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財務(wù)比率分析應(yīng)注意的問題基本分析

哥只是個小白2014-08-22 09:391312次瀏覽收藏分享至小組

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分析財務(wù)報表所使用的比率以及同一比率的解釋和評價,因使用者的著眼點、目標(biāo)和用途不同而異。例如一家銀行關(guān)心的是該企業(yè)的資產(chǎn)流動性比率。而長期債權(quán)人和企業(yè)投資者則著眼于企業(yè)的獲利能力和經(jīng)營效率。投資者的目的,在于考慮企業(yè)的獲利能力和經(jīng)營趨勢,以便取得理想的報酬；至于企業(yè)管理者則關(guān)心財務(wù)分析的一切方面,既要保證企業(yè)具有償還長、短期債務(wù)的能力,又要替投資者贏得盡可能多的利潤。

比率分析可以從以下幾個標(biāo)準(zhǔn)比較后得出結(jié)論:公司過去的最好水平、公司今年的計劃預(yù)測水平、同行業(yè)的先進(jìn)水平或平均水平。分析涉及到企業(yè)管理的各個方面,指標(biāo)也特別多,大致可分為以下五大類:償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析和投資收益分析。

財務(wù)比率分析需要綜合考慮許多因素,下面是在財務(wù)比率分析中應(yīng)注意的幾個問題:

(一)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實性與可靠性

財務(wù)報表是按會計準(zhǔn)則編制的,它們合乎規(guī)范,但不一定反映該公司的客觀實際。例如:

1.報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平進(jìn)行調(diào)整；

2.非流動資產(chǎn)的余額,是按歷史成本減折舊或攤銷計算的,不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值；

3.有許多項目,如科研開發(fā)支出和廣告支出,從理論上看是資本支出,但發(fā)生時已列作了當(dāng)期費用；

4.有些數(shù)據(jù)基本上是估計的,如無形資產(chǎn)攤銷和開辦費攤銷,但估計未必正確；

5.發(fā)生了非常的或偶然的事項,如財產(chǎn)盤盈或壞帳損失,可能歪曲本期的凈收益,使之不能反映盈利的正常水平。

(二)根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營條件進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整

公司的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生變化后,原有的財務(wù)數(shù)據(jù)與新情況下的財務(wù)數(shù)據(jù)就不再具有直接可比性,因為財務(wù)數(shù)據(jù)反映的基礎(chǔ)發(fā)生了變化。比如某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營方式,其應(yīng)收帳款數(shù)額會大幅下降,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率加快,但這并不意味著公司應(yīng)收帳款的管理發(fā)生了突破性的改變。如果忽略經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營條件的變化,就會得出錯誤的判斷。

(三)進(jìn)行具體現(xiàn)實的分析

財務(wù)報表的數(shù)據(jù)只是粗略的數(shù)字,要想得出客觀恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)論,還應(yīng)對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行細(xì)化分析。比如兩個公司的財務(wù)數(shù)據(jù)完全相同,其中一個的應(yīng)收帳款帳齡均為1年以內(nèi),另一個的應(yīng)收帳款帳齡有50%以上超過2年,顯然后者的應(yīng)收帳款管理水平較差,發(fā)生壞帳的可能性更大,其流動比率的可信度低于前者。因此,要準(zhǔn)確地把握公司財務(wù)狀況,還要透過現(xiàn)象看本質(zhì),對報表數(shù)據(jù)背后反映的情況進(jìn)行具體現(xiàn)實的分析。

13.關(guān)注非經(jīng)常性損益

非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系,以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān),但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率,影響了真實、公允地評價公司當(dāng)期經(jīng)營成果和獲利能力的各項收入和支出。

非經(jīng)常性損益是指源自于處置長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)產(chǎn)生的損益等中國證監(jiān)會認(rèn)定的符合定義規(guī)定的其他非經(jīng)常性損益項目。

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