物價指數(shù)就是衡量物價水平高低的指標，一般情況下，CPI上漲意味著消費品物價上漲，有可能出現(xiàn)通貨膨脹，導(dǎo)致貨幣貶值，最終使居民收入縮水，購買力下降。在正常情況下，CPI水平應(yīng)該保持在一定的范圍內(nèi)波動，避免其過度上漲或下降，使社會經(jīng)濟處于健康發(fā)展狀態(tài)。

　　cpi對股市有什么影響?

　　理論上講，CPI與股市漲跌不存在函數(shù)關(guān)系，但確實能通過資金面的供求關(guān)系影響到股市。在寬松的貨幣政策下，銀行存貸利率都較低，那么銀行對社會流動性資金吸引力就會降低，銀行儲蓄存款總額甚至會出現(xiàn)負增長。而股市和房地產(chǎn)等投資市場領(lǐng)域就會吸引流動性資金進入，繼而拉高房價和股指。

　　但股指不可能保持持續(xù)的上漲，市場流動資金過多后，cpi也會持續(xù)上漲，國家必將加大貨幣、財政政策調(diào)整的力度，出臺緊縮性宏觀調(diào)控政策。如連續(xù)上調(diào)商業(yè)銀行存款準備金率和加息，流動資金緊缺勢必傳導(dǎo)至股市，資金就會從房市和股市中流出，導(dǎo)致股指和房價的變化。

　　cpi的持續(xù)上漲將引發(fā)股市結(jié)構(gòu)性調(diào)整。我國以往的通貨膨脹大多主要由于貨幣過多引起的，但過多的貨幣并非平均或同時流向各個行業(yè)，而是先流入強勢部門或強勢行業(yè)。

　　因此，一個時期內(nèi)一些比較活躍的板塊將可能保持穩(wěn)定或向上的強勢;國家政策鼓勵或者保護的行業(yè)板塊將有可能進入新的增長周期;而對于國家限制的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，及將受到cpi的持續(xù)上漲和調(diào)控政策影響可能出現(xiàn)利潤下降的行業(yè)板塊股票價格將下跌。

　　cpi的持續(xù)上漲也提示股市投資者警惕資產(chǎn)價格風險。一般而言，當cpi持續(xù)上升時，投資方向會轉(zhuǎn)向股市這樣高回報的投資市場。cpi的持續(xù)上漲還會導(dǎo)致上市公司的資金成本增加(企業(yè)貸款的成本增加)，使得企業(yè)的盈利減少，使股票的市盈率升高。

　　同時cpi的持續(xù)上漲，股票價格下降對資金的吸引力會逐漸下降，股民對股票投資欲望逐步減小，*出股市中流通的資金。由此，難以保持股價在高位穩(wěn)定，導(dǎo)致股指下跌。

　　歷史數(shù)據(jù)研究顯示，當溫和通脹(cpi：2%-5%)時，滬指所受影響極小，甚至還會加速上行(如2007年滬指)。在溫和通脹時期，商品價格微幅上漲，會刺激企業(yè)利潤有一定的增加，達到合理的小溢價，進而對股市有正面影響。