在成熟市場(chǎng)中,股票換手率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于新興市場(chǎng),即便是大型機(jī)構(gòu)投資者,其大多數(shù)也更多地采取買入------持有策略,而非頻繁的短線或波段操作。對(duì)于非職業(yè)型股票投資者,筆者認(rèn)為采取"定期買入并長(zhǎng)期持有策略",或許是中小投資者在新興市場(chǎng)取勝的最佳途徑。　　為什么對(duì)于大多數(shù)普通投資者需要減少短線操作?除了信息劣勢(shì)和通道劣勢(shì)之外,主要考慮到頻繁交易的巨大交易成本將侵蝕利潤(rùn)。根據(jù)美國(guó)一項(xiàng)對(duì)66400位投資者的調(diào)查,被動(dòng)投資者的平均收益率為18.5%,而積極交易者的平均收益率僅為11.4%。在...

　 人們根據(jù)對(duì)大盤或個(gè)股的研判,相應(yīng)就會(huì)做加倉(cāng)或減倉(cāng)的決定。加減法人人會(huì)做,只是基金的加減法特別引人注意。因?yàn)橥顿Y基金是深滬股市最重要的主力機(jī)構(gòu),他們的買賣行為,總會(huì)給我們一些啟發(fā)。　　就投資基金的總體而言,他們做加減法的步驟如下：去年二季度減倉(cāng),去年三季度繼續(xù)減倉(cāng),去年四季度加倉(cāng),今年一季度減倉(cāng)。這4個(gè)季度,上證指數(shù)的收盤位置分別是1928點(diǎn)、1910點(diǎn)、2073點(diǎn)、2112點(diǎn)。盡管在每一個(gè)季度中,股指都是上下震蕩,有時(shí)還劇烈震蕩,針對(duì)這種震蕩,基金做加減法的細(xì)節(jié)我們不清楚,...

　 今天政策面再吹暖風(fēng),蕭灼基教授指出中國(guó)股市潛力巨大,要推進(jìn)富裕農(nóng)民資金入市,要大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,蕭教授甚至指出“國(guó)有股減持并非利空”,為股市打氣撐腰；年薪一元錢但是身價(jià)卻以億計(jì)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席顧問梁定邦先生今天也透露銀行今后將開始混業(yè)經(jīng)營(yíng)的嘗試,這一舉措預(yù)示著銀行也有了介入證券行業(yè)的可能,這對(duì)于股市來說無疑是一個(gè)重大的利好。 　　近期管理層暖風(fēng)頻吹有為國(guó)有股減持創(chuàng)造良好的市場(chǎng)氛圍的意圖,但是短期內(nèi)連續(xù)的政策性刺激反映在股市上就是市場(chǎng)氣氛的逐步活躍,對(duì)后...

　 俗話說：“到什么山上唱什么歌”。針對(duì)成本推進(jìn)型升市的本質(zhì),應(yīng)該采取與其運(yùn)行特點(diǎn)相適應(yīng)的策略。大體說來,投資者需要認(rèn)識(shí)與把握如下的幾條：　　首先,由于成本推進(jìn)型升市是在市場(chǎng)資金相對(duì)寬裕,但與飆升行情所需要的大批資金又存在較大缺口的條件下出現(xiàn)的,這就決定了大盤不可能以普漲的形式快速上行。指望迅速上行,指望迅速獲利尤其是暴利的機(jī)會(huì)不多,也不現(xiàn)實(shí)。因此,持股必須有足夠的耐心,也就是采取平時(shí)大家所說的以“捂”為主的策略,即盡可能減少操作的次數(shù)。因?yàn)樵谶@種市道中,短線...

　 近日筆者通閱了深滬兩市所有個(gè)股的Ｋ線圖,發(fā)現(xiàn)兩市個(gè)股中有許多個(gè)股都走出明顯的上升通道,其中蘊(yùn)涵了大量的獲利機(jī)會(huì),現(xiàn)加以總結(jié),希望投資者能夠從中受到啟發(fā)。筆者根據(jù)各個(gè)通道圖形的特征,把上升通道粗分為三類：　　（１）標(biāo)準(zhǔn)式上升通道　　這種上升通道的日Ｋ線陰陽交錯(cuò),價(jià)格保持平穩(wěn),成交量保持溫和。如近期的東安動(dòng)力（６００１７８）、歌華有線（６０００３７）等近期一大批新股、次新股,就是這種形態(tài)的例子?！　?duì)于這種類型的上升通道,筆者認(rèn)為其前途最光明,上升潛力最大。投資者逢陰（在均線附近）即可介入,一路持有。...

