從技術(shù)的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，我這里僅從人性的角度，用心理分析的方法，來(lái)看看一般股民在股市當(dāng)中何以宿命般地會(huì)遭遇失敗的命運(yùn)。

　　炒股失敗的原因一：人性討厭風(fēng)險(xiǎn)。

　　紐約有位叫夏皮諾的心理醫(yī)生，他請(qǐng)了一批人來(lái)做兩個(gè)實(shí)驗(yàn)。

　　實(shí)驗(yàn)一

　　選擇：第一，75%的機(jī)會(huì)得到1000美元，但有25%的機(jī)會(huì)什么都得不到;第二，確定得到700美元。雖然一再向參加實(shí)驗(yàn)者解釋，從概率上來(lái)說(shuō)，第一選擇能得到750美元，可結(jié)果還是有80%的人選擇了第二選擇。大多數(shù)人寧愿少些，也要確定的利潤(rùn)。

　　實(shí)驗(yàn)二

　　選擇：第一，75%的機(jī)會(huì)付出1000美元，但有25%的機(jī)會(huì)什么都不付;第二，確定付出700美元。結(jié)果是75%的選擇了第一選擇。他們?yōu)榱瞬?5%什么都不付的機(jī)會(huì)，從數(shù)字上講多失去了50美元。

　　問(wèn)問(wèn)你自己，如果你是參加實(shí)驗(yàn)的一員，你會(huì)做什么樣的選擇?

　　股票是概率的游戲，無(wú)論什么樣的買(mǎi)賣決定，都沒(méi)有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風(fēng)險(xiǎn)的天性便在其中扮演角色。

　　我們看到股民好獲小利，買(mǎi)進(jìn)的股票升了一點(diǎn)，便迫不及待地脫手。這只股票或許有75%繼續(xù)上升的機(jī)會(huì)，但為了避免25%什么都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結(jié)果是可能有5000元利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，你只得到500元。任何炒過(guò)股的讀者都明白，要用較出場(chǎng)價(jià)更高的價(jià)位重新入場(chǎng)是多么困難。股價(jià)一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買(mǎi)進(jìn)的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說(shuō)服自己下跌只是暫時(shí)的。其真正的原因只不過(guò)為了搏那25%可能全身而退的機(jī)會(huì)!結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒(méi)有的詞匯，都要拍案叫絕。發(fā)明這些名詞的人真應(yīng)得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)!這些詞語(yǔ)對(duì)那些不肯止損的股民的描繪實(shí)在太形象了。

　　假如說(shuō)股票的運(yùn)動(dòng)只有上、下兩種途徑，所以每次買(mǎi)股的贏虧?rùn)C(jī)會(huì)原來(lái)各是均等的50%的話，對(duì)于一般股民來(lái)說(shuō)，由于人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時(shí)賺小錢(qián)，虧時(shí)虧大錢(qián)，它就成了輸贏機(jī)會(huì)不是均等的游戲。股市沒(méi)有擊敗你，你自己擊敗了自己。

　　炒股失敗的原因二：人的發(fā)財(cái)心太急。

　　我讀過(guò)很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產(chǎn)的記錄。比如本世紀(jì)初的炒家他便有三次的破產(chǎn)記錄。導(dǎo)致他們破產(chǎn)的心理因素通常只有一個(gè)：太急著發(fā)財(cái)!行動(dòng)上就是注下的太大。

　　我剛開(kāi)始學(xué)股的時(shí)候，知道自己什么都不懂，在炒股上還是比較謹(jǐn)慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己覺(jué)得懂了一點(diǎn)，心就開(kāi)始大了，每次入市，我開(kāi)始有個(gè)期待：“這只股將改變我的生活方式。”讓我解釋一下“改變生活方式”的意思。金錢(qián)有個(gè)量變到質(zhì)變的過(guò)程。假設(shè)你今天手頭多了1萬(wàn)元，你會(huì)覺(jué)得松動(dòng)了一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現(xiàn)在的房子，坐同樣的公交車，因?yàn)樗粔蚋淖兡愕纳罘绞健，F(xiàn)假設(shè)你手頭多了100萬(wàn)，你可能會(huì)買(mǎi)更大的房子，買(mǎi)輛車子及其它你以往想要卻因?yàn)殄X(qián)不夠而沒(méi)買(mǎi)的東西。這就是量變到質(zhì)變的過(guò)程。心一旦大了，行動(dòng)上就開(kāi)始缺少謹(jǐn)慎。首先我每次買(mǎi)股太多，其次止損止得太遲。我為此遭受巨大損失。因?yàn)檫@種對(duì)改變生活方式的期待，我在市場(chǎng)盡量收集對(duì)自己有利的消息，忽略對(duì)自己不利的消息。特別是在股票運(yùn)動(dòng)和自己的預(yù)期不符合的時(shí)候，這樣的欲望更是強(qiáng)烈。

