一、市盈率要低。假如一家公司的股價(jià)是30元,全年每股收益為1元,則市盈率為30/1=30。如不考慮復(fù)合增長的話,理論上要過30年才能收回投資(也就是你投的錢翻倍)。
市盈率是否合理一般和當(dāng)前銀行一年定期存款利率比較,假如銀行當(dāng)前一年定期存款利率為4%,對(duì)應(yīng)的市盈率為1/0.04=25。意思就是你存1元錢到銀行,每年銀行給你0.04元利息,25年后你的利息總和就是25×0.04=1元錢,加上原來存的1元錢,你就有2元錢了。
如果不考慮公司的成長,投入公司1塊錢每年只能分1/30=0.033元錢,還不如存銀行。
二、盈利能力增長良好。假如公司盈利能力不增長,如上所述,投入公司1元錢,每年你只能得到0.033元錢的收入,還不如把錢存銀行。但如果公司每年盈利能力以50%的速度增長時(shí),可以再計(jì)算一下該家公司30倍市盈率的股票是否值得買。以投資該公司1股(30元錢)為例計(jì)算如下(假如該公司每年都將盈利分紅):
第一年可以收入1元錢(每股盈利1元);
第二年可以收入1.5元錢(每股盈利1×(1+50%)=1.5元);
第三年可以收入2.25元錢(每股盈利1.5×(1+50%)=2.25元);
第四年可以收入3.375元錢(每股盈利2.25×(1+50%)=3.375元)。
由上可以看出該公司第二年的市盈率已經(jīng)是30/1.5=20倍,第三年只有30/2.25=13倍。所以,如果該公司每年盈利能力以50%的增長速度增長,盡管當(dāng)前市盈率是30倍,但到后面幾年,所得收益已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于把錢存銀行的利息。這就是為什么當(dāng)前有些公司的股票市盈率高達(dá)100,股價(jià)照樣不會(huì)跌下來的原因所在。
三、現(xiàn)金分紅情況。假如上面分析的那家公司有同樣兩家,盈利能力都以50%的速度增長,其中一家每年都將盈利分給大家,另一家不分,你肯定會(huì)選將盈利分給大家的公司。
四、資產(chǎn)注入和重組。如果資產(chǎn)注入或重組能提高企業(yè)的盈利能力、增加凈資產(chǎn)的話,這樣的公司也值得關(guān)注。
五、送股情況。送股只是將每股價(jià)格降低了,增加了股票的流動(dòng)性(價(jià)格低了,買同樣的股數(shù)不需要那么多錢,方便大家買賣嘛),可以不作為選股的標(biāo)準(zhǔn)。
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