　 相信每個(gè)人都參加過各種各樣的考試。每次準(zhǔn)備的內(nèi)容很多,而考的只是那么一點(diǎn)點(diǎn),而且考試的層次越高,考卷的出題點(diǎn)越少。一位剛剛考完博士入學(xué)考試的朋友告訴梅花,備考時(shí)每門課都復(fù)習(xí)了厚厚三、四本書,實(shí)際考試每門才四、五道題?！　〉欠窨梢砸?yàn)檫@樣就心存僥幸而采取押題、堵題的方法呢？顯然不行,因?yàn)檫@樣做也許一兩次可以蒙混過關(guān),但時(shí)間長(zhǎng)了早晚會(huì)吃虧。實(shí)際上所有考試成績(jī)一慣優(yōu)秀的人沒有不是對(duì)每次考試的內(nèi)容進(jìn)行了全面精心準(zhǔn)備的?！　∵x股也是一樣。好的股票的發(fā)現(xiàn)需要通過...

　人們有時(shí)會(huì)無可奈何地訴說“賺了指數(shù)沒賺錢”的苦衷,有時(shí)又會(huì)眉飛色舞地介紹“輕大盤重個(gè)股”的心得。盡管二者都涉及到一個(gè)指數(shù)的失真問題,但只有在前一種情況下,投資者才感到問題多多。1996年,每每在多頭遇阻的危難時(shí)刻,上海石化就挺身而出。那年上證指數(shù)最低是512點(diǎn),最高是1258點(diǎn)。資金有沒有翻番呢？多數(shù)投資者顯然沒有。上海石化最低是2.22元,最高是8.73元,真正算得上是翻了二番。1999年5月14日,滬指跌破了前期低點(diǎn)1064點(diǎn),股評(píng)多數(shù)傾向千點(diǎn)大關(guān)必破。5月17日申能股份高開0.02元,最后...

　 一季度大牛股的啟示扉敞年末年初,市場(chǎng)風(fēng)雨驟變,大悲大喜之下,市場(chǎng)繼續(xù)默默演繹著許多平凡和不平凡的故事。值得高興的是,市道坎坷,仍有眾多黑馬牛股縱橫兩市?！　∵@些股票極大地鼓舞了市場(chǎng)的熱情,使我們看到了勝利的希望。本文試從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度對(duì)一季度兩市Ａ股中漲幅最大的１５只股票進(jìn)行一些粗淺的分析,希望對(duì)中線選股提供一點(diǎn)啟發(fā)和參考。　　通過統(tǒng)計(jì)分析可得出幾點(diǎn)啟示：　?。薄⒅袃r(jià)股是中線選股的重要方向。在這１５只股票中,去掉一個(gè)“最高分”煙臺(tái)萬華,去掉一個(gè)“最底分”關(guān)鋁股份,其余...

　 我們一直提倡價(jià)值投資,那么,許多投資者接著經(jīng)常會(huì)問,簡(jiǎn)單地說,是不是就是說要買低市盈率的股票呢？確實(shí),不止是一般投資者,很多專家（參與前一陣關(guān)于基金黑幕的討論的很多專家即持有這一看法）都抱有這么一種看法：低市盈率的股票是安全的,是績(jī)優(yōu)的,從而持有就是投資行為。 　　這其實(shí)是另一種投資誤區(qū)。 　　不同于一件商品,股票的價(jià)格不等于公司的凈資產(chǎn),這是因?yàn)檫@些資產(chǎn)和人力資源的結(jié)合之后就不僅僅是各件孤立資產(chǎn)了,這些價(jià)值具有了創(chuàng)造新價(jià)值的能力, 這些能力是各不同的。所以,公司股...

　 時(shí)下比較流行的一種股票分析方法是將股票分為若干板塊,多是按行業(yè)或某種似是而非的概念（如光概念板塊）劃分,然后說此板塊將如何,彼板塊將怎樣。作為一種分析和研究的方便,這無可厚非,但投資者卻經(jīng)常被不自覺地引入了一個(gè)誤區(qū)：重板塊而輕個(gè)股。結(jié)果經(jīng)常出現(xiàn)的情況就是,在熱門的被一致看好的行業(yè)板塊上大伙趨之若騖,例如任何時(shí)候的號(hào)稱"高科技板塊"上都有大量散戶熱衷持有。但是投資卻決不會(huì)是這樣簡(jiǎn)單,結(jié)果往往難以讓人滿意,甚至最后將你大大套牢的正是屬于號(hào)稱不敗的最有成長(zhǎng)性的某一板...