　　我常常思考為什么會(huì)有這樣的感覺(jué)，或許是因?yàn)楣善陛斱A的不可預(yù)測(cè)才會(huì)導(dǎo)致這樣的心理。

　　如果在賭場(chǎng)，每次下注你都很清楚輸贏是多少?運(yùn)氣不好，你下的注全沒(méi)了，運(yùn)氣好，你也知道贏多少，你沒(méi)有任何幻想。但在股票市場(chǎng)，你無(wú)法預(yù)測(cè)股票會(huì)在某個(gè)方向走多遠(yuǎn)。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由于這種“賺大錢(qián)”的可能，你失去了心理防備。帶著“賺大錢(qián)”的心理入場(chǎng)，你的注會(huì)下得很大。如果不幸開(kāi)始虧損，要接受“虧很多錢(qián)”的現(xiàn)實(shí)是很困難的。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失了。直到有一天你終于無(wú)法承受過(guò)于巨大的損失，斷腕割肉。你經(jīng)受了在正常情況下不會(huì)發(fā)生的大損失。

　　這種賺大錢(qián)的可能以及掙了大錢(qián)后對(duì)你的生活方式、虛榮心及權(quán)力的幻想，是極其危險(xiǎn)的。可能性是存在的，在現(xiàn)實(shí)并不容易實(shí)現(xiàn)，你需要有很多的經(jīng)驗(yàn)，很強(qiáng)的自制能力。

　　炒股失敗的原因三：人好自以為是

　　大家都知道股價(jià)總是在升升落落。當(dāng)一天結(jié)束的時(shí)候，股票以某一價(jià)錢(qián)收盤(pán)。你有沒(méi)有思考過(guò)它代表了什么?它代表了股市的參與者在今天收市時(shí)對(duì)該股票的認(rèn)同。

　　任何一個(gè)交易，都有買(mǎi)方和賣方。你買(mǎi)的股票都是某人賣給你的。交易所提供了一個(gè)交易的場(chǎng)合。只要兩位股票參與者在特定的價(jià)格上，一位愿買(mǎi)，一位愿賣，他們的交易就完成了。價(jià)格也就這樣確定了。無(wú)論按你的想像，他們是多么無(wú)知，多么愚蠢，他們?cè)谀硞€(gè)價(jià)位交易是事實(shí)，你不能和事實(shí)爭(zhēng)辨。你或許認(rèn)為股票不值這個(gè)錢(qián)，但事實(shí)是有人以這個(gè)價(jià)錢(qián)買(mǎi)了股票。除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和你意見(jiàn)不合的人，你可以按自己的意志確定股票的交易價(jià)格。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動(dòng)股價(jià)一分一毫。

　　無(wú)論你對(duì)價(jià)值的判斷是多么基于科學(xué)的分析，如果股市的大多數(shù)參與者不認(rèn)同你的看法，股價(jià)將隨大多數(shù)人的意志而動(dòng)。

　　要特別指出：在炒股這行，傳統(tǒng)的對(duì)錯(cuò)在這里是不存在的或者說(shuō)是沒(méi)有意義的。無(wú)論你的智商多高，有什么學(xué)位，多么的德高望重，在股票行你的意見(jiàn)不具備在其他領(lǐng)域的分量。投資大眾及他們對(duì)未來(lái)的看法是影響股價(jià)的惟一力量。他們用交易證明自己的信念。你的看法可能影響一部分投資人，但在他們用自己的現(xiàn)金來(lái)認(rèn)同你的看法之前，你所說(shuō)的一切一錢(qián)不值。對(duì)股市的觀察者而言，每個(gè)交易及其對(duì)股價(jià)的影響提供了未來(lái)走勢(shì)的信息。你如果能從這些信息中找到其意義，它提供了低買(mǎi)高賣的機(jī)會(huì)。每位單獨(dú)的投資人都有他獨(dú)自買(mǎi)或賣的理由，無(wú)論這個(gè)理由在你看來(lái)是多么荒謬。如果大多數(shù)投資者持類似理由，結(jié)果是股票隨大流而動(dòng)。你可能對(duì)了，但你將虧錢(qián)。

