股諺云：“會買的是徒弟，會賣的是師傅，會空倉的才是祖師爺”，這是說選擇有潛力的股票、把握最佳的股票買入價格固然重要，但是股票賣出的時機可能 是投資盈利最為關鍵的一環(huán)。人性的弱點決定大部分投資者會賣出表現(xiàn)好的股票以鎖定利潤來避免賬面利潤蒸發(fā)，可經(jīng)常發(fā)生的情況卻是表現(xiàn)好的股票在我們賣出后 繼續(xù)表現(xiàn)良好。由于大部分投資者會繼續(xù)持有表現(xiàn)差的股票以避免承受損失和避免承認做了錯誤的投資決策，但沒有把握住賣出的時機，你之前所做的一切努力都有 可能成為“無用功”。學會掌握最佳的買進時機進行交易之后，僅僅成功了一半，剩下的就是如何掌握最佳的賣出時機。

當以下幾種情況發(fā)生時，賣出股票或是個很好的選擇：

（1）股票達到賣出的目標價位

有時股票市場對短期事件反應過度，這就給了你機會去獲得好的投資機會。幾乎每一家好公司都有被市場嚴重低估的時候。同理，幾乎每一家好公司都有被市場嚴重 高估的時候，股價遠超出其實際價值，這種情況在挑戰(zhàn)者對公司前景過于樂觀時發(fā)生。如果你剛好持有這類被市場嚴重高估的股票，那么你就應該考慮減少你在那只 股票上的倉位以實現(xiàn)部分利潤。

（2）公司基本面惡化

一旦注意到公司的基本面開始惡化，你可能希望賣出該股票。通過分析公司的資產(chǎn)負債表你可以得知公司基本面是否惡化。上升的負債水平、上升的庫存和應收賬款 比收入上升更快，以上是判斷公司的效率開始惡化的3個常用預警信號。表示公司基本面開始惡化的預警信號有：降低的股東權益回報率；下降的利潤率 ；市場份額收縮；不明智的并購；意想不到的管理層變更；錯誤買入的股票等。

（3）注定會表現(xiàn)不佳的股票

無 論你在股票研究方面花多少精力，你都有可能會犯錯。即使像巴菲特和彼得林奇這樣偉大的投資者都犯過投資錯誤。當買入一只股票后，你有可能碰到一些意想不到 的狀況，比如說有問題的關聯(lián)交易、變更的會計方法和下降的競爭優(yōu)勢等等。如果在購買這只股票后發(fā)現(xiàn)了類似的問題，你就應該考慮賣出，即使賣出意味著損失。 明智的止損，尋找更好的投資機會遠優(yōu)于繼續(xù)持有一只注定會表現(xiàn)不佳的股票。

（4）實施投資組合的再平衡

牛市的時候，由于幾乎所有的股票都上漲，投資者經(jīng)常習慣于忽略公司的基本面。通常只有到了熊市的時候，投資者才會認清楚一個事實，那就是有些股票即使在熊市也能上漲。具有較強競爭力的公司能承受住經(jīng)濟的下降周期，但是沒有競爭力的公司在市場變差的時候會下降更多。

當 一只股票上漲到占你的組合很大比重的時候，你也許會考慮賣出一部分該股票以獲得利潤。如果一只股票在過往只占你投資組合的20%，但它在過去一段時間內(nèi)股 價翻倍，而你組合內(nèi)的其它股票價格變化不大，那這只股票現(xiàn)在占你組合的近40%的比例。這樣的話，你目前組合的表現(xiàn)就太過于依賴一只股票了，在這種情況e 下你應該考慮賣出一部分該股票以實施投資組合的再平衡。