叩富簡(jiǎn)投>知識(shí)中心> 基本分析> 公開增發(fā)股票有什么影響?為何還有定向增發(fā)
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一、公開增發(fā)股票有什么影響?
增發(fā),要求定價(jià)不低于基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià),為了能夠保證股票能賣出去,定價(jià)通常會(huì)低于當(dāng)前價(jià),申購程序同新股打新。
在增發(fā)配售結(jié)束復(fù)牌后,拋售壓力一般會(huì)比較大,因?yàn)樵霭l(fā)價(jià)格低,有得賺就會(huì)有人賣,你不賣,別人也會(huì)賣。例如某公司股票,原本10元錢,公開增發(fā)定價(jià)9元錢,那些通過公開發(fā)行9元錢買到該公司股票的人,復(fù)盤后可能在9.5元就賣出股票,賣出會(huì)帶來股價(jià)的進(jìn)一步下跌,很大程度上占了原本持有該公司股票的人便宜。
此外由于公開增發(fā)的程序類似于發(fā)行新股,要求苛刻且門檻較高,需達(dá)到多年連續(xù)盈利、多年未犯過錯(cuò)甚至要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)同意等要求。
所以通公開增發(fā)募集資金的公司通常都是窮瘋了且背景較硬的公司,對(duì)公司股價(jià)而言無疑是利空的,不過現(xiàn)在市場(chǎng)上通過這種方式增發(fā)募集資金的方式已經(jīng)較少見了。
二、為何還有定向增發(fā)?
定向增發(fā),相比公開增發(fā)而言,定向增發(fā)門檻較低,審批條件也較寬松,沒有固定業(yè)績(jī)、盈利要求,也沒有融資額限制。
通常要求不超過35名買方以折扣價(jià)買入增發(fā)的股票并鎖定一定時(shí)期不得在股市上進(jìn)行交易。試想,能夠僅僅通過不超過35名買方就募集足夠的資金,同時(shí)還要說服這些人安心熬過漫長(zhǎng)的鎖定期,能不是好項(xiàng)目嗎?所以大多數(shù)情況下,定向增發(fā)是利好的。
但是也并非所有定增都是利好,有時(shí)候上市公司會(huì)掛羊頭賣狗肉,增發(fā)并非用于擴(kuò)大再生產(chǎn),而是為了還債、渡過經(jīng)營難關(guān),甚至是為了資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、利益輸送等不可告人的目的。
對(duì)于我們小散來說充分了解公司的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)情況、管理層水平是絕對(duì)必不可少的,同時(shí)通過了解增發(fā)的買方是一個(gè)較好的避坑方法,比如買方是一些知名的投資機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)等通常不會(huì)踩大雷。
總體來說,公開增發(fā)對(duì)股價(jià)利空,定向增發(fā)大概率是利好但是還得結(jié)合買方和公司自身情況進(jìn)行具體分析。
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