股民都有割肉止損的經(jīng)歷。然而，由于對(duì)止損的重要性認(rèn)識(shí)不足，投資者設(shè)置了止損而沒有執(zhí)行的例子比比皆是。

　　1995年入市，經(jīng)歷了A股市場(chǎng)幾輪牛熊輪回，股民老蔡對(duì)于投資最大的收獲是“止損”，“真正的虧損來自于優(yōu)柔寡斷和逆勢(shì)，賣股票時(shí)不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心?！眻?jiān)持著“穩(wěn)定盈利，寧愿錯(cuò)過，也不做錯(cuò)”的原則，老蔡最近6年的操作中幾乎沒有大虧過。

　　不設(shè)止損是自尋絕路

　　“會(huì)止盈的是徒弟，會(huì)止損的才是師傅?！边@是股民經(jīng)常說的一句話。世界上最偉大的交易員有一個(gè)有用且簡(jiǎn)單的交易法則——“鱷魚原則”。該法則源于鱷魚的吞噬方式：獵物越試圖掙扎，鱷魚的收獲越多。若以資本市場(chǎng)的語言表達(dá)，這項(xiàng)原則就是：當(dāng)你知道自己犯了錯(cuò)誤時(shí)，立即了結(jié)出場(chǎng)！不可再找借口、理由或有所期待，趕緊離場(chǎng)！在股票投資中，止損是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉(cāng)出局，以避免形成更大的虧損。

　　但是在實(shí)戰(zhàn)中，許多投資者賺錢了減倉(cāng)或了結(jié)非常爽快，而虧損了往往不太肯止損，更不愿意清倉(cāng)，造成虧損不斷增加，最后欲哭無淚，只能割肉在地板上。

　　股民老蔡則是一個(gè)堅(jiān)持止損的投資者，50歲的他依然有著常人所不具備的旺盛精力和倔強(qiáng)斗志，每天都要游泳和打網(wǎng)球。股票市場(chǎng)變幻無常、學(xué)無止境的特質(zhì)深深吸引了他。回首21年的投資歷程，老蔡總結(jié)道，不設(shè)止損是自尋絕路，但他對(duì)“止損”的認(rèn)知也經(jīng)歷了四個(gè)階段。

　　第一階段：很不情愿止損

　　首先，是剛開始入市的時(shí)候，用老蔡的話來說，當(dāng)時(shí)他有一種盲目的自信，總認(rèn)為不會(huì)輸?shù)锰y看，股價(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)一直跌下去的。“我當(dāng)時(shí)有種很天真的想法，絕大多數(shù)股票大跌之后總是能夠死里逃生，跌而復(fù)漲，是周而復(fù)始的。所以我也不相信手中的股票漲不回來，這種僥幸的心理作祟使得我在投資上很不情愿止損，或者在止損問題上不斷糾結(jié)和猶豫不定。盡管知道趨勢(shì)上已經(jīng)破位，但總是想再看一看，這一等，就錯(cuò)過了止損的最好時(shí)機(jī)?！崩喜陶f。

　　老蔡認(rèn)為，和專業(yè)投資者不同，對(duì)于普通股民來說，執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個(gè)血淋淋的過程，是對(duì)人性弱點(diǎn)的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。

　　第二階段：沒有掌握止損技巧

　　第二個(gè)階段，是在入市三五年有一定操作經(jīng)驗(yàn)之后，明白了止損的重要性，但沒有掌握止損的技巧。

　　“股市的不確定性和股價(jià)的頻繁波動(dòng)，導(dǎo)致我經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)一些錯(cuò)誤的止損。比如說，12元買進(jìn)，跌到10元的時(shí)候，我覺得應(yīng)該止損了，但后來股價(jià)在9元左右開始反彈，一直漲到了20元。這種經(jīng)常性的錯(cuò)誤止損，不僅會(huì)讓我們?cè)谫Y金上承受損失，更會(huì)在心理上讓你有一種被愚弄的痛苦。”

　　老蔡說，這是他在股市中最煎熬的一段時(shí)間，長(zhǎng)期處于一種壓抑和焦躁的狀態(tài)中，就是因?yàn)橛辛溯^大的歷史虧損而不能忘記，老是想賺回來，殊不知這種心態(tài)正在把你推向更大的虧損。

　　第三階段：能夠及時(shí)理性止損

　　到了入市10年之后，老蔡基本掌握了止損技巧，當(dāng)損失在10%以內(nèi)的時(shí)候能夠及時(shí)理性的止損。這個(gè)階段，老蔡對(duì)兩類止損尤其有經(jīng)驗(yàn)，“一是當(dāng)市場(chǎng)整體趨勢(shì)向下運(yùn)行時(shí)，我開始研判大盤指數(shù)和個(gè)股的后市下跌空間的大小，依此作為是否止損的參考，對(duì)于后市下跌空間大的個(gè)股要堅(jiān)決止損；二是對(duì)于主力出貨的個(gè)股，要堅(jiān)決徹底地止損。莊家清倉(cāng)出貨后到下一輪行情的重新介入，期間往往要經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)的整理過程。而且有些曾經(jīng)極為輝煌的熱門股，在被大家看清之后可能會(huì)陷入長(zhǎng)久無人問津的漫漫熊途中，只有明智的止損才能在股市中長(zhǎng)久生存?！?br />
　　第四階段：不相信眼睛只相信心

　　最近6年，老蔡已經(jīng)成為小圈子中對(duì)于止損最有心得的人，“真正的虧損來自于優(yōu)柔寡斷和逆勢(shì)，賣股票時(shí)不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心?！崩喜陶f。

　　老蔡舉例說，如果在經(jīng)過嚴(yán)密的思考得出結(jié)論，認(rèn)為這只股票應(yīng)該賣出時(shí)，就要賣出。此時(shí)不要管這只股票現(xiàn)在是否大漲，是否指標(biāo)都在走好，業(yè)績(jī)預(yù)期是否良好。不要被眼睛所見的各種表面現(xiàn)象蒙敝了你的直覺，因?yàn)樵谶@么多年的股市投資中，你的直覺可能是最準(zhǔn)確的。“有一次我買了碧水源，買入后發(fā)現(xiàn)有主力誘多嫌疑，再加上大盤不好，我決定第二日出局。第二日它一早就沖漲停去了，我毫不猶豫，在它沖漲停的過程中出局。走勢(shì)最終也證明了那的確是誘多，之后碧水源跌了20%還多?！?br />
　　堅(jiān)持著“穩(wěn)定盈利，寧愿錯(cuò)過，也不做錯(cuò)”的原則，老蔡最近6年的操作中幾乎沒有大虧過。對(duì)于他來說，穩(wěn)定盈利就是這21年股市起伏后的漸悟過程，就是他經(jīng)常展示給朋友的漂亮的資金增長(zhǎng)曲線，就是房子、車子和妻兒的笑臉。