個(gè)股的貧富分化比社會(huì)上的貧富分化還要嚴(yán)重,造成個(gè)股貧富差異如此之大的主要原因,實(shí)際上成長(zhǎng)性的差異,高成長(zhǎng)的個(gè)股不理會(huì)大盤(pán)獨(dú)自上高樓,而失去成長(zhǎng)的個(gè)股則猶如過(guò)氣的明星再無(wú)“粉絲”的追捧。那么,如何辨別個(gè)股有無(wú)成長(zhǎng)性?成長(zhǎng)股有無(wú)秘密?如何尋找新的成長(zhǎng)股?
在判別個(gè)股的成長(zhǎng)性方面,主要有三個(gè)指標(biāo):一是EPS增長(zhǎng)率,二是PEG,三是銷售收入增長(zhǎng)率,這是檢驗(yàn)個(gè)股有無(wú)成長(zhǎng)性的試金石,也是一般機(jī)構(gòu)衡量個(gè)股成長(zhǎng)性方面的三大核心指標(biāo)。
EPS增長(zhǎng)率:一家公司每股收益的變化程度,通常以百分比顯示,一般常用的是預(yù)估EPS增長(zhǎng)率,或過(guò)去幾年平均的EPS增長(zhǎng)率。EPS增長(zhǎng)率愈高,公司的未來(lái)獲利成長(zhǎng)愈樂(lè)觀,使用方法有:該公司的EPS增長(zhǎng)率和整個(gè)市場(chǎng)的比較;和同一行業(yè)其他公司的比較;和公司本身歷史EPS增長(zhǎng)率的比較;以 EPS增長(zhǎng)率和銷售收入增長(zhǎng)率的比較,衡量公司未來(lái)的成長(zhǎng)潛力。一般而言,EPS增長(zhǎng)應(yīng)伴隨著營(yíng)收的成長(zhǎng),否則可能只是因?yàn)橄鳒p成本或一次性收益等無(wú)法持續(xù)的因素造成。
PEG:預(yù)估市盈率除以預(yù)估EPS增長(zhǎng)率的比值,即成為合理成長(zhǎng)價(jià)格,合理PEG應(yīng)小于1。由于用單一的EPS增長(zhǎng)率作為投資決策的風(fēng)險(xiǎn)較高,將成長(zhǎng)率和市盈率一起考慮,消除只以市盈率高低作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的缺點(diǎn),適用在具有高成長(zhǎng)性的公司,如高科技股因未來(lái)成長(zhǎng)性高,PE絕對(duì)值也高,會(huì)使投資者望之卻步,若以PEG作為判斷指針,則高市盈率、高成長(zhǎng)率的個(gè)股也會(huì)成為投資標(biāo)的。使用時(shí),可將目標(biāo)公司的PEG與整個(gè)市場(chǎng)、同一行業(yè)其他公司相比較,來(lái)衡量在某一時(shí)點(diǎn)投資的可能風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。
銷售收入增長(zhǎng)率:一家公司某一段時(shí)間銷售收入的變化程度,一般常用的是預(yù)估銷售收入增長(zhǎng)率,或過(guò)去幾年平均的銷售收入增長(zhǎng)率。通常銷售收入增長(zhǎng)率愈高,代表公司產(chǎn)品銷售量增加、市場(chǎng)占有率擴(kuò)大,未來(lái)成長(zhǎng)也愈樂(lè)觀,如寶肽股份預(yù)期今年的銷售收入增長(zhǎng)率為80%,而同期同行業(yè)平均25%,今年預(yù)測(cè)EPS為0.80元,則EPS增長(zhǎng)率為135%,說(shuō)明該股EPS的增長(zhǎng),是與銷售收入的增大密不可分,成長(zhǎng)性具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ).
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