　　股價(jià)就是股價(jià)，無(wú)論你認(rèn)為這只股票值多少錢(qián)，無(wú)論你認(rèn)為價(jià)格和價(jià)值是如何脫節(jié)，價(jià)格永遠(yuǎn)是對(duì)的。作為股市的一員，你首先必須是觀察者，通過(guò)觀察來(lái)感受股價(jià)的走向，通過(guò)觀察來(lái)尋找機(jī)會(huì)。然后成為參與者，投入資金來(lái)實(shí)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)。你常常面對(duì)兩個(gè)選擇，即選擇正確或選擇賺錢(qián)，在股市，它們常常并不同步。不要太固執(zhí)己見(jiàn)，不要對(duì)自己的分析抱太大信心。認(rèn)真觀察股市，不對(duì)時(shí)就認(rèn)錯(cuò)。否則，你在這行生存的機(jī)會(huì)是不大的。

　　炒股失敗的原因四：人好跟風(fēng)

　　作為單獨(dú)的投資者，你要決定入場(chǎng)的時(shí)間，決定持股的時(shí)間，決定出場(chǎng)的時(shí)間。而股市就像海洋，它永不停息，沒(méi)有始點(diǎn)，沒(méi)有終點(diǎn)，每個(gè)浪潮的方向都難以捉摸。雖然它有漲潮，有退潮，但漲潮時(shí)有后退的波浪，退潮時(shí)有前進(jìn)的波浪。一句話，股市沒(méi)有即定的運(yùn)行準(zhǔn)則。

　　要想達(dá)到盈利的目的，你必須建立自己的規(guī)則。否則，太多的可能會(huì)使你無(wú)所適從，其結(jié)果將是災(zāi)難性的。在心理上困難的地方在于：你必須自己建立規(guī)則，并完全由自己為這些規(guī)則所產(chǎn)生的后果負(fù)責(zé)，這是極大的責(zé)任。

　　承擔(dān)責(zé)任是一向人所畏懼?？纯茨闵磉叞l(fā)生的事件就不難明白。一旦有任何差錯(cuò)，張三怪李四，李四推王五。而在股市出錯(cuò)又是如此的容易。對(duì)那些還不完全明了股票的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，未能明白在何種情況下應(yīng)如何應(yīng)對(duì)的新股民來(lái)說(shuō)，建立自己的規(guī)則決非易事。因?yàn)樗仨毥⒃趯W(xué)識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、自我判斷等因素之上，況且沒(méi)有人能立即建立完美的規(guī)則，特別在你對(duì)該游戲的特性和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力還未有合理評(píng)價(jià)的時(shí)候，你必須不斷修改這些規(guī)則，承擔(dān)執(zhí)行這些規(guī)則的后果。

　　但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規(guī)則的能力，也沒(méi)有承擔(dān)后果的心理準(zhǔn)備，那他們自然的選擇就只能是“跟隨領(lǐng)袖”。這些“領(lǐng)袖”可能是隔壁的剃頭師傅，也可能是樓上的裁縫，理由多半是他們“炒過(guò)幾年股票”，“曾賺過(guò)錢(qián)”。這樣這些新手們就輕易越過(guò)了做決定的橫杠，如果結(jié)果是失敗的，他們也有了代罪羊：“樓上的王裁縫真是差勁!”這就是所謂的“人好跟風(fēng)”及其經(jīng)常性的后果。

　　有一天，一位朋友打電話給我說(shuō)他準(zhǔn)備賣掉手中的所有的股票，我問(wèn)他為什么?“昨晚走路摔了一跤，從來(lái)都沒(méi)這么倒霉!”它們之間有什么聯(lián)系嗎?但我還是說(shuō)想賣就賣吧，反正不賣你也睡不著。

我明白你為什么這么想。因?yàn)槲乙苍羞^(guò)類似的思想經(jīng)歷。一位缺少計(jì)劃的投資者，他的輸贏是隨機(jī)的。就如同拋硬幣一樣，無(wú)論你怎樣想，不知道下一手是出正面還是反面。在股市上，上回賺了錢(qián)，他不知道為什么，他不知下回怎么做才能重復(fù)賺錢(qián)的愉快經(jīng)歷。虧了錢(qián)，他也不明白為什么虧，下次該怎么做去防止再次發(fā)生虧損的情形。這在心理上必然會(huì)產(chǎn)生極其沉重的壓力，帶來(lái)的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。他覺(jué)得自己失去了控制，在股市的海洋中無(wú)目的地漂流，不知下一站是何處。你有過(guò)這樣的經(jīng)歷嗎?

　　解決這一問(wèn)題的惟一方法就是學(xué)習(xí)，慢慢建立自己對(duì)市場(chǎng)的感覺(jué)，不要跟風(fēng)，不要人云亦云，一定要建立自己的規(guī)則。這本書(shū)會(huì)教你怎樣做。