長(zhǎng)性,在本行業(yè)有突出優(yōu)勢(shì),擁有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的上市公司是其最?lèi)?ài)。綜合來(lái)看,兩者的偏好是存在交集的,凡是低市盈率、現(xiàn)金分紅能力強(qiáng)的大盤(pán)藍(lán)籌公司始終是主流機(jī)構(gòu)的首選。另外,QFII有時(shí)也會(huì)投資一些資產(chǎn)重組股甚至虧損股,只要這些公司存在產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)重振的機(jī)會(huì),但這種情況并不多見(jiàn)。

　　 四大板塊 高度關(guān)注

　　 總體而言,筆者認(rèn)為,投資者對(duì)于下列幾類(lèi)基金和QFII的持倉(cāng)品種可以保持高度關(guān)注:

　　 一、交通運(yùn)輸類(lèi)個(gè)股。根據(jù)基金近幾個(gè)季度報(bào)告顯示:在行業(yè)配置上,交通運(yùn)輸類(lèi)股票始終是基金增持的主要品種,如南方航空、上海機(jī)場(chǎng)、上港集箱、福建高速、深赤灣和皖通高速等一直深受寵愛(ài)。這與基金重視投資安全性,強(qiáng)調(diào)防守性投資策略有關(guān)。由于交通運(yùn)輸類(lèi)股票業(yè)績(jī)穩(wěn)定,現(xiàn)金流充足,是穩(wěn)健的投資品種。其中鐵路運(yùn)輸、港口、高速公路、航空業(yè)的龍頭類(lèi)個(gè)股是基金投資也是QFII偏愛(ài)的主要對(duì)象。

　　 二、資源類(lèi)個(gè)股。其包括的范圍較廣,既包括有色金屬、煤炭、石油、電力等傳統(tǒng)的資源概念,也包括擁有專利技術(shù)和配方的中藥、酒等,還包括具有地域資源壟斷的港口、公路等行業(yè)。目前,資源緊缺已經(jīng)成為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸之一,盡管實(shí)施了宏觀調(diào)控,但作為煤、電、油、運(yùn)等瓶頸行業(yè)的緊張狀況仍難以緩解。加上各種原材料的大幅漲價(jià),為資源類(lèi)股票提供了豐富的投資機(jī)會(huì),這是基金和QFII看好這類(lèi)股票的主因。

　　 三、環(huán)保類(lèi)股票?！毒┒甲h定書(shū)》生效后帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,為新能源產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展空間,這兩個(gè)月來(lái),基金和QFII根據(jù)這種變化將投資的注意力轉(zhuǎn)移到清潔能源和環(huán)保類(lèi)上市公司中,促使這一板塊漲勢(shì)不錯(cuò)。

　　 四、消費(fèi)類(lèi)股票。如醫(yī)藥生物制品、社會(huì)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和批發(fā)零售等等。隨著央行實(shí)行緊縮政策,經(jīng)濟(jì)增速放緩的壓力未減,管理層對(duì)通過(guò)政策刺激消費(fèi)增長(zhǎng)有所加強(qiáng),這種情況下具有較好防御性的消費(fèi)類(lèi)股票勢(shì)必得到基金和QFII青睞。雙匯發(fā)展,貴州茅臺(tái)、同仁堂、萬(wàn)科A和金融街都是其中的佼佼者。

　　 選股思路 低價(jià)龍頭

　　 將選股的范圍集中在上述四個(gè)板塊,基金和QFII采取的具體選股思路,是以選擇低價(jià)藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭股為主。

　　 一、低價(jià)藍(lán)籌股。選擇超跌品種的選股思路貫穿這波行情的始終。在行情啟動(dòng)前,由于經(jīng)歷了長(zhǎng)期調(diào)整,市場(chǎng)中大約有6成以上的股票處于嚴(yán)重超跌狀態(tài),基金從中選擇了交通、資源、環(huán)保和消費(fèi)等板塊進(jìn)行增持。而一旦行情有起色,基金重倉(cāng)持有的個(gè)股中有不少個(gè)股的累計(jì)漲幅較大,已經(jīng)從當(dāng)初的價(jià)值發(fā)現(xiàn)階段步入目前的價(jià)值高估階段。對(duì)于一些獲利較大的重倉(cāng)股,基金采取了收割式減持操作,又將目光轉(zhuǎn)移到價(jià)格較低和值得長(zhǎng)期投資的價(jià)值類(lèi)個(gè)股中,其中也包括一些經(jīng)過(guò)深幅調(diào)整的指標(biāo)類(lèi)藍(lán)籌股。投資者目前所應(yīng)該做的就是主動(dòng)去尋找這些還沒(méi)有經(jīng)過(guò)大幅上漲的藍(lán)籌品種,像黑牡丹這樣的增長(zhǎng)潛力較大,或者像G開(kāi)灤這樣股價(jià)還沒(méi)有充分表現(xiàn)的個(gè)股都是值得關(guān)注的。

　　 二、行業(yè)龍頭股。從市場(chǎng)走勢(shì)看,行業(yè)龍頭股的走勢(shì)往往強(qiáng)于同一板塊的其它股票,基金和QFII不僅僅看重交通運(yùn)輸、資源類(lèi)和消費(fèi)類(lèi)個(gè)股,更加注重這些行業(yè)中有代表性的股票。如中國(guó)石化和浦發(fā)銀行就是很典型的例子,這些個(gè)股的上漲會(huì)對(duì)指數(shù)產(chǎn)生很明顯的拉動(dòng)作用,一直是多頭主力的喜好。不過(guò)就目前來(lái)看,各類(lèi)龍頭股都已經(jīng)經(jīng)歷了較長(zhǎng)的拉升期,后市進(jìn)一步的上升空間有限,投資者不應(yīng)將注意力放在這些個(gè)股上。