股票非流通股是什么意思?

　　非流通股是指上市公司發(fā)行的總股本中，因?yàn)楦鞣N原因暫時(shí)不能在二級(jí)交易市場(chǎng)自由買賣的股票。它與流通股相比，除了不能自由流通之外，在權(quán)益分配方面沒有任何區(qū)別。非流通股也不是完全不能買賣，它還可以通過拍賣或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式來進(jìn)行流通，但必須獲得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。

　　非流通股包括哪些

　　非流通股包括：國(guó)家股、國(guó)有法人股、內(nèi)資及外資法人股、境內(nèi)發(fā)起人法人股、募集法人股、內(nèi)部職工股、轉(zhuǎn)配股、優(yōu)先股等。取得流通權(quán)后的非流通股，由于受到流通期限和流通比例的限制，被稱為限售股。這些非流通股通常是國(guó)家股和法人股。

其中，國(guó)家股是在股份公司改制的時(shí)候由國(guó)有資產(chǎn)折成的股份;法人股包括兩個(gè)部分：一部分是成立股份公司之初，由公司的發(fā)起人出資認(rèn)購(gòu)的股份，另一部分是在股份有限公司向社會(huì)公開募集股份時(shí)，專門向其他法人機(jī)構(gòu)募集而成的。

　　非流通股的限售解禁

　　1. 由于歷史原因，國(guó)企改革初期規(guī)定了國(guó)家股不能上市流通，以防止國(guó)家喪失對(duì)這些公司的控股權(quán)，并且要特別防止已經(jīng)上市流通的國(guó)家股被非公有制經(jīng)濟(jì)主體收購(gòu)。但是國(guó)家還是給予了一定的流動(dòng)空間，并沒有完全禁止國(guó)有股的流動(dòng)，按規(guī)定國(guó)有股大非減持，連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度減持比例不超過總股本3%。

　　2. 對(duì)企業(yè)的法人股，按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，自股改方案實(shí)施之日起，在12個(gè)月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓。

　　3. 持有上市公司股份總數(shù)5%以上的大非，在36個(gè)月限售期滿后，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個(gè)月內(nèi)不得超過5%，在24個(gè)月內(nèi)不得超過10%，而持股5%以下的小非在12個(gè)月限售期滿后即可上市流通。

       非流通股的弊端

　　非流通股的存在，使得股票市場(chǎng)人為地分割成流通股和非流通股兩個(gè)市場(chǎng)，這使得股市的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制發(fā)生了扭曲，股價(jià)不能有效地作為評(píng)判上市公司的標(biāo)準(zhǔn)。

如果一只股票非流通股的比例過大，流通股規(guī)模較小，大機(jī)構(gòu)投資者可以憑借其資金優(yōu)勢(shì)來影響甚至控制其價(jià)格走勢(shì)。另外，非流通股股東的成本一般很低但持股數(shù)量卻很大，股價(jià)被炒高后，可以在高位肆無忌憚的減持套現(xiàn)。

　　對(duì)A股市場(chǎng)的影響

　　投資者對(duì)限售股、IPO、公開增發(fā)、定向增發(fā)等帶來的非流通股解禁壓力往往表現(xiàn)出極大的擔(dān)憂，只要一出現(xiàn)相關(guān)消息，很容易引發(fā)悲觀情緒，導(dǎo)致市場(chǎng)單邊下跌。但由于國(guó)有股的限售解禁受到政府政策限制和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的共同作用，其對(duì)A股資金面影響較小。

而戰(zhàn)略配售股份和首發(fā)原始股對(duì)A股市場(chǎng)的資金面將構(gòu)成較大壓力，因?yàn)檫@些股份的解禁比較集中，且不受國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)相關(guān)法規(guī)的限制容易對(duì)短期市場(chǎng)將造成較大沖擊。