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基本面分析包括的內(nèi)容很多,有國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、匯市、歐美主要國(guó)家的利率和貨幣政策、各國(guó)央行對(duì)黃金儲(chǔ)備的增減、黃金開(kāi)采成本的升降、工業(yè)和飾品用金的增減等因素,個(gè)人投資者要想準(zhǔn)確把握黃金價(jià)格的短期走勢(shì),難度是很高的。
如何分析股票的基本面?
1、看盈利
對(duì)于投資者而言,不僅要了解動(dòng)態(tài)分析公司盈利能力變化,還要把握公司盈利能力質(zhì)量的高低,看看公司的盈利是不是紙上黃金。通常說(shuō)來(lái),公司的盈利能力如果年度指標(biāo)出現(xiàn)下降,往往是公司中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向劣勢(shì)的標(biāo)志。
當(dāng)公司盈利能力出現(xiàn)下降時(shí),需要特別關(guān)注公司的規(guī)模是否擴(kuò)大,是否能夠保持總利潤(rùn)或者凈利潤(rùn)不變。當(dāng)公司盈利能力出現(xiàn)上升時(shí),一般要消除偶然因素及季節(jié)性因素的影響,從而判斷這種盈利能力的上升是否可以持續(xù)。其次還要通過(guò)關(guān)注公司利潤(rùn)構(gòu)成、凈利潤(rùn)率及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的情況來(lái)判斷公司盈利的質(zhì)量高低。
每股收益是層層包裝后的產(chǎn)物,要想識(shí)別真面目就必須分析每股收益里所到底包含內(nèi)容。市盈率具有比價(jià)效應(yīng),可以通過(guò)不同公司的市盈率的比較,判斷出那些公司具有相對(duì)的投資價(jià)值。
2、看負(fù)債
負(fù)債是指公司對(duì)外的欠款,欠款對(duì)象包括銀行、供應(yīng)商。分析企業(yè)的負(fù)債重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面:第一,企業(yè)負(fù)債程度,一般30%-65%為較合理的負(fù)債度。第二,企業(yè)的預(yù)收帳款變化情況,預(yù)收款是一種企業(yè)負(fù)債,將來(lái)要用產(chǎn)品或服務(wù)歸還。
但反之,如果預(yù)收款大幅上升,說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)路轉(zhuǎn)好,客戶需預(yù)付才能提貨,從另一個(gè)角度說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)改善。03年初,鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)行業(yè)性預(yù)收帳款大幅提升,演繹了一場(chǎng)波瀾壯闊的鋼鐵股行情。
負(fù)債投資,舉債發(fā)展是一把雙刃劍。借雞生蛋運(yùn)作得好,事半功倍。反之,可能加倍股票風(fēng)險(xiǎn)。
3、看規(guī)模
看規(guī)模首先要看公司的收入規(guī)模、利潤(rùn)規(guī)模。其次要看公司在做大的同時(shí)是否做強(qiáng)。再則要看公司是否有足夠的拓展空間。在看規(guī)模的時(shí)候主要關(guān)注公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)。
看規(guī)模中往往能夠發(fā)掘出行業(yè)的龍頭。一些企業(yè)特別是中小型企業(yè)面臨共性問(wèn)題,上市以后發(fā)展的空間有多大,企業(yè)上市以后除了能夠擁有融資規(guī)模渠道,其它的成本,比如勞動(dòng)力的成本、管理的成本等等必然增加,反過(guò)來(lái)會(huì)壓縮這些企業(yè)的利潤(rùn)空間,降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
很多的人都通過(guò)基本面的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來(lái),他們總是認(rèn)為通過(guò)研究基本面的情況可以得出市場(chǎng)未來(lái)的方向,他們誤以為基本面分析的作用就是預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來(lái),他們誤以為掌握了大量的基本面資料就可以掌握未來(lái)。我認(rèn)為這是一個(gè)根本性的錯(cuò)誤。這樣的研究人員一生都將生活在痛苦之中,因?yàn)樗麄冊(cè)谧鲇肋h(yuǎn)也不可能實(shí)現(xiàn)的事--預(yù)測(cè)未來(lái)。
也許在某次行情中他們做的很出色,這樣的例子也很多,但永遠(yuǎn)不會(huì)有人或機(jī)構(gòu)可以穩(wěn)定連續(xù)的通過(guò)基本面的分析一直對(duì)市場(chǎng)做出正確的判斷,否則,國(guó)際市場(chǎng)上那些大型的投資股票型基金就不會(huì)做雙向交易。
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