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股票入門知識:大小非是什么意思股票入門

  滿堂紅2016-01-21 09:301007次瀏覽收藏分享至小組

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2005年股權分置改革之前，A股上市公司的股本分為上市流通股和非上市流通股兩個部分。2005年A股開始股權分置改革，基本上采用的是非流通股向流通股送股的模式，送股后，非流通股股東就獲得了流通權。
“大小非”的叫法因此出爐：非流通股被稱為“限售股”，也叫做“大小非”，其中，持股低于5%的非流通股叫小非，持股大于5%的叫大非。
由于非流通股通過送股獲得了流通權會導致市場壓力驟增，因此管理層規(guī)定了非流通股“鎖一爬二”政策：即非流通股送股之日起12個月后，僅可流通上市公司總股本的5%，24個月后，可流通10%，36個月后，才可100%流通。
非流通股獲得流通權的當天，叫做“解禁”。解禁之后大小非被套現賣出，叫做“減持”。
“單一送股，鎖一爬二”的股改模式并沒有將全流通帶來的風險消除，而只是將拋壓延后。
大小非解禁之時對股市的實際影響不大，但是隨之而來的大小非減持將會嚴重沖擊股價，因為市場股票供應突然大量增加，沉重的拋壓會將股價上漲的苗頭不斷地打下來，往往會導致股價有一段持續(xù)時間較長的下跌。
一般認為，2010-2014的這幾年是大小非解禁比較集中的年份，由于大小非的成本只有1元，甚至是零成本，無論跌到多低，他們賣出都能賺錢，因此被認為是2010年之后A股積弱的主要原因。

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